Beim Vietnam Mergers and Acquisitions Forum 2023 am 28. November stand der Deal der Masan Group zum Kauf der Ketten VinCommerce und VinEco ganz oben auf der Liste der zehn herausragenden Deals vietnamesischer Unternehmen, die im Zeitraum 2009–2023 vietnamesische Unternehmen aufkauften.
Ein Vertreter der Masan Group (Mitte) nahm die Auszeichnung bei der Veranstaltung am 28. November entgegen. Foto: Masan Group
Erste Schritte in der Getränkeindustrie
Masans erster Schritt auf dem M&A-Pfad war die Durchdringung des Getränkemarktes durch den Kauf einer Mehrheitsbeteiligung von 50,3 % an Vinacafe im Jahr 2011. Im Jahr 2012 wurde dieser Anteil dann auf 53,2 % erhöht. Der Gesamtinvestitionswert dieses Deals betrug 58 Millionen USD.
Um weiter in die Getränkebranche einzudringen, kaufte Masan 2013 24,9 % der Anteile am Mineralwasser Vinh Hao, kaufte dann weitere Anteile hinzu und erhöhte seinen Anteilsbesitz auf 63,5 %. Von 2014 bis 2015 investierte das Unternehmen in Cholimex Food, Quang Ninh Mineral Water und Saigon Nutrition Food Company.
Deal mit VinGroup , Phuc Long
Im Jahr 2019 übernahm die Masan Group das Einzelhandelssystem VinCommerce (derzeit WinCommerce) von der VinGroup und übernahm offiziell die VinMart-, VinMart+-Kette (derzeit WinMart, WinMart+). Bis 2020 erwarb Masan Tungsten (eine Tochtergesellschaft von Masan High-Tech Materials) die Wolfram-Geschäftsplattform der HC Starck Group GmbH.
Im Jahr 2021 gab Masan 15 Millionen USD (entspricht 340 Milliarden VND) aus, um 20 % der Aktien zu halten, mit einer anfänglichen Bewertung von 75 Millionen USD. Nur ein Jahr später versechsfachte sich die Bewertung von Phuc Long auf fast 450 Millionen US-Dollar, nachdem Masan mehr als 6.100 Milliarden VND ausgegeben hatte, um weitere 65 Prozent der Aktien zu kaufen. Derzeit besitzt der Konzern 85 Prozent der Anteile dieser Kaffeekette. Im Jahr 2022 kaufte das Unternehmen weiterhin 15 % der Aktien von Nyobolt Limited.
Kunden erleben Phuc Long-Produkte. Foto: Masan Group
Die oben genannten Deals haben die Masan Group Corporation im Zeitraum 2009–2023 auf dem Vietnam Mergers and Acquisitions Forum 2023 (M&A Vietnam Forum 2023) zu einem typischen Unternehmen mit M&A-Strategie gemacht.
Ausländische Einzelhandelskonzerne haben in den letzten Jahren viel Geld investiert und kontrollieren heute eine Reihe führender Unternehmen in Vietnam. Dieser Trend hat nicht aufgehört, da viele inländische Unternehmen mit Schwierigkeiten und Herausforderungen konfrontiert sind.
Frische Gemüsetheke bei Winmart. Foto: Masan Group
Der Vertreter von Masan sagte, das denkwürdigste Ereignis sei die Fusion des VinCommerce-Einzelhandelssystems gewesen. Dementsprechend benötigte der Vorstand nur einen Monat, um zu einer Entscheidung zu gelangen. Diese Person bestätigte, dass die Kooperation von Masan mit Vingroup dem Ziel dient, „den Einzelhandelsmarkt für das inländische Management freizuhalten, um die vietnamesische Marke zu erhalten“.
Durch den Betrieb von WinCommerce verfügt Masan nicht nur über die Kapazität zur Herstellung von Markenkonsumgütern, sondern baut auch sein bereits hervorragendes Vertriebssystem weiter aus. Masan wurde außerdem die erste und einzige Verbraucher-Einzelhandelsgruppe in Vietnam mit einem Modell, das dem einiger der weltweit führenden Multi-Channel-Verbraucher- und Einzelhandelsgruppen wie Walmart ähnelte.
„Transformation“ der Einzelhandelskette WinCommerce
4 Jahre nach dem M&A-Deal ist die Zahl der WinCommerce-Verkaufsstellen von 3.020 im Dezember 2019 auf über 3.600 Supermärkte, WinMart-, WinMart+- und WIN-Läden gestiegen, die monatlich etwa 32 Millionen Kunden in 62 Provinzen und Städten im ganzen Land bedienen. Zum 30. November erreichte die Größe der WIN-Ladenkette bundesweit 385 Verkaufsstellen.
Dank vieler Bemühungen zur Betriebserneuerung, Verbesserung der Produkt- und Servicequalität und Umsetzung der „Guter-Preis“-Strategie bei einer Vielzahl von Produkten haben sich die Geschäftsergebnisse von WinCommerce, das bei der Übernahme durch Masan einen Verlust von über 100 Millionen USD verzeichnete, inzwischen stark zum Positiven verändert.
Winmart zieht viele Kunden zum Einkaufen an. Foto: Masan Group
Laut dem Finanzbericht des dritten Quartals verzeichneten 70 % der Mini-Supermärkte der WinCommerce-Gruppe eine Nettogewinnspanne von 2,2 % und damit das zweite Quartal in Folge mit positivem Nettogewinn. WinCommerce erzielte im dritten Quartal ein stetiges EBITDA-Wachstum und erreichte eine EBITDA-Marge von 2,9 %, nach 2,2 % im zweiten Quartal und 1 % im ersten Quartal. Dank seiner Wachstumsstrategien erreichte WinCommerce im dritten Quartal eine ausgeglichene EBIT-Marge und ist auf gutem Weg, in naher Zukunft erstmals seit der Covid-19-Pandemie einen Gewinn zu erzielen.
Das Management von Masan erwartet, dass WinCommerce dank effektiver Wachstumsstrategien im Jahr 2024 die Gewinnschwelle beim Nachsteuergewinn des gesamten Netzwerks erreichen wird.
Thai Anh
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