Делегаты Национальной ассамблеи предлагают разъяснить поведение при манипулировании фондовым рынком

Кинхтедоти - Высказывая свое мнение по внесению поправок в Закон о ценных бумагах, заместитель главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май предложила пересмотреть, прояснить и детализировать концепции и определения, связанные с определением манипулирования фондовым рынком.

Утром 7 ноября, продолжая работу 8-й сессии, Национальное собрание обсудило в зале Законопроект о внесении изменений и дополнений в ряд статей Закона о ценных бумагах, Закона о бухгалтерском учете, Закона о независимом аудите, Закона о государственном бюджете, Закона об управлении и использовании государственных активов, Закона о налоговом администрировании и Закона о Национальном резерве (1 закон, вносящий изменения в 7 законов).

Обзор индивидуальной корпоративной политики облигаций​

Комментируя Закон о ценных бумагах (статья 1 законопроекта), заместитель главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май заявила, что в отношении запрещенных действий в сфере деятельности с ценными бумагами и на рынке ценных бумаг (пункт 4 статьи 1 законопроекта, вносящий изменения и дополнения в статью 12 действующего Закона) делегаты согласились добавить полномочия Государственной комиссии по ценным бумагам по сбору, обобщению информации и выявлению фактов манипулирования фондовым рынком; Необходимы права, обязанности и процедуры взаимодействия со следственными органами, связанными с преступлениями на рынке ценных бумаг, включая манипулирование рынком ценных бумаг.

Комментируя поправку к Закону о ценных бумагах, заместитель главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май предложила пересмотреть, уточнить и детализировать понятия и определения, связанные с определением манипулирования фондовым рынком. Фото: Нху И.

В то же время правительство рассмотрит вопрос о том, чтобы положения законопроекта соответствовали соответствующим правовым нормам в сфере рассмотрения нарушений законодательства в секторе ценных бумаг. В то же время необходимо рассмотреть, уточнить и детализировать понятия и определения, связанные с определением манипулирования фондовым рынком. Кроме того, широко распространено использование современных информационных технологий для совершения актов манипулирования фондовым рынком, необходимо изучить положения законопроекта, чтобы убедиться, что они способны охватывать акты, совершаемые с использованием многих инструментов.

Относительно условий публичного размещения ценных бумаг (пункт 5 статьи 1 законопроекта, вносящего изменения и дополнения в статью 15 действующего Закона), заместитель главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май заявила, что необходимо дополнить пункт g пункта 3 статьи 15 действующего Закона в направлении того, что одним из условий публичного размещения ценных бумаг является «Соблюдение нормативных актов правительства о представителях держателей облигаций, соотношении задолженности, стоимости выпуска к собственному капиталу и кредитном рейтинге». Однако «кредитный рейтинг» должен быть четко регламентирован. Правительству рекомендуется разработать четкие правила внедрения, обеспечивающие эффективность кредитного рейтинга.

Что касается частного предложения ценных бумаг публичными компаниями, компаниями по ценным бумагам и компаниями по управлению инвестиционными фондами ценных бумаг (пункт 8 статьи 1 законопроекта о внесении изменений и дополнений в статью 31 действующего Закона), то в отношении предлагаемого содержания увеличения срока передачи акций, конвертируемых облигаций, размещаемых в частном порядке, и облигаций с варрантами, которые ограничены с минимального срока в 1 год до 3 лет для профессиональных инвесторов в ценные бумаги, заместитель главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май заявила, что это нецелесообразно, поскольку облигации, размещаемые в частном порядке, особенно облигации, выпущенные некотируемыми предприятиями, являются видом продукта с высоким уровнем риска.

Хотя законы некоторых стран мира не запрещают отдельным профессиональным инвесторам участвовать на этом рынке, в действительности торговля, купля-продажа и инвестирование в отдельные облигации обычно осуществляются только между профессиональными инвестиционными организациями, такими как компании по ценным бумагам, инвестиционные фонды и инвестиционные банки. Рекомендуется пересмотреть и дополнительно изучить политику в отношении отдельных корпоративных облигаций, а также усовершенствовать и унифицировать правила, касающиеся корпоративных облигаций публичных и непубличных компаний, чтобы способствовать здоровому развитию рынка корпоративных облигаций и расширить возможности для предприятий по доступу и мобилизации других источников капитала для экономического развития.

8-я сессия, 15-е Национальное собрание. Фото: Нху И.

Исходя из вышеизложенного, заместитель главы делегации Национальной ассамблеи Ханоя Фам Тхи Тхань Май предложила изменить и дополнить пункт 2 (предложение дополнительных акций публичной компании публике) следующим образом: «За исключением предложения существующим акционерам в соответствии с соотношением владения, необязательно достигать минимального соотношения в 70% предлагаемых акций в случае предложения публике в целях мобилизации капитала для реализации проекта организации-эмитента».

В то же время изменить и дополнить пункт 3 (предложение облигаций населению): «добавить условие о том, что облигации, предлагаемые населению, должны иметь обеспечение или быть гарантированы банком в соответствии с положениями закона, за исключением случаев, когда кредитные организации предлагают облигации в качестве вторичного долга, которые соответствуют условиям для учета в капитале второго уровня и имеют представителя владельцев облигаций в соответствии с положениями Правительства».

Что касается приостановления и отмены частных предложений ценных бумаг (пункт 9 статьи 1 законопроекта, дополняющий статью 31а после статьи 31 действующего Закона), по словам заместителя главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май, необходимо добавление положений о приостановлении и отмене частных предложений ценных бумаг; Однако необходимо пересмотреть, разработать и дополнить процесс, порядок и обязанности эмитента, деятельность которого приостановлена, а также санкции и обязанности по отношению к инвесторам. В то же время прописать условия преодоления приостановления или прекращения приостановления.

Делегат Национальной ассамблеи Фам Дык Ан (делегация Национальной ассамблеи Ханоя) предупредил, что объем рынка ипотечного кредитования в настоящее время довольно велик. Фото: Quochoi.vn

Нужно больше инструментов управления рисками

Обсуждая в зале сектор ценных бумаг, делегат Национальной ассамблеи Фам Дык Ан (делегация Национальной ассамблеи Ханоя) предупредил, что размер рынка ипотечного кредитования в настоящее время довольно велик (последняя статистика FiinTrade из финансовых отчетов за третий квартал 2024 года 68 компаний, занимающихся ценными бумагами, что составляет 99% от размера акционерного капитала всей отрасли) показала, что непогашенный остаток кредитов для маржинальной торговли достиг более 228 000 млрд донгов по состоянию на 30 сентября 2024 года) и необходимы дополнительные инструменты управления рисками.

По словам делегата Фам Дык Ана, в коммерческих банках уже есть Центр кредитной информации (CIC) для оценки уровня риска заемщиков, в то время как у компаний, работающих с ценными бумагами, аналогичной модели нет. Это позволяет клиенту брать кредиты у многих компаний, работающих с ценными бумагами. В случае продажи этого клиента компанией по ценным бумагам это повлияет на качество задолженности остальных компаний по ценным бумагам. Таким образом, существует огромная потребность в компании, предоставляющей кредитную информацию в секторе ценных бумаг (аналогично CIC), которая поможет компаниям, работающим с ценными бумагами, лучше управлять рисками...

Источник: https://kinhtedothi.vn/dai-bieu-quoc-hoi-de-xuat-lam-ro-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan.html