Die Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (Code CII) konnte ihre Jahreshauptversammlung 2023 aufgrund unzureichender Anzahl anwesender stimmberechtigter Aktien im April 2023 nicht abhalten. Erwähnenswert ist, dass das Unternehmen geplant hatte, den Aktionären Geld auszuzahlen, aber nur 45,76 % der Gesamtzahl der stimmberechtigten Aktien anwesend waren.
Darüber hinaus deuten rückläufige Geschäftsergebnisse im ersten Halbjahr 2023 und Schulden in Höhe von bis zu mehreren Tausend Milliarden VND auf eine Instabilität der Kapitalstruktur des Unternehmens hin.
Q2/2023 dank Finanzertrag knapp am Verlust vorbei
Die Geschäftsergebnisse von Ho Chi Minh City Technical Infrastructure Investment im zweiten Quartal verzeichneten einen Nettoumsatz von 843,4 Milliarden VND, was einem Rückgang von 15,2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Davon entfällt ein großer Betrag von 641,6 Milliarden VND auf die Kosten der verkauften Waren. Der Bruttogewinn des Unternehmens erreichte 250,6 Milliarden VND, ein Rückgang von 55,4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Die Bruttogewinnspanne des Unternehmens sank von 45,5 % auf nur 23,9 %.
Hohe Kosten der verkauften Waren und ein sinkender Bruttogewinn deuten darauf hin, dass es bei CII Probleme im Geschäftsbetrieb gibt. Darüber hinaus stiegen auch die Finanzeinnahmen im zweiten Quartal stark an, und zwar von 259,5 Milliarden auf 461,9 Milliarden VND, was einem Anstieg von 128,2 % entspricht.
CII lieh sich 13.000 Milliarden und zahlte täglich 4,04 Milliarden VND an Zinsen (Foto: TL)
Der Großteil dieser Finanzerträge stammt aus Investitionskooperationen, Kapitalunterstützung, Einlagen und Anleihen. Dies ist auch die Haupteinnahmequelle, die dem Unternehmen half, im zweiten Quartal einen Verlust zu vermeiden.
Obwohl die Finanzerträge stark anstiegen, erhöhten sich auch die Finanzaufwendungen um 41,2 % auf 454,8 Milliarden VND. Diese Ausgaben, bei denen es sich zum großen Teil um Zinsaufwendungen handelt, üben großen Druck auf die Einnahmen von CII aus.
Sowohl die Geschäftsverwaltungskosten als auch die Vertriebskosten verzeichneten im zweiten Quartal einen Rückgang auf 35,8 Milliarden VND bzw. 121,6 Milliarden VND. Der Gewinn nach Steuern erreichte im zweiten Quartal 83,3 Milliarden VND, ein Rückgang von 34,3 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Ohne die Finanzeinnahmen von 461,9 Milliarden VND hätte CII im zweiten Quartal sicherlich einen Verlust erlitten.
Schulden von 13.000 Milliarden und tägliche Zinsaufwendungen von bis zu 4 Milliarden VND
Am Ende des zweiten Quartals beliefen sich die Gesamtaktiva von CII auf 26.649,2 Milliarden VND, ein Rückgang von 6,7 % im Vergleich zum Jahresanfang. Das Unternehmen verfügt über Barmittel und Barmitteläquivalente in Höhe von 954,6 Milliarden VND. Darüber hinaus gibt es eine kleine Einlage in Höhe von 2,5 Milliarden VND sowie 615,6 Milliarden VND, die als Wertpapierinvestitionen verbucht sind.
Auffällig ist, dass die Schuldenstruktur im Vermögen von CII einen relativ großen Anteil hat. Die kurzfristigen Schulden stiegen von 5.166,4 Milliarden VND auf 6.039,4 Milliarden VND. Dies entspricht einem Anstieg der kurzfristigen Schulden um 615,6 Milliarden VND allein in den ersten sechs Monaten des Jahres.
Die langfristigen Schulden machen derzeit 7.112,3 Milliarden VND des Vermögens von CII aus. Berechnet man die gesamten kurzfristigen und langfristigen Schulden, so beträgt die Kreditaufnahme von CII derzeit bis zu 13.151,7 Milliarden VND. Diese enorme Verschuldung übersteigt derzeit das Eigenkapital des Unternehmens um 62,2 % und birgt große Risiken für das Kapitalmanagement von CII.
Bei einem so großen Schuldenanteil sind auch die Zinsaufwendungen, die CII zahlen muss, relativ hoch. Allein im zweiten Quartal beliefen sich die Zinsaufwendungen, die CII zahlen musste, auf 363,6 Milliarden VND. Das entspricht einer täglichen Zinszahlung von bis zu 4,04 Milliarden VND für CII.
Zum 30. Juni 2023 bestätigte das Unternehmen außerdem den Rückzahlungsplan für Kredite innerhalb von 12 Monaten bis zu 5.107,7 Milliarden VND. Die Höhe der Schuldentilgungen für Anleihen in den nächsten 12 Monaten wird ebenfalls mit 2.004,7 Milliarden VND angegeben.
CII hat sich Tausende von Milliarden Dong geliehen und plant weiterhin die Erforschung von 6 BOT-Projekten mit einer Gesamtinvestition von 75.000 Milliarden Dong
Im Dokument der außerordentlichen Hauptversammlung 2023, die am 19. September 2023 in Ho-Chi-Minh-Stadt stattfinden soll, kündigte CII die Untersuchung von 6 BOT-Projekten mit einer Gesamtinvestition von bis zu 75.000 Milliarden VND an.
6 BOT-Projekte mit einer Gesamtinvestition von bis zu 75.000 Milliarden, die CII trotz der enormen Schuldenlast von 13.000 Milliarden, die derzeit besteht, untersucht (Dokumente der außerordentlichen Hauptversammlung der Aktionäre von CII im Jahr 2023).
Zu den Projekten gehören: Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong – My Thuan Expressway, Phase 2 mit 22.000 Milliarden VND; Verbesserung der Verkehrskapazität im Nordwesten von Ho-Chi-Minh-Stadt mit 19.059 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Nationalstraße 1A von der Kreuzung Tan Kien bis zur Grenze Long An mit 11.982 Milliarden VND; Projekt zur Verbesserung der Verkehrskapazität entlang der Strecke Pham Van Dong – Nguyen Xi – Ung Van Khiem – Nguyen Huu Canh mit 10.108 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Nord-Süd-Achse von der Schnellstraße Nguyen Van Linh zur Ben Luc Long Thanh mit 6.625 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Verbindungsstrecke Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong Expressway im Wert von 5.048 Milliarden VND.
Die Untersuchung von BOT-Projekten mit einem Gesamtinvestitionskapital von bis zu 75.000 Milliarden VND weckt das Interesse von Investoren, da die Schuldenstruktur derzeit einen sehr großen Anteil am Gesamtvermögen von CII ausmacht. Woher bekommt diese Einheit die Ressourcen, um derart große Projekte durchzuführen?
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