สภาพคล่องหุ้นเฉลี่ยต่ำสุดในรอบ 6 เดือนที่ผ่านมา

นักลงทุนยังคงลังเลที่จะลงทุนในหุ้น - ภาพ: QUANG DINH

ดัชนี VN ปิดตลาดสัปดาห์ที่แล้วที่ระดับ 1,283.04 จุด เพิ่มขึ้นเกือบ 38 จุด แต่สภาพคล่องยังคงลดลงอย่างรวดเร็ว

สาเหตุที่กระแสเงินสดเข้าหุ้นค่อยๆ แห้งเหือด

* นางสาว Tran Thi Khanh Hien – ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ MB Securities (MBS):

สภาพคล่องอยู่ในระดับต่ำตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน ซึ่งถือเป็นเวลาปิดรายงานทางการเงินไตรมาสที่ 2 ของบริษัทจดทะเบียนและบริษัทหลักทรัพย์

ส่วนหนึ่งของกระแสเงินสดที่ถอนออกเมื่อสิ้นสุดระยะเวลารายงานทางการเงินอาจจะไม่ได้รับกลับมา นอกจากนี้ บริษัทหลักทรัพย์บางแห่งที่ให้สินเชื่อจากภายนอกยังต้องปรับมาร์จิ้นในช่วงนี้เพื่อประมวลผลรายงานด้วย

ในด้านจิตวิทยาการตลาด แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่งเปิดเผยออกมาจะค่อนข้างเป็นไปในทางบวก แต่ด้วย GDP ที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด นักลงทุนจำนวนมากยังคงรอให้ตลาดปรับตัวลดลงต่อไปก่อนจึงจะเข้าลงทุน

ช่วงนี้เรียกได้ว่าเป็นช่วงที่น่าสงสัยเพิ่มมากขึ้น เพราะปัจจัยเสี่ยงบางประการ เช่น อัตราแลกเปลี่ยน การขายสุทธิจากต่างประเทศ หรืออัตราดอกเบี้ยที่ค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น เข้ามาครอบงำจิตวิทยาของนักลงทุนในระยะสั้น ทำให้นักลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้น

นักลงทุนจำนวนมากกำลังถามว่า เงินกำลังไหลออกจากตลาดหรือไม่? จากการหารือและสังเกตการณ์บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่ง พบว่าเงินไม่ได้ถูกถอนออกจากตลาด แต่ยังคงอยู่ในโหมด "รอ" สัปดาห์หน้า บริษัทจดทะเบียนอื่น ๆ จะประกาศรายงานทางการเงินไตรมาสที่สอง

โดยทั่วไปแล้วข่าวดีมักจะออกมาก่อน โดยที่ผลกำไรเป็นไปในทางบวก ข้อมูลที่เป็นบวกจะได้รับการประกาศล่วงหน้า และในทางกลับกัน

การพุ่งขึ้นของราคาในช่วงก่อนหน้านี้ยังทำให้ผู้ลงทุนบางส่วนตั้งคำถามว่าตลาดได้ไปถึงจุดสูงสุดแล้วหรือยัง อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่ามันยังไม่ถึงขีดจำกัด

โปรดทราบว่าการปรับขึ้นราคาหุ้นกลุ่ม Mid Cap ล่าสุดทำให้มูลค่าของกลุ่มนี้เพิ่มขึ้นเป็น 17.1 เท่าของ P/E (การประเมินมูลค่า) สูงกว่าดัชนี VN ประมาณ 17% แม้แต่หุ้นขนาดกลางในปัจจุบันก็ซื้อขายกันที่อัตราส่วน P/B (การวัดการเปรียบเทียบราคา) เช่นเดียวกับหุ้นขนาดใหญ่

นักลงทุนตั้งข้อสังเกตว่าศักยภาพของหุ้นเทคโนโลยีสะท้อนออกมาในราคาแล้ว

* คุณ Huynh Hoang Phuong ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน ที่ปรึกษาการจัดการสินทรัพย์ FIDT:

กระแสเงินสดในช่วงล่าสุดเน้นไปที่กลุ่มเทคโนโลยีและโทรคมนาคม ในขณะที่อยู่ในกลุ่มการเงินเพียงเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม ฉันจะไม่ให้ความสำคัญว่าจะเข้าร่วมอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในเวลานี้หรือไม่เพื่อความคาดหวังในอนาคต เช่นเดียวกับ FPT หุ้นนี้แทบจะสะท้อนเรื่องราวทั้งหมดของพวกเขาเลย กลุ่มนี้ไม่มีศักยภาพดึงดูดใจมากนักในช่วง 6 เดือนข้างหน้า

อุตสาหกรรมบางอย่างมีความน่าสนใจเช่นการธนาคาร อย่างไรก็ตาม เราจำเป็นต้องรอดูว่ารายงานไตรมาสที่ 2 ที่จะถึงนี้จะเป็นอย่างไร คุณภาพสินทรัพย์จะเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินศักยภาพการเติบโตของกลุ่มนี้

ถัดมา ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าภาคค้าปลีกและผู้บริโภคดูเหมือนจะไม่ฟื้นตัวอย่างแท้จริงเมื่อเทียบกับศักยภาพ แต่ครึ่งปีหลังความคาดหวังดีขึ้น การปรับขึ้นเงินเดือนตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคมเป็นปัจจัยสนับสนุนกลุ่มอุตสาหกรรมนี้

ในที่สุด ในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ นโยบายใหม่ๆ นำมาซึ่งความคาดหวังที่ช่วยขจัดอุปสรรคสำหรับธุรกิจในอุตสาหกรรมนี้ และส่งเสริมการฟื้นตัว

มุมมองทางเทคนิค: มีแรงขายอยู่ที่โซนอุปทาน 1.270-1.288

* Mr. Pham Quang Chuong นักวิเคราะห์จาก Phu Hung Securities (PHS):

ดัชนี VN-Index ยังคงเป็นสีเขียวในช่วงส่วนใหญ่ของการซื้อขาย ความกว้างของตลาดแสดงให้เห็นว่าจำนวนหุ้นที่เสียจุดนั้นมีมากเกินไป ความต้องการยังพบหุ้นขนาดกลางในกลุ่มต่างๆ เช่น ท่าเรือ การบิน ค้าปลีก และอสังหาริมทรัพย์

สภาพคล่องยังคงอยู่ในระดับเฉลี่ย แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ระมัดระวัง นักลงทุนต่างชาติยังคงรักษาโมเมนตัมการขายสุทธิ ในทางเทคนิค VN-Index ยังคงมีช่วงเพิ่มขึ้นอย่างอ่อนแอ

แรงกดดันการขายน่าจะเกิดขึ้นที่โซนอุปทาน 1.270 - 1.288 ดัชนีอาจยังคงผันผวนในพื้นที่นี้ โดยคาดว่าจะมีการลดลงอย่างอ่อนตัวและมีปริมาณซื้อขายที่น้อยเท่านั้น เพื่อส่งสัญญาณถึงแรงขายที่อ่อนแอ

กลยุทธ์ทั่วไปคือการรักษาน้ำหนักไว้ที่ระดับเฉลี่ย และรอจนกว่าเซสชันอื่นๆ ที่มีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจะเพิ่มขึ้นอีก โดยให้ความสำคัญกับกลุ่มต่างๆ เช่น ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ ค้าปลีก น้ำมันและก๊าซ นำเข้าและส่งออก เหล็กกล้า การขนส่ง และนิคมอุตสาหกรรม

นักลงทุนต่างชาติถอนเงินเกือบ 54,000 พันล้านดองจากหุ้นเวียดนาม

การลดลงของสภาพคล่องอาจเกิดจากนักลงทุนในประเทศยังคงรอการเบิกจ่ายที่เหมาะสม แต่จำนวนเงินต่างประเทศที่ถอนออกจากตลาดก็มองเห็นได้ชัดเจน

จากสถิติของ MBS นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง โดยมีมูลค่ารวม 53,600 พันล้านดอง ผู้เชี่ยวชาญของ MBS เชื่อว่าการขายสุทธิหุ้นเวียดนามของนักลงทุนต่างชาติอาจเป็นสาเหตุที่ค่าเงินดองของเวียดนามอ่อนค่าลง

ที่มา: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-binh-quan-thap-nhat-6-thang-qua-20240707211307718.htm