Nam Mekong (VC3) перевыполнил годовой план, 80% запасов на проекте Bao Ninh 2

Nam Mekong (VC3) рискует не выполнить свой план на 2023 год: за 6 месяцев компания достигла лишь 5,8% от своего годового целевого показателя прибыли

Многие инвесторы надеются, что благодаря проекту городского района Бао Нинь 2 компания Nam Mekong улучшит свои бизнес-результаты. Однако реальность показывает полную противоположность, поскольку после окончания второго квартала и почти до конца третьего квартала 2023 года результаты деятельности VC3 по-прежнему не являются выдающимися и, скорее всего, даже нарушают годовой план.

Согласно полугодовому финансовому отчету, VC3 зафиксировала выручку в размере 191 млрд донгов за первые 6 месяцев года. Из них себестоимость реализованной продукции составила 126,7 млрд донгов, валовая прибыль — 64,3 млрд донгов. Валовая прибыль достигла 33,7%.

За отчетный период финансовые расходы составили 15,5 млрд донгов, из которых большую часть составили процентные расходы — 9,5 млрд донгов. Расходы на продажу и административные расходы резко возросли по сравнению с тем же периодом и составили 2,3 млрд и 18,2 млрд донгов соответственно.

После вычета всех расходов и налогов остаточная прибыль Nam Mekong после уплаты налогов составила 25 млрд донгов, что почти в 15 раз больше, чем за тот же период.

Хотя прибыль выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в действительности, если сравнивать ее с результатами деятельности, установленными в начале года, можно увидеть, что Nam Mekong движется гораздо медленнее первоначальной цели.

С начала 2023 года компания поставила перед собой цель получить доход в размере 1,873 млрд донгов и запланировала прибыль до налогообложения в размере 546 млрд донгов. По сравнению с этой целью, за 6 месяцев VC3 выполнила только 10,2% плана по выручке и 5,8% годового плана по прибыли.

Если ситуация не улучшится во второй половине 2023 года, весьма вероятно, что VC3 не выполнит запланированный график.

80% запасов находится на проекте Бао Нинь 2.

Примечательным моментом является то, что в структуре активов Nam Mekong объем денежных средств и их эквивалентов увеличился со 132,3 млрд до 327,6 млрд донгов. При этом наличные средства сократились с 49,3 млрд до всего лишь 5,8 млрд донгов. Дополнительный прирост пришелся на срочные депозиты в банках сроком менее 3 месяцев, составившие 321,9 млрд донгов. Напротив, финансовые вложения, удерживаемые до погашения, сократились с 312 млрд до всего лишь 40 млрд донгов.

Еще одним примечательным моментом является то, что значительную долю в структуре составляют запасы — до 2 340 млрд донгов, что эквивалентно 64% от общего объема активов.

Риск незапланированного Меконгского дельты VC3 имеет до 80 тонн запасов в Бао Нинь 2, фотография 1 — 80% запасов Nam Mekong находится на проекте Bao Ninh 2 (город Ла-Селия) (фото TL)

Значительные запасы стоимостью более 2 340 млрд донгов в основном представляют собой незавершенное производство и коммерческие расходы, составляющие 2 339,3 млрд донгов, в то время как запасы сырья составляют всего 677 млн донгов. Из них крупнейшая часть приходится на проект городской зоны Бао Нинь 2 — 1 843,5 млрд донгов. Инвентарь проекта Бао Нинь 2 составляет почти 80% от общего объема запасов Nam Mekong и 51% от общего объема активов, находящихся в распоряжении этого подразделения.

Далее следует проект Charm Binh Duong с запасами в 475,2 млрд донгов. Стоимость прочих активов предприятий сферы строительства и недвижимости составляет 20,6 млрд донгов.

Высокая структура задолженности, отрицательный денежный поток бизнеса, все сложнее

Также на конец второго квартала структура капитала Nam Mekong в основном состояла из долга. Обязательства составляют 2 397,9 млрд донгов, что эквивалентно примерно 66,2% от общего капитала, используемого предприятием. Доля собственного капитала составляет всего 33,8%, что свидетельствует о том, что 2/3 активов VC3 — это заемные средства.

Большая часть из них — краткосрочная задолженность в размере 2 336,9 млрд донгов. Примечательно, что краткосрочные кредиты и финансовая аренда во втором квартале резко выросли со 120,4 млрд донгов до 293,6 млрд донгов. Это означает, что VC3 пришлось увеличить краткосрочную задолженность в 2,4 раза всего за первые 6 месяцев года.

Напротив, долгосрочная задолженность имеет тенденцию к снижению со 123,5 млрд донгов до всего лишь 43,4 млрд донгов. Проценты к уплате в настоящее время также составляют большую часть финансовых расходов компании в размере 9,5 млрд донгов.

Отчет о движении денежных средств VC3 также показывает, что за первые 6 месяцев года компания имела отрицательный чистый денежный поток в размере 172 млрд донгов от операционной деятельности. Это означает, что VC3 не зарабатывает достаточно, чтобы покрыть расходы, что приводит к уменьшению денежных средств. В то же время денежный поток от финансовой деятельности увеличился на 93 млрд долларов, что в очередной раз свидетельствует о том, что VC3 вынужден увеличивать задолженность, чтобы компенсировать дефицит денежного потока.

Источник