ตลาดการเงินยังคงต้องขึ้นอยู่กับความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจจริงเป็นอย่างมาก ซึ่งการผลิต การค้า และการส่งออกจะเป็นปัจจัยหลักที่สำคัญ
ปี 2023 เป็นปีที่ท้าทายสำหรับโลกและเวียดนาม
โลกกำลังเผชิญกับปี 2023 ที่ท้าทายอย่างยิ่ง โดยเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วทุกแห่ง การเติบโตทางเศรษฐกิจลดลงอย่างรุนแรง
ตามรายงานของบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Fitch Ratings ระบุว่าอัตราการเติบโตของ GDP ทั่วโลกอยู่ที่ 2.5 - 3% ต่ำกว่าการคาดการณ์เบื้องต้นของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่ 3.3 - 3.5% ขณะเดียวกัน ธนาคารโลก (WB) คาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกในปี 2566 จะไม่เกิน 2.1%
ตัวเลขข้างต้นแสดงให้เห็นบางส่วนถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกและเวียดนามก็ไม่มีข้อยกเว้น ในปี 2566 คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจประเทศจะเติบโตประมาณ 5.8% ซึ่งถือเป็นอัตราการเติบโตที่ต่ำที่สุดในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา (ยกเว้นช่วงปี 2563 และ 2564 อันเนื่องมาจากผลกระทบจากการระบาดของโรคโควิด-19)
ปี 2023 เป็นปีแห่งความท้าทายมากมายสำหรับอุตสาหกรรมการเงินของเวียดนามและทั่วโลก (ภาพ : ฮวง ฮา)
การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ต่ำยังทำให้ภาคการเงินของเวียดนามดูมืดมนอีกด้วย
ปี 2023 ถือเป็นปีที่ "มีพายุ" สำหรับอุตสาหกรรมการธนาคาร หลักทรัพย์ และประกันภัย สิ่งเหล่านี้ถือเป็นเสาหลักของการเงินของชาติ ด้วยขนาดตลาดเพียงกว่า 913,000 พันล้านดอง ซึ่งถือว่าไม่สำคัญเมื่อเทียบกับขนาดของตลาดสินเชื่อและหลักทรัพย์ อุตสาหกรรมประกันภัยจึงยังคงมีการเติบโตที่มั่นคง
ดังนั้นความยืดหยุ่นของภาคการเงินจึงขึ้นอยู่กับตลาดสินเชื่อและตลาดหุ้นเป็นหลัก อย่างไรก็ตาม ทั้งสองตลาดนี้กำลังดิ้นรน
ปี 2023 จะเป็นปีแห่งความท้าทายครั้งสำคัญสำหรับตลาดสินเชื่อ เนื่องจากธนาคารต่างๆ หลายแห่งจะประสบกับสถานการณ์ของ "เงินส่วนเกิน" ณ วันที่ 13 ธันวาคม สินเชื่อในระบบเศรษฐกิจโดยรวมมีมูลค่าประมาณ 13 ล้านล้านดอง ซึ่งการเติบโตของสินเชื่อเพียงกว่า 9.87% เท่านั้น และห่างไกลจากเป้าหมายประจำปีที่ 14% ตามข้อมูลของคณะกรรมการกำกับดูแลการเงินแห่งชาติ การเติบโตของสินเชื่อทั้งปี 2566 อาจอยู่ที่เพียง 10% เท่านั้น
ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นก็ไม่มีจุดสดใสมากนัก เนื่องจากร่วงลงอย่างต่อเนื่องหลายร้อยจุดนับตั้งแต่กลางเดือนกันยายน 2566 ภายใต้แรงกดดันจากตลาดระหว่างประเทศ ขณะนี้ดัชนี VN เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี
อย่างไรก็ตาม สัญญาณบวกต่อตลาดหุ้นคือจำนวนบัญชีใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยแตะระดับ 7.25 ล้านบัญชี และมูลค่าธุรกรรมยังเป็นไปในทางบวกมากขึ้นด้วย มูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 5.6 ล้านพันล้านดอง เพิ่มขึ้น 6.4% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2565
ปี 2024 การผลิตฟื้นตัวหนุนตลาดการเงิน?
ดร. วอ ตรี ทันห์ อดีตรองผู้อำนวยการสถาบันบริหารจัดการเศรษฐกิจกลาง แสดงความเห็นว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในปัจจุบันยังอยู่ในระดับต่ำ ตั้งแต่นี้จนถึงกลางปี 2567 สถานการณ์เศรษฐกิจยังคงเผชิญความยากลำบากอีกมาก และความเสี่ยงที่ไม่แน่นอนก็ยังคงสูงอยู่มาก
ดร. Pham Manh Thang ประธานกรรมการบริหาร PG Bank กล่าวว่า ในปี 2023 เศรษฐกิจเวียดนามจะยังไม่สามารถฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่ง และการเติบโตจะไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก ซึ่งทำให้ภาคอุตสาหกรรมการเงิน “ดิ้นรน” อัตราดอกเบี้ยต่ำแต่ไม่มีผู้กู้ และหนี้เสียเพิ่มขึ้น สาเหตุหลักคือภาคธุรกิจและประชาชนต่างเผชิญกับความยากลำบากในการผลิตและการดำเนินธุรกิจมากขึ้นกว่าเดิม
นายทัง กล่าวว่า แรงผลักดันในการพัฒนาอุตสาหกรรมการเงินของเวียดนามในปี 2024 ขึ้นอยู่กับนโยบายการพัฒนาเศรษฐกิจของรัฐบาล เมื่อการผลิต การค้า และบริการพัฒนาขึ้น ภาคการเงินก็สามารถสนับสนุนเศรษฐกิจได้ดี
“ในปี 2567 หากรัฐบาลยังคงส่งเสริมการลงทุนภาครัฐและกระตุ้นการบริโภค ภาคการธนาคารและการเงินจะมีโอกาสมากมาย นอกจากนี้ หากตลาดพันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์เกิดการ “Soft Landing” ตลาดการเงินจะดีขึ้น สิ่งเหล่านี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตลาดการเงินปรับตัวขึ้นในปีใหม่ นอกจากนี้ ในปี 2567 ภาคการเงินจะมีความหวังมากขึ้น เมื่อกระแสการลงทุนจากต่างประเทศเริ่มมีสัญญาณเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะการลงทุนจากจีน” นายทัง กล่าว
การส่งเสริมการผลิตและการส่งออกถือเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญให้ภาคการเงินเติบโตและพัฒนา (ภาพ : ซวนไท)
ดร. ตรีญ ดวาน ตวน ลินห์ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน กล่าวว่า เพื่อพัฒนาภาคการเงิน จำเป็นต้องพัฒนา “เศรษฐกิจที่แท้จริง” ซึ่งรวมถึงการผลิตสินค้า บริการ การส่งออก... นี่แสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมการเงินไม่สามารถแยกออกจากเศรษฐกิจจริงได้
นายลินห์ ให้ความเห็นว่า ปัจจุบันความแข็งแกร่งของอุตสาหกรรมการเงินอยู่ที่ธนาคารพาณิชย์เป็นหลัก ในขณะเดียวกันธนาคารซึ่งเป็นหน่วยซื้อขายเงินก็ประสบปัญหาหลายประการ โดยทั่วไปมีเงินจำนวนมากในธนาคารแต่ไม่สามารถนำไปปล่อยกู้ได้ และสินค้าคงคลังก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
“ปัญหาที่ธุรกิจต้องเผชิญคือการขายสินค้าแต่ไม่เก็บเงิน ซึ่งธนาคารมักเรียกปัญหานี้ว่าการปล่อยสินเชื่อแต่ไม่เก็บเงิน” นายลินห์กล่าว
นายลินห์ กล่าวว่า สินเชื่อคงค้างของธนาคารส่วนใหญ่ในปัจจุบันอยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ดังนั้น หากไม่มีนโยบายที่เหมาะสมสำหรับอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ และไม่มีการ "กำจัด" ธุรกิจที่อ่อนแออย่างเด็ดขาด ธนาคารพาณิชย์ก็จะพบว่ามันยากที่จะเจริญเติบโต
นายลินห์ ยังเตือนด้วยว่า การ "สูบฉีดเงินมากเกินไป" เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจก็เป็นอันตรายเช่นกัน เพราะเงินสามารถถูกพิมพ์ออกมาได้ ธรรมชาติของการพัฒนาเศรษฐกิจไม่ได้อยู่ที่ว่ามีการ "สูบฉีด" เงินไปเท่าไร แต่เป็นเรื่องว่าเศรษฐกิจจะต้องผลิตอะไร และสิ่งที่ผลิตได้นั้นมีมูลค่าเท่าใด
นายลินห์ กล่าวว่า ในช่วงนี้รัฐบาลได้ใช้ความพยายามอย่างมากในการบริหารจัดการและส่งเสริมเศรษฐกิจ แม้ว่านโยบายที่ดีที่สุดจะได้รับการนำไปปฏิบัติแล้วก็ตาม แต่ปัจจุบันนโยบายเหล่านี้ค่อยๆ เริ่ม “อิ่มตัว” มากขึ้น ดังนั้นภารกิจหลักของปี 2567 จึงเป็นการพัฒนาการผลิต พัฒนาตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ การค้า และการส่งออก
นอกจากนี้รัฐยังต้องพิจารณาลดหย่อนภาษีสินค้ายุทธศาสตร์ด้วย โดยทั่วไปการลดภาษีบริโภคพิเศษสำหรับสินค้าฟุ่มเฟือยบางรายการ
ในส่วนของตลาดหุ้นนั้น นายลินห์ กล่าวว่า ตลาดนี้ “ค่อนข้างไกล” จากตลาดสินเชื่อ และคาดเดาได้ยาก เพราะตลาดหุ้นไม่เพียงแต่ดำเนินการตามกฎเศรษฐกิจปกติเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับจิตวิทยาของนักลงทุน ขึ้นอยู่กับวิธีดำเนินการอีกด้วย...
นายลินห์เชื่อว่าปี 2567 ยังคงเป็นปีที่ไม่มีจุดสดใสมากนักในตลาดการเงิน
ลด “เงินส่วนเกิน” ต้อนรับปีใหม่
ตามที่ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินกล่าว การขจัดอุปสรรคสำหรับอุตสาหกรรมการธนาคารเป็นงานเร่งด่วน เนื่องจากธนาคารต่างๆ ถือครองทุนจำนวนมหาศาลในระบบเศรษฐกิจ หากเราไม่สามารถลดสถานการณ์ “เงินส่วนเกิน” และปลดล็อค “กระแส” การเงินของชาติได้ เศรษฐกิจก็จะยังคงเผชิญกับความยากลำบากต่อไป
เงินส่วนเกินเกิดจากสาเหตุหลักสองประการ สาเหตุแรกก็คือ ผู้คนและธุรกิจไม่มีความต้องการ ส่งผลให้ความต้องการลดน้อยลง เมื่อความต้องการอ่อนแอ ธุรกิจต่างๆ ก็ไม่อยากกู้ยืมเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อใช้ในการผลิตและดำเนินธุรกิจ หากผู้คนและธุรกิจไม่กู้ยืม ธนาคารจะมี "เงินส่วนเกิน"
เหตุผลที่สองที่ทำให้มีเงินสดเกินคือ เพราะธุรกิจต้องการเงินแต่ไม่สามารถกู้ยืมได้
ดร.เหงียน ฮู่ ฮวน ผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารและการเงิน กล่าวว่า การจะแก้ไขสาเหตุทั้ง 2 ประการข้างต้น จำเป็นต้องกระตุ้นความต้องการและออกนโยบายลดภาษีและค่าธรรมเนียม เพื่อให้ประชาชนสามารถจับจ่ายและบริโภคสินค้าได้เพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้ ยังจำเป็นต้องออกนโยบายส่งเสริมให้ธุรกิจเพิ่มการส่งออกด้วย
“เมื่อการส่งออก การบริโภคภายในประเทศ และการลงทุนภาครัฐเติบโตอย่างแข็งแกร่ง สถานการณ์เงินส่วนเกินก็จะได้รับการจัดการอย่างดี อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน มีเพียงการลงทุนภาครัฐเท่านั้นที่ได้รับการดำเนินการอย่างดี ในขณะที่การบริโภคภายในประเทศและความต้องการส่งออกยังค่อนข้างอ่อนแอ” นายฮวนกล่าว
ดร.เหงียน ฮู่ ฮวน ผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารและการเงิน (เอชที)
นายฮวน กล่าวว่า การให้การสนับสนุนด้านภาษีและค่าธรรมเนียมแก่ประชาชนและธุรกิจถือเป็นปัจจัยที่สำคัญมากในการส่งเสริมความต้องการบริโภคภายในประเทศ นอกจากนี้ จำเป็นต้องมีการดำเนินการตามข้อตกลงการค้าทวิภาคีและพหุภาคีอย่างเข้มงวดเพื่อส่งเสริมการส่งออก
นายฮวน กล่าวว่า ได้มีการลงนามข้อตกลงการค้ากับเวียดนามหลายฉบับ แต่ข้อตกลงเหล่านี้จำเป็นต้องนำไปปฏิบัติ โดยทั่วไปเวียดนามและสหรัฐฯ กลายเป็นพันธมิตรทางยุทธศาสตร์ที่ครอบคลุม จำเป็นต้องมีการบังคับใช้ข้อกำหนดเฉพาะเจาะจง นำไปปฏิบัติ และประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติ
รัฐบาลกำลังดำเนินการตามขั้นตอนอย่างเข้มงวด แต่หน่วยงานที่เกี่ยวข้องและสำนักงานส่งเสริมการค้าจำเป็นต้องเรียกร้องให้ฝ่ายสหรัฐฯ ขจัด "อุปสรรค" เหล่านี้อย่างจริงจังเช่นกัน โดยเฉพาะอุปสรรคในด้านการส่งออกสินค้าเกษตรหรือภาษีป้องกันการทุ่มตลาด
นายฮวนประเมินว่าการลดภาษีมูลค่าเพิ่มจะช่วยกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศด้วย นอกจากนี้รัฐบาลยังจำเป็นต้องมีนโยบายพิเศษสำหรับอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ด้วย เนื่องจากอุตสาหกรรมดังกล่าวมีทุนจำนวนมากในระบบเศรษฐกิจ ดังนั้นตลาดอสังหาฯ จะต้อง “ฟื้นตัว” โดยเร็วที่สุด และต้องมีนโยบายระยะยาว
ส่วนธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) และธนาคารพาณิชย์ นายฮวน ให้ความเห็นว่านโยบายการเงินในปัจจุบันนั้น “อิ่มตัว” แล้ว และหากยังคงใช้ต่อไป จะไม่มีผลกระทบกับเศรษฐกิจมากนัก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยก็ลดลงมาอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ (ต่ำกว่า 3%) โดยบางครั้งอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารก็ลดลงใกล้ 0% นี่แสดงถึงการฆ่าเชื้อนโยบายการเงิน ซึ่งหมายความว่า “ไม่สามารถทำอะไรได้อีกแล้ว”
ตามที่ ดร. Can Van Luc ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ สมาชิกสภาที่ปรึกษาการเงินและนโยบายการเงินแห่งชาติ กล่าวว่า เพื่อหลีกเลี่ยง "เงินส่วนเกิน" ในปีใหม่ นอกเหนือจากวิธีแก้ปัญหาข้างต้นแล้ว ยังจำเป็นต้อง "ลบ" เครื่องมือจำกัดวงเงินสินเชื่อ (ห้องสินเชื่อ) ออกไปด้วย สิ่งนี้จะช่วยคลายการปิดกั้นกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ
ในความเป็นจริง ธนาคารหลายแห่งยังคงมีเงินและลูกค้าที่มีศักยภาพกำลังรอทุนอยู่ แต่ไม่สามารถปล่อยสินเชื่อได้เนื่องจากไม่มีวงเงินเพียงพอ ธนาคารบางแห่งจำเป็นต้องยื่นคำร้องต่อธนาคารของรัฐเพื่อขออนุมัติสินเชื่อเพิ่มเติมเพื่อให้ประชาชนและธุรกิจสามารถกู้ยืมได้
นายลุค กล่าวว่า ธนาคารแห่งรัฐต้องการควบคุมวงเงินสินเชื่อเพื่อไม่ให้ธนาคารแข่งขันกันปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก สิ่งนี้อาจเพิ่มแรงกดดันต่อภาวะเงินเฟ้อและจำกัดการเพิ่มขึ้นของหนี้เสีย อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งรัฐสามารถควบคุมเรื่องนี้ได้ผ่านอัตราส่วนความเสี่ยงที่ปลอดภัย โดยทั่วไปคืออัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) การใช้อัตราส่วน CAR เป็นการดำเนินการแบบเปิดเผยและโปร่งใส และไม่รบกวนการดำเนินการปล่อยสินเชื่อของธนาคารโดยตรง
“เมื่อเราใช้อัตราส่วน CAR จะเห็นชัดว่าเราจะควบคุมสถาบันสินเชื่อในแง่ของทุนและการลงทุนด้านสินเชื่อ นั่นคือ หากสถาบันสินเชื่อต้องการเพิ่มสินเชื่อ 15% ทุนของสถาบันสินเชื่อนั้นก็ต้องเพิ่มขึ้นตามไปด้วย นี่เป็นวิธีการที่ประเทศพัฒนาแล้วใช้และได้กลายเป็นแนวทางปฏิบัติระดับสากล” นายลุคกล่าว
ริเริ่มนโยบายอย่างแข็งขันและ “แก้ไขปัญหา”
นางสาวบุ้ย ถุ้ย ฮาง รองผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน ธนาคารแห่งประเทศเกาหลีใต้ กล่าวว่า หน่วยงานนี้กำลังดำเนินการแก้ไขปัญหาต่างๆ มากมายเพื่อคลี่คลายปัญหาการเติบโตของสินเชื่อ ธนาคารแห่งรัฐจะยังคงสั่งให้ธนาคารลดต้นทุนและลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อสนับสนุนธุรกิจ
“ธนาคารแห่งรัฐยังดำเนินนโยบายและแนวทางแก้ปัญหาสินเชื่อโดยเน้นที่ภาคการผลิตและภาคธุรกิจ รวมถึงภาคส่วนที่มีความสำคัญตามนโยบายของรัฐบาล” นางฮั่งกล่าว
ตัวแทนธนาคารแห่งรัฐกล่าวว่า หน่วยงานนี้ได้กำชับสถาบันสินเชื่อให้ทบทวนขั้นตอนการให้สินเชื่อเพื่อย่นระยะเวลาและขั้นตอนให้เหลือน้อยที่สุด เพื่อให้สามารถช่วยเหลือประชาชนได้ดีที่สุด
นอกจากนี้ ธนาคารแห่งรัฐยังได้เสนอแนะให้กระทรวงและสาขาที่เกี่ยวข้องดำเนินการหาแนวทางปรับปรุงเงื่อนไขสินเชื่อโดยเฉพาะกับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมอีกด้วย
ในปี 2567 ธนาคารแห่งรัฐจะบริหารจัดการเครื่องมือทางนโยบายการเงินอย่างคล่องตัว คล่องตัว และสอดประสานกันอย่างใกล้ชิด ประสานงานกับนโยบายการคลังและนโยบายเศรษฐกิจมหภาคอย่างใกล้ชิด เพื่อส่งเสริมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ รักษาสมดุลสำคัญของเศรษฐกิจ ควบคุมเงินเฟ้อ รักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจมหภาค และปรับตัวตามความผันผวนของตลาดในและต่างประเทศอย่างทันท่วงที
ธนาคารแห่งรัฐจะควบคุมสกุลเงินและสภาพคล่องในตลาดอย่างสมเหตุสมผล และบริหารอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดและเป้าหมายนโยบายการเงิน บริหารการเจริญเติบโตของสินเชื่ออย่างสมเหตุสมผลเพื่อช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อ สนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ และนำทุนสินเชื่อไปสู่ภาคการผลิตและภาคธุรกิจ ดำเนินการแก้ไขปัญหาเพื่อคลายความยุ่งยากและอำนวยความสะดวกในการเข้าถึงแหล่งทุนสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง
ธนาคารแห่งรัฐจะส่งเสริมการดำเนินการแพ็คเกจสินเชื่อ 15,000 พันล้านดองเพื่อสนับสนุนธุรกิจในภาคป่าไม้และประมง แพ็กเกจสินเชื่อ 120,000 พันล้านดอง เพื่อกู้เงินเพื่อซื้อบ้านพักอาศัย บ้านพักคนงาน และซ่อมแซมอพาร์ตเมนต์เก่า
สำหรับสถาบันสินเชื่อ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามแนะนำให้เน้นการจัดสรรทุนสินเชื่อให้กับภาคการผลิตและธุรกิจ ภาคส่วนที่มีความสำคัญ และภาคส่วนที่เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)