Акции PacWest Bancorp упали на 50% после того, как банк заявил, что рассматривает возможность продажи. Кроме того, за помощью обращается базирующийся в Финиксе Western Alliance Bank, которому пришлось несколько раз приостанавливать транзакции.
Акции PacWest и Western ранее выросли на 82% и 49% соответственно, но затем возобновили падение.
«Вкладчики региональных банков утратили доверие. «Они выкачивают капитал из банков и доводят их до банкротства», — заявил журналист New York Post Чарльз Гаспарино.
По словам г-на Амита Серу, профессора финансов в Стэнфордской школе бизнеса, спасение First Republic крупнейшим банком США JP Morgain недостаточно для того, чтобы развеять опасения по поводу банковской системы.
Слишком мал, чтобы добиться успеха
Недавние потрясения были сосредоточены на банках, которые на несколько ступеней уступают гигантам Уолл-стрит, являющимся важнейшим источником финансирования для американского бизнеса.
После кризиса 2008 года финансовые гиганты были спасены от того, чтобы оказаться на грани признания их «слишком большими, чтобы рухнуть», а политики и регулирующие органы сосредоточились на обеспечении более безопасной работы этих банков. Между тем, мало кого волнует, что произойдет, если некоторые банки станут «слишком малы, чтобы расти».
Банкротство Silicon Valley Bank (SVB) 10 марта вызвало кризис доверия не только в США, но и распространилось на другие регионы мира. Фото: NPR
«Маленький» здесь — лишь относительное понятие. Недавние потрясения в банковской отрасли США в основном коснулись банков с активами от 10 миллиардов долларов до таких банков, как Silicon Valley Bank (SVB) и First Republic с активами около 200 миллиардов долларов.
Этих цифр достаточно, чтобы поместить эти банки в двадцатку крупнейших банков США, но они ничто по сравнению с четырьмя крупнейшими банками этой страны с активами в триллионы долларов.
Сумма денег, потраченная JPMorgan на покупку First Republic у Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), ничто по сравнению с активами крупнейшего банка в Соединенных Штатах, составляющими почти 4 триллиона долларов.
Есть надежда, что тень, нависшая над региональными банками, может развеяться, как только будет решен вопрос Первой республики. В конце концов, и у First Republic, и у SVB есть свои проблемы, наиболее заметной из которых является высокий уровень незастрахованных депозитов, из-за чего клиенты подвержены массовым снятиям средств, когда нервничают.
Однако банки не смогли развеять эту обеспокоенность клиентов. Индекс региональных банков KBW снизился на 30% с начала года и на 9,5% с 1 мая, когда JPMorgan предпринял попытку приобретения First Republic.
Это беспокоит не только акционеров банка. Региональные банки традиционно являются основным источником финансирования малого бизнеса, поэтому, если они ослабнут, малому бизнесу будет сложнее получать кредиты. Возможно, им придется обратиться к более крупным банкам или заставить мелкие банки объединиться.
Многие «недооценили значение этих банков для нашей финансовой экосистемы», заявила бывший председатель FDIC Елена Мак-Уильямс.
Огромная потеря
First Republic Bank нашел свою нишу среди клиентов с высоким уровнем дохода, а SVB стал специалистом по финансированию стартапов.
Когда у этих банков есть деньги, они часто выбирают безопасный путь инвестирования их в государственные облигации или предлагают ипотечные кредиты клиентам с высоким кредитным рейтингом. Однако они имеют более длительные сроки погашения, что подвергает банки риску изменения процентных ставок.
Предпринимая эти шаги, банки часто делают ставку на то, что процентные ставки не вырастут слишком сильно и слишком быстро. Однако SVB и First Republic ошиблись. В 2022 году Федеральная резервная система США (ФРС) перешла на борьбу с инфляцией и начала агрессивно повышать процентные ставки практически с нуля. К маю 2023 года центральный банк США повысил базовую ставку кредитования до 5%, что является самым высоким показателем с 2007 года.
Повышение ставок ФРС привело к тому, что к концу 2022 года американские банки понесли убытки в размере 620 миллиардов долларов. Банк не подвергается риску, если может удерживать убыточные ценные бумаги до погашения, но если клиенты массово изымут свои деньги, ему придется продать ценные бумаги с убытком, что сделает его неплатежеспособным.
С марта 2022 года по май 2023 года ФРС повысила процентную ставку практически с нуля до 5–5,25% для контроля инфляции. Фото: Korea Times
Банки, обанкротившиеся в последние годы, оказались под давлением, поскольку клиенты начали осознавать, какие убытки им предстоит понести, или решили перевести свои деньги в другие банки, предлагающие более высокую доходность по мере роста процентных ставок.
Все началось с падения стоимости акций банка, что вызвало рост подозрений. Затем депозиты оставались относительно стабильными, и ситуация постепенно успокоилась, но затем снова вспыхнула по мере продолжения паники.
В то время как мелкие банки оказались под перекрестным огнем, более крупным банкам удалось избежать этой боли, отчасти потому, что они подчиняются более строгим правилам и надзору. Кроме того, у них часто больше капитала и больше возможностей исключить низкодоходные активы из своих балансов путем секьюритизации или продажи активов.
Продолжаются споры о том, стал ли банковский кризис результатом слишком быстрого повышения процентных ставок ФРС или следствием ужесточения денежно-кредитной политики. Однако, по словам главного экономиста Morgan Stanley Сета Карпентера, когда банки испытывают стресс, они могут потерпеть неудачу непредсказуемым образом .
Нгуен Тует (по данным The Week, Bloomberg)
Источник
Комментарий (0)