CII wollte sein gesamtes Kapital von SII abziehen, um Geld zurückzubekommen, scheiterte jedoch aufgrund der geringen Aktienliquidität.
Die Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (HoSE: CII) hat gerade bekannt gegeben, dass sie nicht alle 7,97 Millionen Aktien der Saigon Water Infrastructure Joint Stock Company (SII) wie zuvor registriert verkaufen kann. Der Grund liegt in der geringen Liquidität des Aktienkürzels SII.
Der Anteil von CII an SII beträgt 7,97 Millionen Aktien, was 12,36 % des Grundkapitals entspricht. Herr Nguyen Van Thanh ist derzeit stellvertretender Generaldirektor von CII und außerdem Mitglied des Verwaltungsrats und Generaldirektor von SII.
CII plante, das gesamte Kapital von SII abzuziehen, scheiterte jedoch aufgrund der geringen Aktienliquidität (Foto: TL)
Es ist bekannt, dass CII in den letzten Monaten kontinuierlich Anteile an SII verkaufen musste. Davon verkaufte CII vom 6. Juni 2023 bis zum 5. Juli 2023 fast 24,7 Millionen SII-Aktien und reduzierte seinen Anteil von 50,62 % auf nur noch 12,36 %. Bisher wollte CII den vollständigen Kapitalabzug von SII fortsetzen, scheiterte jedoch an der zu geringen Liquidität der Aktie.
Die Desinvestition von CII erfolgte, als SII allein in den ersten sechs Monaten des Jahres einen Nettoverlust von bis zu 19 Milliarden VND verzeichnete. Gleichzeitig ist dies auch die Zeit, in der CII ein Ungleichgewicht bei den Kapitalquellen, eine hohe Verschuldung und einen Druck bei den Zinsaufwendungen aufweist, die den Cashflow der Einheit belasten.
Q2/2023 dank Finanzertrag knapp am Verlust vorbei
Die jüngsten Geschäftsergebnisse von CII für das zweite Quartal 2023 verzeichneten einen Nettoumsatz von 843,4 Milliarden VND, was einem Rückgang von 15,2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Die Kosten der verkauften Waren machen mit 641,6 Milliarden VND den größten Teil der Umsatzstruktur aus. Der Bruttogewinn des Unternehmens erreichte 250,6 Milliarden VND, ein Rückgang von 55,4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Die Bruttogewinnspanne des Unternehmens sank von 45,5 % auf nur 23,9 %.
Insbesondere stiegen die Finanzerträge in diesem Zeitraum stark von 259,5 Milliarden VND auf 461,9 Milliarden VND, was einem Anstieg von 128,2 % entspricht.
Der Großteil dieser Finanzerträge wird in Form von Investitionskooperationen, Kapitalzuschüssen, Einlagen und Anleihen verbucht. Dies ist auch die Haupteinnahmequelle, die dem Unternehmen geholfen hat, im zweiten Quartal einen Verlust zu vermeiden.
Im Gegensatz dazu stiegen auch die Finanzaufwendungen um 41,2 % auf 454,8 Milliarden VND. Davon entfallen allein 363,6 Milliarden VND auf die Zinsaufwendungen. Dies bedeutet, dass CII Zinsen in Höhe von bis zu 4 Milliarden VND pro Tag zahlen muss, ohne sonstige Kosten.
Die Geschäftsverwaltungskosten und Vertriebskosten beliefen sich in diesem Zeitraum auf 35,8 Milliarden VND bzw. 121,6 Milliarden VND. Der Gewinn nach Steuern erreichte im zweiten Quartal 83,3 Milliarden VND, ein Rückgang von 34,3 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Ohne die Finanzeinnahmen in Höhe von 461,9 Milliarden VND hätte CII im zweiten Quartal sicherlich einen Verlust erlitten.
Woher will CII, das unter dem Druck einer Verschuldung von 13.000 Milliarden steht, das Geld für die Durchführung von sechs BOT-Projekten im Wert von 75.000 Milliarden nehmen?
Bis zum Ende des zweiten Quartals 2023 erreichte das Gesamtvermögen von CII 26.649,2 Milliarden VND, ein Rückgang von 6,7 % im Vergleich zum Jahresanfang. Davon hält das Unternehmen 954,6 Milliarden VND in bar und bargeldähnlichen Mitteln. Hinzu kommt eine kleine Einlage von 2,5 Milliarden VND sowie 615,6 Milliarden VND, die im Bereich Wertpapierinvestitionen verbucht sind.
Bemerkenswert an der Kapitalstruktur von CII ist, dass die kurzfristigen Schulden von 5.166,4 Milliarden VND auf 6.039,4 Milliarden VND gestiegen sind. Dies entspricht einem Anstieg der kurzfristigen Kredite um 615,6 Milliarden VND allein in den ersten sechs Monaten des Jahres.
Die langfristigen Schulden belaufen sich ebenfalls auf 7.112,3 Milliarden VND. Wenn kurzfristige Schulden hinzugerechnet werden, beläuft sich die Gesamtverschuldung von CII auf 13.151,7 Milliarden VND. Diese Schulden sind derzeit 62,2 % höher als das Eigenkapital von CII.
Kürzlich plante CII außerdem, den Aktionären auf der außerordentlichen Hauptversammlung 2023 einen Plan zur Prüfung von sechs BOT-Projekten mit einer Gesamtinvestition von 75.000 Milliarden VND vorzulegen.
Zu den Projekten gehören: Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong – My Thuan Expressway, Phase 2 mit 22.000 Milliarden VND; Verbesserung der Verkehrskapazität im Nordwesten von Ho-Chi-Minh-Stadt mit 19.059 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Nationalstraße 1A von der Kreuzung Tan Kien bis zur Grenze Long An mit 11.982 Milliarden VND; Projekt zur Verbesserung der Verkehrskapazität entlang der Strecke Pham Van Dong – Nguyen Xi – Ung Van Khiem – Nguyen Huu Canh mit 10.108 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Nord-Süd-Achse von der Schnellstraße Nguyen Van Linh zur Ben Luc Long Thanh mit 6.625 Milliarden VND; Projekt zur Modernisierung und Erweiterung der Verbindungsstrecke Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong Expressway im Wert von 5.048 Milliarden VND.
Angesichts einer enormen Verschuldung von 13.000 Milliarden und dem Druck, Zinsen von bis zu 4 Milliarden pro Tag zahlen zu müssen, ist immer noch unklar, woher CII das Geld für die Durchführung der sechs oben genannten BOT-Projekte nehmen will.
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