Die DSC Securities Joint Stock Company (DSC) hat in einem aktuellen Bericht keine Bewertung der VND-Aktien der VNDirect Securities Joint Stock Company vorgenommen.
Die DSC Securities Joint Stock Company (DSC) hat in einem aktuellen Bericht keine Bewertung der VND-Aktien der VNDirect Securities Joint Stock Company vorgenommen.
Zuvor, im Mai 2024, bewertete DSC die VND-Aktien noch mit 25.200 VND/Aktie.
DSC schätzt das Risiko ein, dass VND Marktanteile im Maklergeschäft verliert. Bis zum Ende des dritten Quartals 2024 sank der Marktanteil von VNDirect im Maklergeschäft auf HoSE auf 5,7 % und landete damit auf Platz 6, dem niedrigsten Stand seit 2016.
„Kurzfristig ist es unwahrscheinlich, dass sich der Marktanteil von VNDirect deutlich erholt. Insgesamt ist VNDirect noch immer ein großer Name auf dem Maklermarkt, steht jedoch in einem volatilen und wettbewerbsintensiven Marktumfeld unter dem Druck größerer Wettbewerber“, kommentierte DSC.
Um die Betriebseffizienz zu verbessern und den Marktanteil zu vergrößern, fördert VNDirect seinen Online-Brokerage-Kanal, braucht aber mehr Zeit, um positive Auswirkungen zu verzeichnen.
Der Marktanteil ging zurück, sodass es im Kontext der Margenerhöhung aller Wertpapierfirmen im dritten Quartal auch ruhig um VNDirects Margin-Kredite wurde. Die ausstehenden Kredite von VNDirect erreichten fast 10.900 Milliarden VND, was dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht. Der verbleibende Kreditspielraum ist sehr groß, da das Verhältnis ausstehender Kredite zu Eigenkapital zum Ende des dritten Quartals auf 56 % gesunken ist und damit deutlich unter dem Branchendurchschnitt liegt.
Das Eigenhandelsportfolio von VNDirect wird bevorzugt in Anleihen investiert und ist im dritten Quartal um mehr als 3.000 Milliarden VND gewachsen. Der Schwerpunkt der Auszahlungen lag dabei auf Staatsanleihen und von Banken ausgegebenen Anleihen. Diese Strategie trägt dazu bei, das Risiko des Portfolios zu reduzieren. Der Anteil an Anleihen und Einlagenzertifikaten ist hoch, so dass die Erträge aus dem Eigenhandel im Wesentlichen aus den Gewinnen aus der Veräußerung dieser Finanzanlagen und den sonstigen hieraus resultierenden Zinsen resultieren. Die schwächelnde Börse führte jedoch dazu, dass die FVTPL-Einnahmen im Vergleich zum Vorjahr um 36 % sanken. Auch die Erträge aus HTM-Vermögenswerten (Einlagen) gingen stark auf 97 Milliarden VND zurück, da VNDirect den Anteil der kurzfristigen Einlagen reduzierte.
Im dritten Quartal verzeichneten die Geschäftsergebnisse von VNDirect im Vergleich zum Vorjahreszeitraum weiterhin ein negatives Wachstum.
Die ausstehenden Kredite von VNDirect erreichten fast 10.900 Milliarden VND, was dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht. Der verbleibende Kreditspielraum ist sehr groß, da das Verhältnis ausstehender Kredite/Eigenkapital zum Ende des dritten Quartals auf 56 % gesunken war und damit deutlich unter dem Branchendurchschnitt lag.
Das Wachstum der ausstehenden Kredite von VNDirect war in den letzten drei Quartalen im Vergleich zu anderen großen Wertpapierfirmen relativ düster, da das Unternehmen schrittweise Marktanteile an die Konkurrenz verliert. Der Marktanteil von VNDirect im Maklergeschäft an der HoSE fiel im dritten Quartal auf den niedrigsten Stand seit 2016 und liegt bei nur 5,7 %.
Das Eigenhandelsportfolio von VNDirect wuchs im dritten Quartal weiter um über 3.000 Milliarden VND, wobei der Schwerpunkt bei der Auszahlung auf Staatsanleihen und von Banken ausgegebenen Anleihen lag.
Dem Bericht für das dritte Quartal zufolge beliefen sich die erfolgswirksam erfassten Finanzanlagen (FVTPL) auf über 24.400 Milliarden VND, was einem Anstieg um 7.762 Milliarden VND gegenüber dem Jahresende 20023 entspricht. Davon nahmen die Investitionen in nicht börsennotierte Schuldverschreibungen um 3.500 Milliarden VND zu.
Auf dem Markt schwanken die VND-Aktien stark, es kommt zu plötzlicher Liquidität und die Preise tendieren aufgrund von Informationen über Unternehmen im VND-Portfolio, die Anleihen halten, die Verluste machen, wie etwa Trung Nam oder Crystal Bay, nach unten.
Crystal Bay JSC ist mit der Rückzahlung von Anleihen im Gesamtnennwert von 421 Milliarden VND am 5. November 2024 an den Anleihegläubiger VNDirect, dem 100 % dieser Anleihen gehören, in Verzug.
VNDirect verfügt über ein Grundkapital von 15.200 Milliarden VND und ist damit heute das Wertpapierunternehmen mit dem größten Grundkapital.
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Quelle: https://baodautu.vn/dsc-du-bao-nguy-co-danh-mat-thi-phan-cua-chung-khoan-vndirect-d231985.html
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