Vietnam da la bienvenida a una nueva ola de inversiones

Vietnam está bien posicionado para beneficiarse de los cambios en el comercio mundial y en las cadenas de suministro. Dar la bienvenida a una nueva ola de inversiones ayudará a Vietnam a ascender en la escala de valor agregado.

Vietnam está bien posicionado para beneficiarse de los cambios en el comercio mundial y en las cadenas de suministro. Dar la bienvenida a una nueva ola de inversiones ayudará a Vietnam a ascender en la escala de valor agregado.

La IED es la palabra clave que define el éxito de Vietnam hoy y también es la nueva fuente esencial de capital que sustenta las aspiraciones de expansión y crecimiento del país. Por lo tanto, garantizar flujos sostenibles de IED hacia Vietnam es un objetivo importante que requiere atención a largo plazo.

La última tendencia refleja la fortaleza de los flujos de inversión provenientes de los mercados de China continental, Hong Kong y Taiwán en una variedad de sectores. Mixue, una marca líder de té con leche y helado, ha abierto más de 1.000 tiendas en el mercado vietnamita; Empresas globales de electrónica como Luxshare, Geortek, Foxconn, Pegatron y Compal continúan invirtiendo fuertemente en el ecosistema; Hualian Ceramic, una empresa líder en cerámica para el hogar, planea construir un valle de cerámica; El Grupo Sailun acaba de comprometerse a realizar más inversiones en su planta de fabricación de neumáticos; Lotus Pharmaceuticals ha realizado adquisiciones para expandirse en la industria farmacéutica, mientras que Deli Stationery (papelería), Sunwoda (baterías) y United Imaging (atención médica) están haciendo fuertes incursiones en Vietnam.

En las últimas décadas, Vietnam ha crecido y se ha integrado estrechamente a la cadena de suministro global, avanzando hacia productos electrónicos de mayor valor y siendo testigo de un aumento de siete veces en las exportaciones desde 2007, con un 70% de las exportaciones provenientes de empresas con IED. Los principales inversores extranjeros en los últimos años han sido sin duda Corea del Sur, con gigantes como Samsung, LG, Hyundai, Lotte... Singapur y Japón también se han sumado a esta carrera inversora consiguiendo un gran éxito.

Sin embargo, la dinámica de los flujos de IED, así como la lista de inversores, están cambiando a partir de la segunda mitad de 2023, y más claramente en 2024. Los flujos de capital procedentes de China continental, Hong Kong y Taiwán, con China continental a la cabeza, se están acelerando. Esto se debe a las profundas similitudes entre ambas economías, impulsadas por las cadenas de suministro globales cambiantes y en reorganización.

El comercio entre ambos mercados se ha multiplicado por diez desde 2007, y Vietnam desempeña ahora un papel clave en el segmento final de la cadena de suministro manufacturera de China. En términos de nuevas entradas de IED registradas, los corredores comerciales de China continental, Hong Kong y Taiwán juntos contribuyen con el 60% de las entradas totales, en comparación con solo el 38% en 2022. Además, a partir del primer semestre de 2024, casi el 50% del total del capital de IED recién registrado de Singapur en realidad también se originó en inversiones de China y Taiwán.

Aunque el monto de inversión no es tan alto como el de China, Taiwán continúa expandiendo y aumentando la inversión en Vietnam como una forma de redireccionar y diversificar su cadena de suministro. La Nueva Política de Dirección Sur de Taiwán de 2016 ha ayudado a estimular los flujos de inversión.

Además, los numerosos TLC bilaterales y regionales de Vietnam son catalizadores para que las empresas manufactureras globales de Taiwán aprovechen a Vietnam como una base rentable para exportar a Estados Unidos, Europa y Asia. Hoy en día, Vietnam es un centro de fabricación importante y estratégico para empresas como Foxconn, Compal y Pegatron. Mientras tanto, los flujos de capital desde Hong Kong son una mezcla de inversores de corporaciones de Hong Kong a empresas de China continental que utilizan Hong Kong como plataforma de lanzamiento para invertir en Vietnam.

Entonces, ¿por qué está aumentando el flujo de IED procedente de China continental, Hong Kong, Taiwán y, especialmente, de China continental? Según HSBC Global Research, hay varios factores en juego.

En primer lugar, China está en el centro del comercio mundial, donde las medidas proteccionistas están en aumento. El volumen de exportaciones anuales de China alcanza los 3,5 billones de dólares, superando ampliamente al de Estados Unidos (2 billones de dólares) y Alemania (1,7 billones de dólares). Las empresas chinas son cada vez más importantes para las cadenas de suministro globales.

Así, desde la perspectiva de los corredores comerciales globales, nueve de las 20 relaciones comerciales globales importantes se centran en China, mientras que sólo cuatro relaciones comerciales importantes se centran en Estados Unidos y Europa. La región de la ASEAN está experimentando un creciente déficit comercial con China, pero gran parte de ello se debe a la reorganización en curso de las cadenas de suministro. De hecho, los mercados de la ASEAN se benefician de la importación de insumos baratos de China para volverse competitivos en el mercado, logrando así una posición de superávit comercial con el resto de los mercados del mundo. Vietnam es un ejemplo típico y uno de los principales beneficiarios.

En segundo lugar, el aumento del flujo de inversiones también es una respuesta a un creciente mercado interno, gracias a una creciente clase media en una población de 100 millones, con una edad de penetración en los medios de comunicación de 30 años y una fuerza laboral que representa el 70% de la población. El fabricante de vehículos eléctricos número uno de China, BYD, ingresó recientemente al mercado vietnamita como prueba.

En última instancia, los fundamentos siguen siendo sólidos y convincentes. Los salarios manufactureros son menos de la mitad de los de China continental y los segundos más bajos de la ASEAN después de Filipinas, los precios de la electricidad son los segundos más bajos de la ASEAN después de Indonesia, y los precios del diésel son los segundos más bajos después de Malasia. Vietnam ha logrado avances significativos en la implementación de TLC tanto bilaterales como regionales. El Índice de Restricción Regulatoria de la IED muestra que Vietnam es la economía más abierta de la región después de Singapur, mientras que su tasa de impuesto a la renta corporativa legal del 20% representa una ventaja comparativa sobre mercados como China, Filipinas, Malasia e Indonesia.

El corredor de comercio e inversión con China continental, Hong Kong y Taiwán es y seguirá siendo una rica fuente de inversiones que respaldará e impulsará el crecimiento del país. Las entradas de IED procedentes de otros países también contribuirán a este crecimiento. Pero aún persisten obstáculos estructurales. La velocidad con que se aborden estos desafíos determinará el futuro brillante de Vietnam. Sin embargo, los cambios en las cadenas de suministro globales también ofrecen oportunidades para muchos países, no solo para Vietnam. Los países vecinos no se quedarán al margen. Tailandia, Malasia, Filipinas e Indonesia están implementando acciones, leyes y decretos relevantes, así como medidas favorables a los inversores, para atraer más IED. La competencia es muy alta.

Para Vietnam, la clave es avanzar y escalar más alto en la cadena de valor agregado, así como perfeccionar los sectores de valor agregado nacionales. Las exportaciones de productos electrónicos de consumo siguen siendo fuertes, pero Vietnam está rezagado en el segmento de circuitos integrados globales y no tiene suficientes técnicos nacionales capacitados para atraer inversiones en manufactura de alta tecnología (aunque el gobierno recientemente delineó una hoja de ruta específica para la industria de semiconductores hasta 2050).

También en otros sectores, incluidos el transporte y la logística, las deficiencias de infraestructura y los elevados costes logísticos pueden ejercer presión sobre las decisiones de inversión. La energía verde y el proceso de transición requieren mayor velocidad de implementación y digitalización para simplificar los procesos comerciales, lo que facilitará los negocios. Al mismo tiempo, seguir mejorando el marco jurídico general que apoya la inversión extranjera y las empresas extranjeras que operan en Vietnam facilitará los esfuerzos del país por sostener los flujos de inversión actuales y futuros.

El mensaje es claro y la oportunidad es aún más clara. Vietnam está bien posicionado para beneficiarse de los cambios en el comercio mundial y en las cadenas de suministro. Dar la bienvenida a la nueva ola de inversiones redunda en beneficio de Vietnam y le ayudará a ascender en la escala de valor agregado de las industrias y sectores.

En Vietnam, HSBC siempre ha sido un partidario activo y firme de la historia de crecimiento del país. La fortaleza de nuestra red global nos permite no solo apoyar a los inversores de IED en la penetración del mercado, la identificación y superación de dificultades, sino también apoyar la digitalización, optimizar el capital de trabajo y satisfacer las necesidades de transformación ESG.

Conectarse con las empresas vietnamitas y facilitar los flujos de inversión extranjera directa requiere un enfoque dinámico. HSBC ha establecido una unidad de negocios dedicada a los mercados de la Gran China, Hong Kong y Taiwán en Vietnam, en respuesta a las tendencias cambiantes en los flujos de IED y demostrando la posición dinámica y flexible de un banco global.

(*) Sr. Joon Suk Park, Director de Negocios Internacionales, Banca Corporativa, HSBC Vietnam

Fuente: https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html