Nach einer zweitägigen Sitzung, die am frühen Morgen des 19. Dezember (Vietnamesischer Zeit) endete, senkte die US-Notenbank (Fed) den Leitzins zum dritten Mal in Folge, und zwar um 25 Basispunkte auf 4,25–4,5 %/Jahr, womit sie wieder das Niveau vom Dezember 2022 erreichte. Bemerkenswert ist jedoch die generelle Vorsicht, die für die kommende Zeit geboten ist.

Dementsprechend deutet das Dot-Plot-Signal – das die künftigen Zinserwartungen jedes Mitglieds des Offenmarktausschusses (FOMC) der Fed darstellt – darauf hin, dass es im Jahr 2025 nur zwei Zinssenkungen geben wird, statt vier Mal im Vergleich zum Signal im September.

Im Jahr 2026 deutet das Signal darauf hin, dass die Fed ihren Zinssatz zweimal senken wird, im Jahr 2027 einmal.

Die Fed hat außerdem ihren langfristigen „neutralen“ Zinssatz auf 3% angepasst, 0,1 Prozentpunkte höher als in ihrer September-Prognose. Dieser Zinssatz gilt als nicht bremsend für die US-Wirtschaft.

Während des Treffens trat ein weiteres bemerkenswertes Phänomen auf. Zum zweiten Mal in Folge stimmte ein FOMC-Mitglied gegen eine Zinssenkung. Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, stimmte dafür, die Zinssätze unverändert zu lassen. Gouverneurin Michelle Bowman unternahm bei der Sitzung im November einen ähnlichen Schritt. Dieses Phänomen ist seit 2005 nicht mehr aufgetreten.

Die Fed prognostiziert für die USA eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums, das langfristig bei 1,8 Prozent liegen wird, verglichen mit geschätzten 2,5 Prozent in diesem Jahr. Darüber hinaus erhöhte die Fed ihre Inflationsprognose stärker als zuvor; die Kerninflation stieg auf 2,8 Prozent.

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Fed-Vorsitzender Jerome Powell ist hinsichtlich der Konjunktursignale unter Donald Trump vorsichtig. Foto: NBC

Die weltweiten Finanzmärkte sind in Aufruhr

Unmittelbar nach der Entscheidung der Fed brach der US-Aktienmarkt ein. Der Industrieindex fiel um 1.123 Punkte (das entspricht einem Rückgang von fast 2,6 %) auf 42.327 Punkte und verzeichnete damit die ersten zehn aufeinanderfolgenden Rückgangsperioden seit 1974.

Zuvor hatte der Dow Jones im Jahr 2024 Dutzende Höchststände erreicht und am 4. Dezember erstmals die Marke von 45.000 Punkten überschritten.

Auch der breite US-Aktienindex S&P 500 verlor fast 3 Prozent auf 5.872 Punkte. Der Technologieindex Nasdaq Composite verlor fast 3,6 Prozent auf 19.393 Punkte.

Der Goldpreis fiel von 2.650 USD/Unze gestern Abend (Vietnamesischer Zeit) auf fast 2.580 USD/Unze heute Morgen, bevor er sich am 19. Dezember um 8:40 Uhr wieder auf 2.610 USD/Unze erholte.

Auch der Markt der Kryptowährungen ist in Aufruhr. Der Bitcoin-Kurs fiel von 106.000 USD/BTC gestern auf jetzt 100.000 USD/BTC.

Der US-Dollar stieg stark. Der DXY-Index (der die Schwankungen des USD gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Weltwährungen misst) sprang von unter 107 Punkten auf über 108 Punkte.

Die Volatilität an den globalen Finanzmärkten war vor allem auf die Enttäuschung über eine kräftige Zinssenkung in den USA zurückzuführen. Angesichts der Machtübernahme von Donald Trump ist die Vorsicht der US-Geldpolitiker groß.

Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte, die Fed habe die Zinsen gegenüber ihrem Höchststand um einen Prozentpunkt gesenkt, wodurch die derzeitige Geldpolitik deutlich weniger restriktiv sei. Bei der Erwägung weiterer Anpassungen ist die Fed vorsichtiger.

Laut Herrn Powell ist die Inflation die größte Sorge der Fed. Der Abwärtstrend der Inflation bleibt bestehen. Doch in Wirklichkeit liegt die Inflation noch immer deutlich über dem Zwei-Prozent-Ziel.

Herr Powell betonte auch, dass die Anzahl der Zinssenkungen im Jahr 2025 ausschließlich von den tatsächlichen Wirtschaftsdaten abhängen werde.

Einige Mitglieder gaben zudem vorläufige Einschätzungen zu den möglichen Auswirkungen der politischen Vorschläge des designierten US-Präsidenten Donald Trump ab. Doch das alles ist bloß eine Behauptung; die Fed wird diese Maßnahmen genau verfolgen.

Goldpreise stürzen aufgrund der Macht der USA und der Priorität Russlands ab: Wie weit werden SJC und einfache Ringe fallen? Im Zuge der weltweiten Veränderungen im Vorfeld der Rückkehr Donald Trumps ins Weiße Haus sind die Goldpreise in den letzten Handelstagen drastisch gefallen. Die veränderten Prioritäten Russlands und die Stärke der USA könnten den Aufschwung des Edelmetalls weiterhin bremsen.