การฟื้นฟูในเอเชียในปี 2024 มุ่งเน้น

เมื่อเข้าสู่ปี 2567 ควบคู่ไปกับความพยายามของจีนในการฟื้นฟูเศรษฐกิจที่กำลังชะลอตัว นักลงทุนชาวเอเชียกำลังจับตาดูความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งภูมิภาค ซึ่งรวมถึงอัตราดอกเบี้ยติดลบในญี่ปุ่นด้วย

ภายในบริษัทผลิตอุปกรณ์การผลิตชิปชั้นนำของญี่ปุ่น Tokyo Electron ภาพ: Worldforlio

ดูเหมือนว่าเอเชียจะพร้อมที่จะเข้าสู่ “จุดที่ดีที่สุด” ในช่วงต้นปีนี้ โดยประเทศที่พัฒนาแล้วมีผลงานที่โดดเด่นจากการฟื้นตัวของภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์ ตามการคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ธนาคาร Nomura ของญี่ปุ่น มองว่าช่วงครึ่งปีหลังอาจมีความท้าทายมากขึ้น เนื่องจากคาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเริ่มถดถอย

ตลาดหุ้นเอเชียปี 2567 มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อจากตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ระเบิดอีกครั้งในปีที่แล้ว โดยดัชนี Nikkei Stock Average พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 33 ปี คาดว่าแนวโน้มขาขึ้นจะยังคงดำเนินต่อไปในปีนี้ ขอบคุณอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับปานกลาง ค่าจ้างขั้นพื้นฐานที่สูงขึ้น การไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศที่สม่ำเสมอ รายได้ขององค์กรที่แข็งแกร่ง และการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการ

นักลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นกำลังจับตาดูว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเลิกใช้การดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบในปี 2567 หรือไม่ เนื่องจากการสิ้นสุดของอัตราดอกเบี้ยติดลบ ซึ่งเป็นผลลัพธ์ขั้นสุดท้ายของภาวะเงินฝืด จะส่งผลดีต่อหุ้นญี่ปุ่น

Goldman Sachs Group คาดว่าธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ในเอเชียจะผ่อนคลายการดำเนินนโยบายการเงินเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ขณะเดียวกันก็คาดการณ์ว่าสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางค่อนข้างเร็วในปีนี้ ตามผลการศึกษาวิจัย Nikkei Asia รายงานโดยอ้างการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญว่าอินโดนีเซียและเกาหลีใต้จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 2 ตามด้วยอินเดีย ออสเตรเลีย และนิวซีแลนด์ในไตรมาสถัดไป

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะยุติการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบอย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคม โคอิจิ ซูกิซากิ นักยุทธศาสตร์มหภาคของโกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนต่อดอลลาร์จะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 140 ในไตรมาสที่ 4 MUFG Morgan Stanley คาดการณ์ว่าค่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยภายในปี 2567

ตลาดพันธบัตรของภูมิภาคมีแนวโน้มที่จะดึงดูดเงินไหลเข้าในปีนี้ Nikko Asset Management กล่าวว่า พันธบัตรรัฐบาลอินเดียจะได้รับประโยชน์หลังจากถูกนำไปรวมอยู่ในดัชนีพันธบัตรรัฐบาล JP Morgan Emerging Markets ในเดือนมิถุนายน

ตามการคาดการณ์ของ Goldman Sachs หลังจากการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ ตลาดพันธบัตรอินเดียจะดึงดูดเงินไหลเข้ามากกว่า 40,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 1.5 ปี ซึ่งรวมถึงเงินไหลเข้าแบบเฉยๆ ประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์ด้วย

เกาหลีใต้ยังมีความหวังดีต่อการรวมอยู่ในดัชนีพันธบัตรรัฐบาลโลก (WGBI) ของ FTSE Russell ซึ่งเป็นบริษัทจัดทำดัชนีชั้นนำของโลกในเดือนกันยายน ซึ่งคาดว่าจะนำเงินไหลเข้าจากต่างประเทศมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สู่ตลาดเกาหลีใต้

ในขณะเดียวกัน แม้ว่ารัฐบาลจะมีมาตรการต่างๆ มากมายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่เส้นทางการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของจีนในปีใหม่ก็ยังดูไม่มั่นคง จึงทำให้ผู้ลงทุนต้องเตรียมรับผลกระทบเพิ่มเติม

นักเศรษฐศาสตร์ 25 คนที่ได้รับการสำรวจโดย Nikkei Asia และ Nikkei Quick News ระบุว่าพวกเขาคาดว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของจีนจะแตะระดับ 4.6% ในปีนี้ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ หลังจากคาดการณ์การเติบโต 5.2% ในปี 2566 คาดว่าธนาคารกลางของจีนจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 10 จุดพื้นฐาน (0.1%) และรัฐบาลจะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ชิสุขสันต์

แหล่งที่มา