Nam Mekong (VC3) использует 200 миллиардов мобилизованного капитала для погашения задолженности по проекту Bao Ninh 2

Использование 200 млрд донгов вновь мобилизованного капитала для погашения задолженности по проекту Бао Нинь 2

Недавно корпорация Nam Mekong Group Corporation опубликовала отчет о ходе использования капитала, привлеченного в результате размещения акций с сентября 2022 года.

В ходе этого размещения Nam Mekong предложила публике 33,4 млн акций, что позволило привлечь 342,9 млрд донгов. Из них выручка составляет 334,1 млрд донгов, излишек капитала — 8,8 млрд.

Первоначально, согласно Постановлению внеочередного общего собрания акционеров № 2010/2021/NQ-ĐHĐCĐ-MKG от 20 октября 2021 года, деньги будут направлены на инвестиции в проект городской зоны Бао Нинь 2. Из них 200 млрд. пойдут на оплату платы за пользование землей, а 134,1 млрд. — на строительство объектов на земле.

Nam Mekong (VC3) израсходовал почти весь свой капитал, мобилизованный с сентября 2022 года, на погашение задолженности по проекту Bao Ninh 2. В настоящее время на Bao Ninh 2 по-прежнему приходится 80% запасов Nam Mekong (фото TL)

Однако постановлением правительства Нам Меконга № 02/2022/NQ-ĐHĐCĐ-MKG от 5 декабря 2022 года было одобрено изменение плана использования капитала. Из них 200 млрд донгов используются для погашения основного долга по кредиту Вьетнамского технологического и коммерческого акционерного банка с целью получения займа «Оплата сбора за пользование землей для проекта городской зоны Бао Нинь 2», а 134,1 млрд донгов используются для строительства объектов на земле, входящей в этот проект.

В отчете о ходе использования капитала компания Nam Mekong сообщила, что израсходовала 200 миллиардов долларов на погашение задолженности, как указано в резолюции. Из 134,1 млрд донгов, потраченных на строительство, осталось еще около 80 млрд донгов.

Уровень запасов на проекте Бао Нинь 2, Южный Меконг, составляет 80%, 5 лет подряд отрицательный денежный поток

Если посмотреть на структуру активов Nam Mekong на конец второго квартала 2023 года, то общие активы компании достигли 3 621,9 млрд донгов. Примечательно, что зарегистрированная сумма запасов очень высока и составляет 2 340 млрд донгов. В настоящее время запасы составляют 64,6% стоимости активов компании.

Данный инвентарь представляет собой все затраты на незавершенное строительство по проектам, реализуемым VC3. Из них до 80% запасов находятся на проекте Бао Нинь 2, что эквивалентно 1 847,7 млрд донгов запасов на этом проекте. С точки зрения общих активов, инвентарь Bao Ninh 2 составляет 51% активов Nam Mekong.

Колебания запасов проекта Бао Нинь 2 показывают, что на начало 2022 года запасы составляли всего 355,3 млрд донгов. К концу 2022 года объем запасов увеличился до 1 911,4 млрд донгов. К середине 2023 года стоимость запасов Bao Ninh 2 по-прежнему составляла 1 847,7 млрд донгов.

Это означает, что большой объем капитала из Южного Меконга «застрял» в этом проекте. Таким образом, несложно понять, что капитал в размере 334,1 млрд. долларов, мобилизованный с сентября 2022 года, был быстро освоен для проекта Bao Ninh 2, но денежный поток Nam Mekong по-прежнему остается отрицательным на каждом этапе.

В частности, за последние 5 лет не было ни одного года, когда чистый денежный поток VC3 от операционной деятельности был положительным. Из 2018–2022 годов самым оптимистичным является 2019 год, когда денежный поток VC3 составит всего лишь отрицательные 19,9 млрд донгов.

Пик дефицита денежных средств от коммерческой деятельности придется на 3 года: 2018, 2020 и 2022 гг., когда отрицательные денежные средства от коммерческой деятельности составят 181,6 млрд, 163,4 млрд и 214,3 млрд донгов соответственно.

Чтобы компенсировать дефицит денежных средств, Nam Mekong пришлось увеличить объем заимствований, а также привлечь дополнительный капитал от акционеров. Сумма денежных средств от заимствований, отраженная в отчете о движении денежных средств от финансовой деятельности, увеличивается из года в год. Если в 2018 году этот показатель составлял 178,7 млрд, то в 2022 году он достиг пика в 734,6 млрд.

Кроме того, VC3 дважды увеличивал капитал, выпуская акции для существующих акционеров в 2020 и 2022 годах. Сумма денег, собранных от этих двух выпусков акций, составила 283,8 млрд и 334,1 млрд донгов.

6 лет без выплаты ни одного денежного дивиденда

Период с 2008 по 2017 год был периодом, когда VC3 непрерывно и регулярно выплачивал денежные дивиденды. Денежные дивиденды, выплачиваемые в эти годы, составляют от 10% до 22% в зависимости от результатов деятельности. Только в 2016 году VC3 выплатила дивиденды в размере 5% денежными средствами и 29% акциями.

В период с 2018 по 2022 год VC3 выплачивала дивиденды только акциями и правами на покупку дополнительных выпущенных акций, но не потратила ни одного донга на выплату дивидендов наличными.

В частности, в конце 2019 года VC3 выплатила дивиденды за 2017 год акциями по ставке 15%. Также в этом году компания выпустила акции в соотношении 1:1 для существующих акционеров по цене 10 000 донгов за акцию. Уставный капитал увеличился на 283,8 млрд донгов.

В 2021 году VC3 продолжит выплачивать акционерам дивиденды по акциям в размере 9,5% (включая дивиденды в размере 2,5% в 2018 году и дивиденды в размере 7% в 2019 году).

В 2022 году VC3 снова увеличит капитал, выпустив акции в соотношении 2:1. Количество дополнительно выпущенных акций составляет 33 405 740 акций, уставный капитал — 334,1 млрд донгов. Как упоминалось выше, этот капитал почти полностью был инвестирован в проект Бао Нинь 2.

В 2023 году VC3 выпустила акции для выплаты дивидендов акционерам по ставке 11,5%. Таким образом, за последние 5 лет VC3 ни разу не выплатила ни одного денежного дивиденда существующим акционерам.

Источник: https://www.congluan.vn/nam-me-kong-vc3-dung-200-ty-von-huy-dong-tra-no-cho-du-an-bao-ninh-2-post269078.html