سوق الأوراق المالية الأسبوع الرابع – 8 نوفمبر: مؤشر VN يتقلب بسبب "فجوة المعلومات" عند 1250

باع المستثمرون الأجانب بقوة، وتذبذب مؤشر VN حول 1250، وأعلنت العديد من شركات العقارات عن أرباح قوية، وكانت صناعة الصلب "غير مرضية"، وجدول دفع الأرباح...

مؤشر فيتنام يتذبذب، والمستثمرون الأجانب يبيعون صافيًا بنحو 8000 مليار دونج

سجل السوق إشارة تراكمية للتعافي عند منطقة 1250 نقطة. يميل ضغط البيع إلى التهدئة، وتزداد قوة "صيد القاع"، مما يساعد مؤشر VN على إيجاد التوازن تدريجيًا. أنهى مؤشر بورصة فيتنام الأسبوع مرتفعاً 2.17 نقطة (+0.17%) مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل إلى 1,254.89 نقطة.

ظلت السيولة خلال الأسبوع عند مستوى متوسط، حوالي 15 مليار دونج، مع عدم وجود مؤشرات على حدوث اختراق، مما يدل على أن المستثمرين لا يزالون حذرين نسبيا.

أصبح المستثمرون الأجانب محور الاهتمام الأسبوع الماضي، حيث تم بيع تدفقات رأس المال بشكل مفاجئ مع صفقة مفاجئة في VIB (VIB، HOSE). وفي المجمل، بعد 5 جلسات تداول، بلغت قيمة البيع الصافي للمستثمرين الأجانب 7,890 مليار دونج في السوق بأكمله.

ومن بينها، بلغت قيمة HOSE وحدها 7,819 مليار دونج، وبلغت قيمة HNX 123 مليار دونج، وبلغ صافي مشتريات UPCoM 69 مليار دونج.

تركزت ضغوط البيع بشكل رئيسي على أسهم VIB بقيمة 5,625 مليار دونج؛ صفقة بيع VIB بقيمة تزيد عن 5,500 مليار دونج في جلسة 29 أكتوبر.

السوق "يكافح" عند منطقة 1250 نقطة (الصورة: SSI iBoard)

وشهدت أسهم MSN (Masan، HOSE) أيضًا انخفاضًا كبيرًا بقيمة تجاوزت 2000 مليار بعد 5 جلسات. تم بيع علامتي VHM (Vinhomes, HOSE) و HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) صافي 526 مليار و 223 مليار على التوالي. بالإضافة إلى ذلك، تتعرض الرموز SSI (SSI Securities, HOSE)، وBID (BIDV, HOSE)، وVCB (Vietcombank, HOSE)، وKBC (Kinh Bac, HOSE)... أيضًا لضغوط بيع كبيرة.

وفي الاتجاه المعاكس، واصلت أسهم بنك VPB (VPBank، HOSE) جذب تدفقات رأس المال الأجنبي. وفيما يلي أسهم TCB (Techcombank, HOSE)، وGMD (Gamedept, HOSE)، وCTG (VietinBank, HOSE)، وEIB (Eximbank, HOSE)، وBMP (Binh Minh Plastics, HOSE)، وFPT (FPT, HOSE)... الأسبوع الماضي.

رغم توقع الاستفادة من سياسة "مكافحة الإغراق"، سجلت صناعة الصلب أداءً "مخيباً للآمال" في الربع الثالث

بعد فترة من التعافي الإيجابي، أصبح الوضع التجاري لمجموعة صناعة الصلب المدرجة أكثر قتامة. بلغ إجمالي أرباح صناعة الصلب في الربع الثالث فقط حوالي 2600 مليار دونج.

ومن الجدير بالذكر أن العديد من الشركات الكبيرة أعلنت عن خسائر، كما هو الحال مع مجموعة Hoa Sen - Hoa Sen Steel (HSG، HOSE) مع ربح بعد الضريبة بلغ سالب 186 مليار دونج على الرغم من أن الربح بعد الضريبة في الربع الثاني السابق كان لا يزال 273 مليار دونج.

مجموعة الصلب "أقل إشراقًا" في الربع الثالث من عام 2024 (صورة توضيحية: الإنترنت)

وتأتي حالة أخرى من شركة VNSteel (TVN، HOSE) بخسارة قدرها 124 مليار دونج. هناك أيضًا بعض الأسماء الأخرى، Tisco (TIS، UPCoM)، Tien Len Steel (TLH، HOSE)...

وفي الصناعة بأكملها، لم تسجل أي مؤسسة ربحًا يزيد عن 100 مليار دونج، باستثناء شركة Hoa Phat Steel (HPG، HOSE) التي حافظت على أدائها بربح بعد الضريبة بلغ 3022 مليار دونج في الربع الثالث. وارتفع هذا الرقم بمقدار 1.5 مرة مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، لكنه كان أقل بنسبة 9% عن الربع الثاني السابق.

باستثناء شركة هوا فات، لم تحقق أي شركة للصلب في البورصة صافي ربح يزيد عن 100 مليار في الربع الأخير.

وشهد الربع الثالث عدم وجود الكثير من التقلبات في مخزونات شركات الصلب المدرجة في البورصة. ويقدر إجمالي المخزون في الصناعة بأكملها بنحو 75 مليار دونج، وهو ما يعادل نهاية الربع الثاني السابق. وهذا الرقم أقل بكثير من دورة طفرة صناعة الصلب من عام 2021 إلى أوائل عام 2022.

وسجلت أرباح شركات الأوراق المالية والنفط والغاز نموا سلبيا.

حتى الآن، وفقًا لأحدث تحديث من FiinTrade، أعلنت 1060 شركة مدرجة، أي ما يعادل 98.5٪ من إجمالي القيمة السوقية، عن نتائج أعمالها للربع الثالث من عام 2024.

وبناء على ذلك، ارتفع إجمالي الربح بعد الضريبة للسوق بأكمله في الربع الثالث بنسبة 21.6% مقارنة بالفترة نفسها، محافظاً على معدل مستقر مقارنة بالربعين السابقين. وساهمت المجموعة غير المالية بشكل رئيسي في النمو، حيث ارتفعت بنسبة 29%، وسجلت المجموعة المالية زيادة أقل بلغت 15.7%، وذلك بسبب النتائج "السيئة" في مجموعة الأوراق المالية (انخفاض بنسبة 9.7%) والتأمين (انخفاض بنسبة 32.5%).

وبحسب الصناعة، يأتي النمو المرتفع في الأرباح من السلع الاستهلاكية (التجزئة، والأغذية، والثروة الحيوانية)، والصادرات (المأكولات البحرية، والملابس)، والمواد الخام (المطاط، والأسمدة)، والكهرباء، والعقارات الصناعية.

على العكس من ذلك، سجلت مجموعات التأمين والأوراق المالية والحليب والسلع الشخصية والنفط والغاز والمواد الكيميائية والأدوية والاتصالات انخفاضاً في الأرباح. تشمل المجموعات ذات النمو البطيء: البنوك، والصلب، وتكنولوجيا المعلومات...

التمويل المسبق يدخل حيز التنفيذ رسميًا، ولا يحتاج المستثمرون الأجانب إلى إيداع 100% عند شراء الأوراق المالية

يدخل التعميم رقم 68/2024/TT-BTC حيز التنفيذ رسميًا اعتبارًا من 2 نوفمبر 2024. تعميم يعدل ويكمل عددًا من مواد التعميمات التي تنظم معاملات الأوراق المالية على نظام تداول الأوراق المالية؛ المقاصة وتسوية معاملات الأوراق المالية؛ عمليات شركات الأوراق المالية والإفصاح عن المعلومات في سوق الأوراق المالية.

وعليه، فإن المحتوى الأكثر أهمية هو التنظيم الذي يسمح للمستثمرين المؤسسيين الأجانب بالتداول لشراء الأسهم دون الحاجة إلى أموال كافية (حل عدم التمويل المسبق - NPS). يجب أن يكون لدى المستثمرين أموال كافية عند تقديم طلب شراء الأوراق المالية، باستثناء حالتين: (1) يتداول المستثمرون بالهامش كما هو منصوص عليه في المادة 9 من هذه النشرة؛ (2) لا يُطلب من المنظمات المنشأة بموجب القانون الأجنبي والتي تشارك في الاستثمار في سوق الأوراق المالية الفيتنامية (المشار إليها فيما يلي بالمستثمرين الأجانب) لشراء الأسهم أن يكون لديها أموال كافية عند تقديم الطلبات على النحو المنصوص عليه في المادة 9أ من هذه النشرة.

أضاف التعميم رقم 68/2024/TT-BTC المادة 9أ بشأن "لا تتطلب معاملات شراء الأسهم أموالاً كافية عند تقديم الطلبات من قبل المستثمرين الأجانب المؤسسيين".

علاوة على ذلك، فإن خارطة الطريق للإفصاح عن المعلومات باللغة الإنجليزية منظمة بالكامل أيضًا.

أعطى بنك مايبانك الاستثماري تقييماً إيجابياً للتعديلات على اللوائح المتعلقة بمتطلبات التمويل المسبق ومعالجة المعاملات الفاشلة ونسبة كفاية رأس المال لشركات الأوراق المالية. ومن المتوقع أن يقوم مؤشر FTSE رسميًا بترقية السوق الفيتنامية إلى وضع ناشئ في فترة المراجعة في مارس 2025 (سيناريو إيجابي) أو سبتمبر 2025 (سيناريو محايد). في عامي 2025 و2026، سيتم دمج الأسهم الفيتنامية في مؤشرات FTSE للأسواق الناشئة.

وبنفس الرأي، تتوقع شركة ACBS Securities أن تقوم FTSE بإضافة فيتنام إلى قائمة الأسواق الناشئة الثانوية في وقت مبكر من مراجعة مارس 2025. إن الترقية إلى وضع السوق الناشئة ستكون بمثابة إنجاز مهم للأوراق المالية الفيتنامية لكي يتم الاعتراف بها كسوق يوفر إمكانية الوصول إلى الاستثمار للمستثمرين الأجانب.

ومن ناحية أخرى، من المتوقع أن يصبح إزالة الاختناقات المهمة في عملية الترقية بمثابة حافز لعكس تدفقات رأس المال الأجنبي في سوق الأسهم الفيتنامية. في الأشهر العشرة الأولى من عام 2024، باع المستثمرون الأجانب بشكل مستمر صافيًا بقيمة إجمالية تصل إلى 76000 مليار دونج (أكثر من 3 مليارات دولار أمريكي) في بورصة HOSE وحدها.

أعلنت شركة نوفالاند بشكل غير متوقع عن تحقيق أرباح بلغت آلاف المليارات بفضل الإيرادات المالية

في نهاية الربع الثالث من عام 2024، ارتفعت الإيرادات الصافية لشركة No Va Real Estate Investment Group Corporation - Novaland (NVL، HOSE) بنسبة 87٪ خلال نفس الفترة، لتصل إلى 2،012.3 مليار دونج. وبعد خصم تكلفة البضائع المباعة، بلغ إجمالي الربح 545.4 مليار دونج، بزيادة قدرها 59.5% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

ومن الجدير بالذكر أن الإيرادات المالية خلال هذه الفترة ارتفعت بمقدار 2.4 مرة، لتصل إلى ما يقرب من 3,898 مليار دونج.

بما في ذلك الإيرادات المالية للنصف الأول من عام 2024 التي قام المدقق بتخفيضها في تقرير التدقيق نصف السنوي لعام 2024 والبالغة 3045.7 مليار دونج، فقد قامت المجموعة فعليًا بتحصيلها في الربع الثالث من عام 2024.

وبعد خصم النفقات الأخرى، سجلت نوفالاند ربحًا بعد الضريبة بقيمة 2,950.3 مليار دونج، بزيادة قدرها 2,057% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

تعلن العديد من شركات العقارات عن أرباح قوية (صورة توضيحية: الإنترنت)

وبالإضافة إلى ذلك، سجلت العديد من شركات العقارات الأخرى أيضًا زيادات حادة في الأرباح في الربع الثالث من عام 2024.

حققت شركة كينه باك للتطوير الحضري (KBC، HOSE) صافي إيرادات بقيمة 950 مليار دونج في الربع الثالث من عام 2024، وهو ما يزيد بمقدار 3.8 مرة عن نفس الفترة. ونتيجة لذلك، حققت شركة "كينه باك" أرباحًا بلغت 201.5 مليار دونج بعد الضرائب، بزيادة قدرها 986% عن نفس الفترة. وقالت الشركة إن الزيادة الحادة في الأرباح ترجع بشكل رئيسي إلى تسجيل KBC إيرادات من أنشطة الأعمال في المنطقة الصناعية خلال هذه الفترة، حيث بلغت أكثر من 580 مليار دونج.

سجلت شركة كينه باك للتنمية الحضرية (KBC، HOSE) صافي إيرادات بقيمة 950 مليار دونج، أي أعلى بـ 3.8 مرة من نفس الفترة، كما بلغت الإيرادات المالية ضعف نفس الفترة تقريبًا، لتصل إلى 116 مليار دونج بفضل زيادة الفائدة على الودائع.

وبفضل ذلك، حققت شركة "كينه باك" 201.5 مليار دونج كأرباح بعد الضرائب، بزيادة قدرها 986% خلال نفس الفترة. وقالت الشركة إن الزيادة الحادة في الأرباح ترجع بشكل رئيسي إلى تسجيل KBC إيرادات من أنشطة أعمال المنطقة الصناعية في هذه الفترة، حيث بلغت أكثر من 580 مليار دونج.

التعليقات والتوصيات

علق السيد فام فان كونج، مستشار الاستثمار في شركة ميراي للأوراق المالية ، بأن مؤشر VN انخفض بأكثر من 50 نقطة بعد محاولات عديدة لتجاوز مستوى المقاومة الفائق عند 1300 نقطة. حالياً، يظهر الوضع الفني أن العتبة حول 1250 نقطة تساعد على إيقاف التراجع مؤقتاً ولكنها غير كافية لتحفيز التدفق النقدي من جانب الطلب للمشاركة بشكل فعال، لذا فإن إمكانية حدوث تقلبات قوية أو حتى سيناريو كسر 1250 نقطة من المرجح جداً أن يحدث هذا الأسبوع.

مؤشر VN معرض لخطر "الوصول إلى القاع" عند 1250 نقطة

تلعب المجموعة المصرفية دور أحد الركائز المهمة للمؤشر مع CTG (VietinBank، HOSE) وVCB (Vietcombank، HOSE) ولكنها لا تكفي لإنشاء انتشار كبير للرموز في نفس الصناعة، مما يجعل المشاعر العامة أكثر قلقا. من ناحية أخرى، دخل موسم تقارير أرباح الربع الثالث مرحلته النهائية، مما أدى إلى خلق "فراغ إخباري".

وخاصة عندما تدخل الانتخابات الرئاسية الأميركية - أحد أهم الأحداث في عام 2024 - مرحلتها الحاسمة، مما يجعل التدفقات النقدية الكبيرة من المستثمرين المحليين والأجانب حذرة.

على المدى القصير، يتحرك مؤشر VN في نطاق 1,250 - 1,270. إن احتمال "كسر القاع" واضح تمامًا، لذا يتعين على المستثمرين توخي الحذر مع الزيادات في بداية الأسبوع (إن وجدت) وتجنب ملاحقة الشراء. إعطاء الأولوية لإدارة وزن المخزون (مستحسن)

في ظل سيناريو اختراق مستوى 1250، ينبغي على المستثمرين انتظار نقطة التوازن عند حوالي 1200 نقطة.

على المدى المتوسط ​​(أكثر من 6 أشهر)، من المتوقع أن يتراكم مؤشر VN في نطاق واسع يتراوح بين 1200 و1300. وفي الوقت الحالي، لا توجد تغييرات كبيرة، ومن المرجح أن يدخل مؤشر VN في دورة جديدة في نوفمبر/تشرين الثاني المقبل. سيتم اتخاذ القرار بشأن التقييم التفصيلي خلال الأسبوعين الأولين من الشهر.

توقعت شركة فيتكاب للأوراق المالية أن يجد مؤشر VN صعوبة في الهروب من الزخم الهبوطي وسيعيد اختبار خط MA200 (1250 نقطة). لا تزال منطقة 1,265 - 1,270 نقطة هي المقاومة الرئيسية لمرحلة التصحيح الحالية. إذا تم العثور على قوة شرائية جديدة حول MA200، فإن المؤشر سوف يهرب من الاتجاه الهبوطي على المدى المتوسط، وهذا الاحتمال يحدث فقط عندما يكون هناك ارتفاع كبير في الطلب.

تعتقد شركة SSI للأوراق المالية أن مؤشر VN سيبقى ضمن نطاق ضيق يتراوح بين 1,250 - 1,268 نقطة. المؤشرات الفنية تبقى محايدة، ومن المتوقع أن يستمر المؤشر في التذبذب ضمن نطاق 1,250 - 1,258 نقطة.

جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصائيات، هناك 13 شركة لديها حقوق توزيع أرباح ثابتة في الفترة من 4 إلى 8 نوفمبر، منها 10 شركات تدفع نقداً، وشركتان تدفعان أسهماً، وشركة واحدة تمنح أسهماً مجانية.

أعلى معدل هو 100% وأدنى معدل هو 3%.

شركتان تدفعان حسب الأسهم:

شركة بينه ثانه للإنتاج والتجارة والاستيراد والتصدير المساهمة – جيليمكس (GIL، HOSE)، تاريخ التداول السابق هو 8 نوفمبر، النسبة 45%.

شركة PC1 Group Corporation (PC1, HOSE)، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 7 نوفمبر، السعر 15%.

1 شركة تكافئ الأسهم:

شركة نام فييت المساهمة - نافيكو (ANV، HOSE)، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 7 نوفمبر، النسبة هي 100%.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ الحق السابق: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، لكنه سيظل يتمتع بحق حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	يوم GDKHQ	التاريخ TH	حَجم
بى سى ام	خرطوم	4/11	27/12	10%
إتش إم إس	أبكوم	4/11	5/12	8%
الدفع لكل نقرة	خرطوم	5/11	6/12	6.3%
تي في 3	إتش إن إكس	7/11	16/12	5%
إتش بي تي	أبكوم	7/11	2/12	12%
سي بي اس	أبكوم	7/11	19/11	30%
دي بي 1	أبكوم	8/11	12/20	8%
هان	أبكوم	8/11	29/11	3%
إتش إن إف	أبكوم	8/11	27/11	10%
الجيل التالي	إتش إن إكس	8/11	22/11	4%

المصدر: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-4-8-11-vn-index-giang-co-do-trong-thong-tin-tai-vung-1250-1270-20241104075545546.htm