CII-Generaldirektor veräußert sein gesamtes Kapital, um auf Anleiheninvestitionen umzusteigen
Die Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (HoSE-Code: CII) hat gerade Insider-Transaktionen bekannt gegeben. Dementsprechend hat Herr Le Quoc Binh, Generaldirektor und Mitglied des Verwaltungsrats von CII, den Verkauf aller seiner über 6 Millionen Aktien angemeldet.
Die Transaktion soll voraussichtlich zwischen dem 10. Oktober und dem 8. November durch Orderabgleich oder Verhandlung durchgeführt werden. Laut dem Schlusskurs der CII-Aktien am 4. Oktober von 18.650 VND/Aktie wird Herr Binh etwa 112 Milliarden VND verdienen.
Der Generaldirektor des CII hat sein gesamtes Kapital abgezogen, um auf Anleiheninvestitionen umzusteigen (Foto: TL)
Der Zweck der oben genannten Aktienverkaufstransaktion von Herrn Binh bestand laut Ankündigung darin, auf Investitionen in CIIs eigene Wandelanleihen umzusteigen. Es wird erwartet, dass CII am 16. Oktober 28,4 Millionen Wandelanleihen mit einem Nennwert von 100.000 VND/Anleihe im Verhältnis 10:1 an die Aktionäre ausgibt.
Diese Wandelanleihe hat eine Laufzeit von 10 Jahren, der Zinssatz ist eine Kombination aus festem und variablem Zinssatz, die Zinsen werden alle 3 Monate ausgezahlt. Für die ersten vier Laufzeiten gilt ein fester Zinssatz von 10 %/Jahr. Für die folgenden Zinsberechnungszeiträume wird der Zinssatz anhand des Referenzzinssatzes des Zinsberechnungszeitraums zuzüglich 2,5 %/Jahr berechnet. Wandelanleihen sind unbesichert, ohne Optionsscheine und können alle 12 Monate im Umtauschverhältnis 1:10 (1 Anleihe entspricht 10 Stammaktien) in Stammaktien umgewandelt werden.
Insbesondere wenn die vollständige Desinvestition von Herrn Binh zugunsten einer Investition in Wandelanleihen abgeschlossen ist, wird sich die Position dieses CEO vom Aktionär zum Anleihegläubiger von CII ändern. Im Falle einer Unternehmensinsolvenz werden den Anleihegläubigern bei der Rückzahlung Vorrang vor den Aktionären eingeräumt. Sollte also ein Risiko eintreten und Herr Binh die Anleihen nicht in Aktien umgewandelt haben, wird diesem CEO bei der Rückzahlung der Schulden Vorrang vor allen übrigen Aktionären eingeräumt.
Jeden Tag tragen wir 4 Milliarden an Zinsen und eine Schuld von 13.000 Milliarden, die unser Eigenkapital übersteigt.
Durch die Ausgabe weiterer Anleihen erhöht CII den Fremdkapitalanteil seiner Kapitalstruktur. Gleichzeitig ist diese Einheit derzeit mit enormen Schulden und Zinsaufwendungen belastet.
Zum Ende des zweiten Quartals 2023 beliefen sich die Gesamtaktiva von CII auf 26.649,2 Milliarden VND. Einschließlich 954,6 Milliarden VND in Barmitteln und Barmitteläquivalenten. Hinzu kommen 2,5 Milliarden Euro an Bankeinlagen und 615,6 Milliarden Euro an Wertpapieranlagen.
Die kurzfristige Schuldenstruktur im Kapital von CII beträgt 6.039,4 Milliarden VND. Gleichzeitig belaufen sich die langfristigen Schulden auf 7.112,3 Milliarden VND. Somit beträgt die Gesamtverschuldung von CII mittlerweile 13.151,7 Milliarden VND, sonstige zahlbare Verpflichtungen nicht eingerechnet. Diese Schulden sind nun 62,2 % höher als das Eigenkapital von CII.
Auch zum Thema Schulden verzeichnete der Geschäftsbericht von CII für das zweite Quartal einen Anstieg der Finanzaufwendungen des Unternehmens um 41,2 % auf 454,8 Milliarden VND. Davon entfallen allein 363,6 Milliarden VND auf die Zinsaufwendungen. Dies bedeutet, dass CII täglich bis zu 4 Milliarden an Zinsen zahlen muss, sonstige Betriebskosten nicht eingerechnet.
Hohe Schulden wollen noch 6 BOT-Projekte im Wert von 75.000 Milliarden prüfen
Obwohl die Schulden das Eigenkapital um 62,2 % übersteigen und der Zinsdruck täglich bis zu 4 Milliarden beträgt, verkündete CII seinen Aktionären dennoch voller Zuversicht die Untersuchung von 6 neuen BOT-Projekten mit einer Gesamtinvestition von 75.000 Milliarden VND. Zu den Projekten gehören:
Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong – My Thuan Expressway, Phase 2, mit 22.000 Milliarden VND; Verbesserung der Verkehrskapazität im Nordwesten von Ho-Chi-Minh-Stadt mit 19.059 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Nationalstraße 1A von der Kreuzung Tan Kien bis zur Grenze Long An mit 11.982 Milliarden VND; Projekt zur Verbesserung der Verkehrskapazität entlang der Strecke Pham Van Dong – Nguyen Xi – Ung Van Khiem – Nguyen Huu Canh mit 10.108 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Nord-Süd-Achse von der Schnellstraße Nguyen Van Linh zur Ben Luc Long Thanh mit 6.625 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Verbindungsstrecke Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong Expressway im Wert von 5.048 Milliarden VND.
Kürzlich hat CII zusätzliche Dokumente für die 2. außerordentliche Hauptversammlung der Aktionäre im Jahr 2023 angekündigt, die Informationen zur Vorbereitung der Ausgabe weiterer Anleihen im Wert von 7.000 Milliarden VND zur Umstrukturierung der Kapitalquellen enthalten.
Insbesondere wird das Unternehmen internationale Partner suchen, um die Rückzahlung der Anleihen im Volumen von 2.400 Milliarden VND innerhalb von 10 Jahren zu garantieren. Gleichzeitig plant CII, Wandelanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren im Wert von über 4.500 Milliarden VND an die Aktionäre auszugeben. Derzeit arbeitet CII mit der staatlichen Wertpapierkommission an der Emission der ersten Wandelanleihe im Wert von 2.840 Milliarden VND, wie oben erwähnt.
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