CII bereitet die Ausgabe weiterer Anleihen im Wert von 7.000 Milliarden VND vor
Die Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (HoSE-Code: CII) hat gerade zusätzliche Dokumente für die 2. außerordentliche Hauptversammlung der Aktionäre im Jahr 2023 angekündigt, die am 17. Oktober 2023 stattfinden soll. Hierzu gehört die Suche nach einem internationalen Finanzinstitut, das die Ausgabe von Anleihen im Wert von knapp 2.400 Milliarden VND garantiert.
Dies ist Teil des Kapitalumstrukturierungsplans von CII, der in den Dokumenten der 2. außerordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2023 dargelegt ist. Konkret plant CII in der kommenden Zeit, die Kapitalumstrukturierung durch die Ausgabe von Anleihen im Gesamtwert von fast 7.000 Milliarden VND voranzutreiben.
CII plant, weitere 7.000 Milliarden Anleihen auszugeben. Einschließlich 4.500 Milliarden VND an Wandelanleihen für Aktionäre (Foto TL)
CII arbeitet mit einer internationalen Organisation mit dem Rating AA- von Fitch zusammen, um die Zahlung von Anleihen zu garantieren, die CII mit einem Gesamtwert von 2.400 Milliarden VND und einer Laufzeit von 10 Jahren ausgeben will.
Darüber hinaus plant CII, Wandelanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren und einem Gesamtwert von 4.500 Milliarden VND an bestehende Aktionäre auszugeben. Derzeit arbeitet CII auch mit der staatlichen Wertpapierkommission an den Unterlagen für die erste Ausgabe von Wandelanleihen mit einem Ausgabewert von etwa 2.840 Milliarden VND.
Nach Schätzungen von CII wird sich die Fremdkapitalquote von CII von 2,2 auf nur 1,1 verringern, wenn die Anleihen im Wert von 4.500 Milliarden VND erfolgreich ausgegeben und in Aktien umgewandelt werden.
Die Schuldenlast von 13.000 Milliarden VND lastet schwer auf CII und das Unternehmen muss noch immer täglich 4 Milliarden VND an Zinsen zahlen.
Der Plan von CII, weitere Anleihen auszugeben, wurde vor dem Hintergrund vorgeschlagen, dass die Vermögensstruktur des Unternehmens zahlreiche Probleme aufwies. Am Ende des zweiten Quartals beliefen sich die Gesamtaktiva auf 26.649,2 Milliarden VND, ein Rückgang von 6,7 % im Vergleich zum Jahresanfang.
Davon stiegen die kurzfristigen Schulden allein in den ersten sechs Monaten des Jahres um 615,6 Milliarden VND auf 6.039,4 Milliarden VND. Langfristige Schulden machen in der Kapitalstruktur derzeit 7.112,3 Milliarden VND aus.
Somit beträgt die Gesamtverschuldung von CII 13.151 Milliarden VND, während das Eigenkapital lediglich 8.106,8 Milliarden VND beträgt. Allein die Schulden sind um 62,2 % höher als das Eigenkapital.
Aufgrund der bereits erwähnten enormen Verschuldung von über 13.000 Milliarden VND muss CII derzeit im zweiten Quartal Zinszahlungen in Höhe von bis zu 363,3 Milliarden VND leisten. Dies bedeutet, dass das Unternehmen Zinskosten von bis zu 4 Milliarden VND pro Tag zahlt, sonstige Betriebskosten nicht eingerechnet.
Nur dank der Finanzeinnahmen konnte CII den Verlusten entgehen und beabsichtigt dennoch, sechs weitere BOT-Projekte mit einer Gesamtinvestition von 75.000 Milliarden zu „übernehmen“.
Außerdem präsentierte CII den Aktionären in den Dokumenten der 2. außerordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2023 die Studie zu 6 BOT-Projekten mit einer Gesamtinvestition von 75.000 Milliarden VND. Zu den Projekten gehören:
Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong – My Thuan Expressway, Phase 2, mit 22.000 Milliarden VND; Verbesserung der Verkehrskapazität im Nordwesten von Ho-Chi-Minh-Stadt mit 19.059 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Nationalstraße 1A von der Kreuzung Tan Kien bis zur Grenze Long An mit 11.982 Milliarden VND; Projekt zur Verbesserung der Verkehrskapazität entlang der Strecke Pham Van Dong – Nguyen Xi – Ung Van Khiem – Nguyen Huu Canh mit 10.108 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Nord-Süd-Achse von der Schnellstraße Nguyen Van Linh zur Ben Luc Long Thanh mit 6.625 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Verbindungsstrecke Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong Expressway im Wert von 5.048 Milliarden VND.
Wie oben erwähnt, macht die hohe Schuldenlast viele Investoren skeptisch gegenüber der Fähigkeit von CII, dieses bis zu 75.000 Milliarden schwere BOT-Projekt zu erforschen und umzusetzen.
Dies gilt insbesondere vor dem Hintergrund, dass auch die Geschäftslage von CII Probleme bereitet. Im zweiten Quartal 2023 erreichte der Umsatz von CII 843,4 Milliarden VND, ein Rückgang von 15,2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Der Bruttogewinn des Unternehmens erreichte 250,6 Milliarden VND, ein Rückgang um 55,4 %. Die Bruttogewinnspanne sank von 45,5 % auf nur 23,9 %.
Tatsächlich entgingen die Geschäftsergebnisse von CII im zweiten Quartal nur dank einer Steigerung der Finanzerträge um 128,2 % von 259,5 Milliarden VND auf 461,9 Milliarden VND den Verlusten. Dies ist in der Tat ein weiteres Zeichen für die Instabilität der Geschäftstätigkeit des Unternehmens.
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