FTSE Russell: نحتاج إلى الحفاظ على الوتيرة إذا أردنا تحقيق هدف ترقية سوق الأسهم في عام 2025
وأشار مؤشر FTSE Russell إلى دعم الحكومة الفيتنامية المستمر للتغييرات في سوق الأوراق المالية، مؤكداً في الوقت نفسه على ضرورة الحفاظ على وتيرة التغيير إذا كانت فيتنام تريد الوفاء بموعدها المستهدف لعام 2025.
في الثامن من أكتوبر، أعلنت مؤسسة FTSE Russell - إحدى أكبر ثلاث مؤسسات في تصنيف السوق - عن تقرير تصنيف سوق الأوراق المالية لعام 2024. ويُعد هذا التقرير بمثابة التحديث السنوي الذي يتم إصداره بشكل دوري كل نصف عام بعد التقرير الذي نُشر في مارس من هذا العام.
كما كان متوقعا من قبل السوق، قرر مجلس إدارة مؤشر FTSE Russell إبقاء فيتنام على قائمة المراقبة بعد 6 سنوات بالضبط على هذه القائمة. تصنف فيتنام حاليًا على أنها سوق حدودية وتمت إضافتها إلى قائمة المراقبة في سبتمبر 2018 لإعادة تصنيفها المحتمل كسوق ناشئة ثانوية.
وبحسب التقرير، فإن سوق الأوراق المالية الفيتنامية لم تستوف بعد معيار "التسليم للدفع (DvP)"، حيث تم تصنيفها حاليًا على أنها "محدودة" بسبب حقيقة أن عمليات التحقق لضمان توفر الأموال قبل إجراء المعاملة تتم وفقًا لممارسات السوق. ولذلك فإن السوق لا يواجه صفقات غير ناجحة. ونتيجة لذلك، فإن معيار "الدفع - التكاليف المرتبطة بالمعاملات غير الناجحة" ليس مدرجًا في التصنيف.
وثمة قضية أخرى تم ذكرها هذه المرة أيضاً تتعلق بعملية تسجيل الحساب. وقالت المنظمة إن "عملية تسجيل الحساب الجديدة تحتاج إلى تحسين لأن ممارسات السوق قد تؤدي إلى عمليات تسجيل طويلة". وفي الوقت نفسه، يعتبر مؤشر FTSE Russell أن إدخال آلية فعالة لتسهيل المعاملات بين المستثمرين الأجانب في الأوراق المالية التي وصلت أو تقترب من الحد الأقصى لنسبة الملكية الأجنبية، يعد أمراً "مهماً" أيضاً.
وفي هذا التقرير، ذكر مؤشر FTSE Russell أيضًا نموذج الدفع "غير التمويلي المسبق" (NPF) - وهو الحل لإزالة عنق الزجاجة في الترقية الذي ركزت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SSC) على تنفيذه مؤخرًا.
"أصدرت وزارة المالية التعميم رقم 68/2024/TT-BTC، بتاريخ 18 سبتمبر 2024، والذي يتضمن تعديلات على العديد من اللوائح. يلغي هذا التعميم شرط أن يكون لدى المستثمرين المؤسسيين الأجانب أموال مقدمة لشراء الأسهم، من خلال تحديث العديد من اللوائح التي تحكم تداول الأوراق المالية، وتسوية المعاملات والمقاصة، وعمليات شركات الأوراق المالية، والإفصاح عن المعلومات. تتوقع FTSE Russell أن يكون الإعلان التالي ذو الصلة هو نشر قواعد تشغيل أكثر تفصيلاً لمؤسسة الإيداع والمقاصة للأوراق المالية في فيتنام (VSDC). وتستمر المنظمة في تشجيع الاجتماعات بين فيتنام ومجتمع الاستثمار الدولي، لضمان أن تلبي هذه القواعد احتياجات أصحاب المصلحة.
تعرب شركة FTSE Russell عن تقديرها للدعم المستمر الذي تقدمه الحكومة الفيتنامية للتغييرات في سوق الأوراق المالية وتستمر في تقدير العلاقة البناءة مع هيئة الأوراق المالية وغيرها من هيئات السوق والبنك الدولي.
"لا يزال يتعين الحفاظ على وتيرة التغيير إذا كانت فيتنام تريد الوفاء بالموعد النهائي المستهدف لعام 2025، والذي حدده رئيس الوزراء في وقت سابق من هذا العام. وأكد FTSE Russell أيضًا أنه "يجب تأكيد قواعد السوق المعدلة وتوصيلها في وقت مبكر نسبيًا وعلى نطاق واسع، بما في ذلك محتوى الانتهاء من الأدوار والمسؤوليات الإلزامية في نموذج التسوية "غير التمويل المسبق"، إلى جانب خارطة طريق ومعالم رئيسية ومسار واضح للتنفيذ".
ومن المتوقع صدور قرار إبقاء سوق الأسهم الفيتنامية على قائمة المراقبة، إذ إن التغييرات التنظيمية في السوق تحتاج إلى وقت لإظهار تأثيرها على السوق. في السابق، لم تتمكن الأسهم الفيتنامية من تحقيق مفاجأة في تقرير تقييم إمكانية الوصول إلى السوق العالمية لعام 2024 الصادر عن MSCI والذي نُشر في يونيو 2024.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه على عكس عام 2023، قدرت MSCI أن فيتنام قد تحسنت في تصنيف قابلية النقل، حيث انتقلت من "بحاجة إلى تحسين" إلى "لا توجد مشاكل كبيرة". وعلى وجه التحديد، شهدت فيتنام تحسنات في إمكانية النقل بفضل زيادة التحويلات خارج البورصة والتحويلات العينية نتيجة للتغييرات التنظيمية. بعد تقليص معيار واحد، هناك ثمانية معايير فقط لم تستوفها سوق الأوراق المالية الفيتنامية، بما في ذلك حدود الملكية الأجنبية، والمساحة الأجنبية، والحقوق المتساوية للمستثمرين الأجانب، وحرية سوق الصرف الأجنبي، وتسجيل المستثمرين وإنشاء الحسابات، واللوائح التنظيمية للسوق، وتدفق المعلومات والمقاصة.
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://baodautu.vn/ftse-russell-can-duy-tri-toc-do-neu-muon-can-dich-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-nam-2025-d226950.html
تعليق (0)