Пол HoSE в ожидании новых продуктов

Тот факт, что многие предприятия обращаются к HoSE, свидетельствует о том, что доверие к вьетнамскому фондовому рынку постепенно восстанавливается.

Предприятия находят свой путь к HoSE

Решением Совета директоров акционерного общества «Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company» (код DRI) в начале марта 2025 года были утверждены ряд положений и предполагаемые сроки проведения годового общего собрания акционеров 2025 года (24 апреля). Соответственно, в дополнение к некоторому обычному контенту, такому как отчет о производственной и хозяйственной деятельности за 2024 год, план на 2025 год, план распределения прибыли и т. д., примечательным контентом является политика перевода фондовой биржи из UPCoM в HoSE.

Компания Dak Lak Rubber Investment была основана в 2011 году и стала публичной компанией в 2016 году. Акции DRI начали торговаться на UPCoM с мая 2017 года. За почти 7 лет листинга акций на UPCoM у компании не было ни одного убыточного года. Совсем недавно, в 2024 году, компания зафиксировала положительные бизнес-результаты с хорошим ростом в третьем и четвертом кварталах благодаря росту цен на каучуковый латекс, достигнув 110 млрд донгов прибыли после уплаты налогов за весь 2024 год, что на 49% больше, чем в 2023 году.

Компания Dak Lak Rubber Investment на протяжении многих лет регулярно выплачивает денежные дивиденды. Ожидаемые дивиденды за 2024 год составляют 6% от уставного капитала, резинотехническое предприятие предварительно выплатило 4% в декабре 2024 года.

Недавно материнская компания Dak Lak Rubber Investment, Dak Lak Rubber Joint Stock Company (DRG), продала 11,6 млн акций DRI, сократив свою долю владения в компании с 60,84% до 45%, что означает, что Dak Lak Rubber Investment превратилась из дочерней компании в ассоциированную компанию DRG. Ранее DRG много раз хотела продать акции DRI, но рынок был неблагоприятен.

Между тем, в «крупном парне» Vietnam Oil Corporation (PVOIL, код OIL) в постановлении об окончательном формировании списка акционеров для проведения годового общего собрания акционеров 2025 года 25 апреля также было раскрыто основное содержание представлений, в том числе представление об утверждении положения об амортизации инвестиций в PetroVietnam Oil and Biofuel Joint Stock Company (PVB).

К концу 2024 года стоимость инвестиций PVOIL в PVB оценивается примерно в 272 млрд донгов. Однако проект завода по производству биотоплива Phu Tho, в который инвестировала PVB, был остановлен, и PVOIL работает с акционерами PVB и связанными сторонами над реализацией плана банкротства PVB в соответствии с законом.

Проблема PVOIL в PVB также стала причиной того, что аудитор вынес исключительное заключение по консолидированной финансовой отчетности PVOIL за период с 2019 года по настоящее время. Из-за исключения аудитора акции OIL на UPCoM по-прежнему находятся под угрозой. Отмена исключения из аудита является обязательным условием для того, чтобы OIL имела право на листинг на HoSE.

Таким образом, запрос на одобрение создания резерва для данной инвестиции считается целесообразным и способствует решению аудиторской проблемы. Если в предстоящем полугодовом финансовом отчете за 2025 год PVOIL получит полностью приемлемое заключение аудитора, путь от UPCoM до HoSE вскоре будет завершен.

Ждем дебюта «новичков-динозавров»

В начале 2025 года на бирже HoSE появился особый «новичок» — акционерная компания BSR — Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company, которая официально разместила 3,1 млрд акций после 6 лет торговли на UPCoM. Руководители BSR заявили, что листинг на HoSE поможет компании получить доступ ко многим важным источникам инвестиционного капитала. Это позволяет BSR иметь более эффективные инструменты и каналы для мобилизации капитала, особенно в контексте предприятий, планирующих расширение инвестиционного капитала.

Можно сказать, что, являясь местом встречи ведущих предприятий рынка, HoSE по-прежнему остается местом назначения для предприятий с реальной потребностью в капитале. Недавно, 6 марта 2025 года, HoSE объявила о получении заявки на листинг более 1,79 млрд акций акционерной компании Vinpearl (код VPL).

Vinpearl — оператор сети курортов и развлекательных комплексов, входящих в экосистему Vingroup. В настоящее время крупнейшим акционером является Vingroup Corporation (код VIC, этаж HoSE), владеющая 85,51% уставного капитала Vinpearl. Штаб-квартира Vinpearl находится на острове Хон Тре, район Винь Нгуен, город. Нячанг, провинция Кханьхоа.

В 2008 году Vinpearl была зарегистрирована на HoSE, а затем объединилась с Vincom. В конце 2024 года Vinpearl получила одобрение на получение статуса публичной компании и готовится к повторному листингу.

Среди ведущих листингуемых компаний на рынке акционерная акционерная компания Masan Consumer (Masan Consumer, код MCH) только что провела письменные консультации с акционерами и одобрила план по отмене торговли акциями на UPCoM для листинга на HoSE.

В настоящее время акции MCH торгуются на UPCoM по 150 000 донгов за акцию. В начале марта прямая материнская компания MCH, Masan Consumer Holdings Company Limited, завершила покупку более 69,2 млн акций MCH, увеличив свою долю владения до 70,4% от общего числа находящихся в обращении акций MCH после новой эмиссии.

В недавнем обновленном отчете по MCH компания Phu Hung Securities оценила, что изменение пола может помочь MCH повысить ликвидность, а также потенциально включить ее в индексы фондов ETF.

«Магнат по производству автомобилей класса люкс» Haxaco (Hang Xanh Auto Service Joint Stock Company, код HAX) также только что раскрыл свой план по ускорению процесса листинга своей дочерней компании PTM Auto Production, Trading and Service Joint Stock Company на HoSE в документах к предстоящему общему собранию акционеров. Известно, что в первом месяце 2025 года PTM открыла дилерские центры Premium MG Da Nang, MG Ninh Binh и MG Vung Tau.

Тот факт, что многие предприятия обращаются к HoSE, свидетельствует о том, что доверие к вьетнамскому фондовому рынку постепенно восстанавливается, а также отражает стремление компаний воспользоваться возможностями для развития. Несмотря на множество проблем, от затрат до давления прозрачности, преимущества в плане мобилизации капитала, репутации и ликвидности по-прежнему являются основными движущими силами для листингуемых организаций. С выходом на рынок в 2025 году таких крупных компаний, как BSR, и многих других потенциальных компаний, HoSE обещает и дальше оставаться в центре внимания фондового рынка.

По состоянию на 28 февраля 2025 года на HoSE котируется и торгуется 591 ценная бумага (включая 392 биржевых кода, 4 сертификата закрытых фондов, 16 сертификатов фондов ETF и 179 покрытых ордеров), при этом общий объем котируемых ценных бумаг составляет более 174,96 млрд ценных бумаг. Капитализация акций на HoSE достигла более 5,44 млн. млрд. донгов, что на 3,22% больше, чем в предыдущем месяце, и эквивалентно 47,26% ВВП в 2024 году, что составляет более 93,4% от общей капитализации котируемых акций на всем рынке.

Также к этому моменту на HoSE находилось 41 предприятие с капитализацией более 1 млрд долларов США, из которых 2 предприятия с капитализацией более 10 млрд долларов США — Vietcombank и BIDV.