Las empresas estadounidenses no pueden celebrar pese al fuerte crecimiento del PIB

La economía está creciendo, pero la desaceleración del consumo, el estrés de los trabajadores y las altas tasas de interés están reduciendo las ganancias, dejando a las empresas estadounidenses con pocos motivos de alegría.

La economía estadounidense continúa recibiendo buenas noticias. En el tercer trimestre el PIB creció un 4,9%. Antes de la temporada de ganancias, una serie de indicadores económicos positivos ha impulsado a los analistas del mercado de valores a mantener sin cambios las expectativas de ganancias en lugar de recortarlas.

Muchos ven esto como una señal del fin del descenso de las ganancias de las empresas públicas en Estados Unidos. Este optimismo parece justificado. Después de tres trimestres consecutivos de caídas de beneficios, el beneficio neto de la empresa está aumentando de nuevo. De la mitad de las grandes empresas del S&P 500 que han presentado resultados, el 78% ha superado las expectativas de ganancias, según el proveedor de datos FactSet.

Sin embargo, las empresas no están nada contentas. Muchos propietarios de empresas no logran entusiasmar a los inversores a pesar de anunciar resultados positivos. Esto es bastante evidente en las grandes empresas tecnológicas. Alphabet, la empresa matriz de Google, superó las expectativas de ganancias, pero vio sus acciones caer un 10%.

Mientras tanto, la advertencia de Meta sobre la incertidumbre económica hizo que la cifra de ingresos trimestrales más grande en la historia del gigante de las redes sociales no fuera apreciada por el mercado. En el sector financiero, el riesgo de recesión no ha desaparecido y la débil demanda de préstamos empresariales ensombrece las ganancias de los bancos.

Clientes compran en un supermercado Target en Chicago, Illinois, EE. UU., el 25 de diciembre de 2022. Foto: Reuters

¿Por qué las empresas no se preocupan menos? A pesar del auge del tercer trimestre, la salud futura del consumidor estadounidense sigue siendo la mayor preocupación. Según Morgan Stanley, las empresas estadounidenses obtienen más de un tercio de sus ingresos de clientes nacionales. Las ventas minoristas aumentaron un 0,7% en agosto y septiembre.

Por ello, Coca-Cola y PepsiCo se muestran optimistas y elevan sus previsiones de beneficios para el resto del año. Sin embargo, el crecimiento reciente que han registrado estas dos empresas de bebidas se ha debido al aumento de precios, no de los ingresos. Mientras tanto fueron surgiendo gradualmente otros riesgos.

Los datos de tarjetas de crédito y débito mostraron que el gasto cayó en octubre en comparación con el mismo mes de 2022, según Bank of America. A principios de este mes, los estadounidenses con deuda estudiantil tuvieron que comenzar a pagar sus préstamos nuevamente después de un aplazamiento de tres años. En general, el gasto está aumentando más rápido que el ingreso, lo que reduce los ahorros. Los consumidores estadounidenses también son menos optimistas sobre su propia situación financiera. Las morosidades en tarjetas de crédito y préstamos para automóviles están aumentando.

Eso es lo que preocupa a los líderes empresariales. La empresa de entregas Up dijo que los consumidores están gastando menos en bienes y servicios, lo que reduce sus perspectivas de ganancias. El fabricante de juguetes Mattel, propietario de la marca Barbie, es menos optimista sobre sus perspectivas navideñas.

Los datos de Alphabet muestran que los consumidores están ahorrando y buscan cada vez más ofertas y envíos gratuitos. Hablando recientemente con inversores de Tesla, Elon Musk se quejó de que las altas tasas de interés están afectando la capacidad de los estadounidenses para comprar automóviles. Desde entonces, el precio de las acciones de Tesla ha caído un 15%, eliminando 100 mil millones de dólares en capitalización de mercado.

Las empresas también vigilan de cerca los costes, especialmente los salarios laborales. Las huelgas siguen siendo un dolor de cabeza en algunas áreas de la economía. A finales de septiembre, los guionistas de Hollywood acordaron dejar de trabajar. El 25 de octubre, el sindicato United Auto Workers (UAW) llegó a un acuerdo con Ford para aumentar los salarios de los trabajadores.

Pero General Motors dijo que la huelga del UAW continuó costándole 200 millones de dólares por semana, lo que la obligó a reducir su pronóstico de ganancias anuales. Los grandes fabricantes de automóviles de Detroit no son los únicos que sienten la presión. Illinois Tool Works, un fabricante de autopartes, redujo su pronóstico de ganancias. Delta Air Lines también se quejó de que menos pasajeros estaban aterrizando en Detroit.

Además, están surgiendo otras preocupaciones aunque todavía no han tenido ningún impacto real. Un tema candente últimamente entre los directores ejecutivos es el conflicto en Gaza. Por ahora al menos, la guerra en Oriente Medio no está teniendo un gran impacto financiero, aunque algunas empresas se muestran cautelosas. La red social Snap dijo que algunos anunciantes en la región han dejado de gastar.

Las empresas estadounidenses generalmente obtienen beneficios muy pequeños en Oriente Medio. Para ellos, los riesgos inmediatos que plantea la guerra en Gaza son mucho menores que los trastornos en Rusia o el enfriamiento de las relaciones entre Estados Unidos y China.

En comparación, los CEO tienen más dolores de cabeza por las ganancias a largo plazo debido a las altas tasas de interés. El Bank of America afirmó que más de tres cuartas partes de la deuda tomada por las empresas del S&P 500 es a largo plazo y a tasa fija, en comparación con menos del 50% en 2007. Sin embargo, enormes cantidades de deuda eventualmente necesitarán ser refinanciadas a tasas de interés más altas, lo que reducirá las ganancias. Aún quedan muchas amenazas por delante.

Phien An ( según The Economist )

Enlace de origen: https://vnexpress.net/doanh-nghiep-my-chua-the-an-mung-du-gdp-tang-manh-4671681.html