Продолжаем рассказ о цифрах после аудита

Сокращение проверенной прибыли

Хотя сезон проверенной финансовой отчетности только начался, на вьетнамском фондовом рынке по-прежнему наблюдается множество случаев, когда компании сообщают о новых убытках или резком снижении прибыли после проверок.

Первая компания, которую следует упомянуть, — Thai Nguyen Iron and Steel Corporation (UPCoM: TIS) с чистым убытком в размере почти 8,4 млрд донгов в 2024 году, что больше убытка в размере почти 5,4 млрд донгов до аудита. Основная причина заключается в исключении расходов, не включенных в расходы по расчету налога на прибыль организаций за отчетный период.

Не говоря уже о том, что консолидированная финансовая отчетность TIS за 2024 год продолжает получать безоговорочно положительные аудиторские заключения в отношении проекта расширения второй фазы металлургического завода Thai Nguyen (Tisco 2). Этот проект стартовал в 2007 году, но был приостановлен с 2013 года.

Аудитор финансовой отчетности заявил, что невозможно в полной мере оценить влияние операций, связанных с проектом, на финансовую отчетность, включая стоимость авансовых платежей, затраты на незавершенное строительство, кредиторскую задолженность продавцам, курсовые разницы и капитализированные процентные расходы.

Кроме того, в 2024 году TIS зафиксировала возврат более 51 млрд донгов в виде излишне уплаченных сборов за право добычи на рудниках Бак Ланг Кам, Нам Ланг Кам и Кань Тим - Фан Ме в виде прочих доходов, однако компания все еще находится в процессе работы с компетентными органами по переоформлению лицензии на рудник Нам Ланг Кам. Аудитору не удалось получить достаточных доказательств по данному вопросу.

Примечательно, что аудитор также подчеркнул, что краткосрочная задолженность TIS превышает краткосрочные активы (более 3 455 млрд донгов), стагнация проекта Tisco 2, а также ряд просроченных кредитов повлияли на финансы и операции. Эти факторы вызывают сомнения относительно способности компании продолжать свою деятельность.

Другое название — Saigon Port Corporation (UPCoM: SGP), консолидированная аудированная прибыль которой снизилась на 8% по сравнению с самостоятельно подготовленным отчетом, до 158,3 млрд донгов. Основная причина заключается в том, что себестоимость реализованной продукции увеличилась на 1,66 млрд донгов по сравнению с периодом до проведения аудита, что привело к соответствующему снижению валовой прибыли. Кроме того, рост расходов, таких как расходы на управление бизнесом и другие расходы, также влияет на чистую прибыль.

Примечательно, что существуют также случаи, когда предприятия инициативно корректируют данные в самостоятельно подготовленных финансовых отчетах. Это Vietnam Container Corporation (HoSE: VSC), которая объявила о корректировке финансовой отчетности за четвертый квартал 2024 года, в результате чего чистая прибыль снизилась почти на 127 млрд донгов. Эта корректировка также привела к снижению годовой прибыли компании на 22% — с 561 млрд донгов до более чем 434 млрд донгов.

VSC заявила, что причиной такого изменения стала халатность при вводе и проверке данных. Между тем, в финансовых отчетах, опубликованных до корректировки, VSC пояснила, что внезапный рост прибыли в четвертом квартале 2024 года был обусловлен консолидацией результатов деятельности Nam Hai Dinh Vu Port Company Limited, при этом дочерние компании Viconship также зафиксировали сильный рост.

Другое название — Phat Dat Real Estate Development Corporation (HoSE:PDR), скорректированная чистая прибыль которой снизилась на 367 млрд донгов до 155 млрд донгов. PDR заявила, что это основано на принципах и духе осмотрительности в соответствии с передовой практикой и стандартами аудита и управления рисками, что гарантирует оптимальную выгоду для акционеров.

Совет директоров PDR также одобрил корректировку непризнанной выручки и прибыли в 2024 году, возникшую в результате передачи недвижимости первой фазы проекта жилого района Бак Ха Тхань в сочетании с городской реновацией, которая будет завершена и учтена компанией в 2025 году в соответствии с высокими стандартами аудита и управления рисками.

На фондовом рынке Вьетнама по-прежнему наблюдается множество случаев, когда предприятия терпят убытки или резко сокращают прибыль после аудиторских проверок.

Прозрачность для приветствия «обновленных» потоков капитала

Эксперты считают, что расхождения в финансовой отчетности, подготовленной самими предприятиями и после аудиторской проверки, объяснимы. Основная причина кроется в разнице точек зрения между предприятиями и аудиторами. Здесь важно то, являются ли объяснения разумными или нет.

Однако в контексте того, что на фондовом рынке происходит множество непредсказуемых событий из-за влияния внешнего мира, неверная информация в финансовой отчетности до и после аудита в той или иной степени повлияет на психологию инвесторов и доверие акционеров.

На самом деле, качество финансовой отчетности в частности и проблемы управления в целом всегда существуют на вьетнамском фондовом рынке. Об этом свидетельствует тот факт, что в 7 периодах оценки Системы показателей корпоративного управления АСЕАН (ACGS) Вьетнам постоянно сохранял низкий рейтинг, а средний балл всегда был ниже среднего показателя по АСЕАН. В 2024 году во Вьетнаме для оценки было отобрано всего 69 предприятий, что меньше, чем в предыдущий период оценки.

По словам г-на Фан Ле Тхань Лонга, члена Совета директоров, генерального директора Вьетнамского института директоров (VIOD), основная причина заключается в отсутствии последовательности в реализации стандартов управления, особенно в части раскрытия информации и качества отчетности. В настоящее время во Вьетнаме только более 70 предприятий предоставляют отчеты на английском языке, но неравномерное качество приводит к низким средним баллам.

Фондовый рынок Вьетнама находится на пороге перехода в категорию развивающихся рынков, и ожидается, что рост мирового фондового рынка откроет возможности для привлечения иностранных инвестиций на внутренний финансовый рынок.

Однако возможности доступны не всем. Иностранные фонды, выходящие на отечественный фондовый рынок, получат возможность выбора хороших акций и предприятий. При этом обязательными условиями являются прозрачность и качество раскрытия информации, управленческие отчеты, финансовые отчеты...

С другой стороны, в контексте того, что развивающимся странам необходимо проявлять осторожность в отношении рисков, связанных с колебаниями международных потоков капитала, особенно когда инвесторы склонны перенаправлять потоки капитала на более стабильные развитые рынки, повышение прозрачности и повышение эффективности корпоративного управления на фондовом рынке необходимо для использования возможностей и преодоления трудностей.