시장은 큰 폭의 강한 거래 변동이 나타난 주를 경험했습니다. 주초 3회 연속으로 상승세를 보인 후, 11월 23일 세션에서 급락하면서 VN 지수는 1,100포인트를 잃었습니다. 주말 세션에서 포인트를 끌어올리려는 노력은 주요 지수가 1,100포인트를 회복하기에 충분하지 않았습니다.
11월 20-24일 주말 VN-Index는 지난주 말 대비 5.58포인트, 0.51% 하락한 1,095.6포인트를 기록했습니다. 이번 주 세션당 평균 총 거래 가치는 18조 8,980억 VND에 달해 전주에 비해 11% 감소했습니다.
시장이 급등락하는 가운데 외국인 투자자들은 순매도를 이어갔는데, 긍정적인 점은 지난주에 비해 순매도 규모가 다소 줄었다는 점입니다. 지난주 외국인 투자자들은 전주 대비 32% 감소한 9,100억 VND를 순매도했습니다.
단기적으로 Agriseco Securities Company의 분석 및 연구 부서 책임자인 Nguyen Anh Khoa 씨와 Yuanta Vietnam Securities Company의 분석 이사인 Nguyen The Minh 씨는 모두 단기 위험이 다시 증가할 조짐이 보일 때 지급하는 것은 바람직하지 않다고 말했습니다.
Nguoi Dua Tin(NDT): ATC 주문 매칭 세션 중에 일부 "반전"이 발생했지만, 시장은 변동성이 큰 거래 주를 경험했습니다. 지난 주의 사건에 대해 어떻게 생각하시나요?
응웬 안 코아: ATC 주기적 주문 매칭 세션은 본질적으로 일부 개인/조직이 주문 매칭을 지속적으로 연기하고 거래일 마지막 15분 동안 시장 가격으로 매수/매도 주문이 누적되도록 함으로써 시장 종가에 쉽게 영향을 미치는 능력을 제한하기 위해 만들어졌습니다.
따라서 ATC에 강한 변동이 많다는 사실은 반드시 특이한 요인은 아니다. 저는 투자자들이 이것이 주식시장의 본질적인 특성이라는 것을 이해해야 한다고 생각합니다.
지난주 시장 변동은 VN 지수가 MA200과 MA20의 두 가지 지지/저항 수준에서 공급과 수요를 다시 테스트하는 것을 중심으로 이루어졌습니다. 주말에 회복세가 보였지만, 다음 주에 다시 상승세로 돌아설 가능성은 매우 낮습니다. 특히, 시장이 1,120포인트 저항선 돌파에 계속 실패한 뒤 1,080포인트 기준선을 돌파할 조짐을 보이고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.
응웬 더 민 : 요즘은 시장이 마지막 순간에 갑자기 바뀌는 경우가 잦은데, 특히 ATC 세션에서 이런 변화가 나타나 투자자들이 ATC 세션에서 수동적으로 대처하는 경우가 많습니다.
일반적으로 이러한 현상이 반복적으로 발생하면 투자자들은 거래에 더욱 신중해지고, 이로 인해 다음 거래에서 시장 유동성이 낮아지기 쉽습니다.
지난 주말 세션에서는 "겉은 녹색, 안은 빨간색" 현상이 나타났지만, 현금 흐름도 높은 스프레드를 가지고 있기 때문에 그다지 부정적이지 않다고 생각합니다. 특히 부동산 주식이 시장 성장을 계속 이끌고 있으며 현금 흐름은 여전히 주로 이 주식 그룹에 집중되어 있습니다.
11월 20일~24일 VN-Index 성과(출처: FireAnt)
투자자 : 다음 주에 주목할 만한 정보에 대해 말씀해 주세요. 그리고 현재 시점에서 투자자들이 취해야 할 행동 방향은 무엇이라고 생각하시나요?
Nguyen Anh Khoa 씨: 제 생각에 시장은 옆으로 움직일 수 있고, 그다음에는 지지/저항 구역 주변에서 큰 폭의 풀백이 발생할 수 있는데, 이는 가까운 미래에 반복적으로 발생할 수 있는 시나리오입니다.
11월 마지막 주에 시장은 현재 가격대에서 균형을 이룰 조짐을 보이지 않아 현금 흐름은 조금 더 기다려야 할 수도 있습니다.
오히려 변동과 가격 하락은 보다 합리적인 가격으로 신규 자금 흐름이 시장에 유입될 수 있는 기회이기도 하며, 특히 현재와 같이 거시경제적 요인이 복합적인 상황에서는 심리가 약한 투자자들을 떨쳐낼 수 있는 계기가 됩니다.
연말에 투자자들은 다음해 경제의 성장 잠재력을 평가할 수 있습니다. 시장이 점차 다각화되면 이는 더 합리적인 가치 평가 관점과 더 선택적인 투자 기회를 제공합니다.
응웬 더 민 씨 : 단기 위험이 다시 증가할 조짐을 보일 때 투자자들은 주식 보유량을 늘려서는 안 된다고 생각합니다. 동시에, 투자자들은 중소형주를 우선적으로 보유해야 합니다. 이 두 그룹의 주식의 단기 추세는 여전히 긍정적이기 때문입니다.
단기적으로는 연방준비제도의 통화 정책과 2023년 말 경기 회복, 지정학적 긴장 등으로 인해 현금 흐름은 신중한 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
하지만 경제는 계속해서 회복될 것으로 예상되고, 연준은 2024년에 통화 긴축 주기를 마무리할 예정이므로 주식은 계속해서 성장할 것으로 예상됩니다.
투자자: 앞으로 시장을 "지원"할 산업 그룹은 어디라고 생각하십니까 ?
응웬 안 코아: 각 산업의 미래 성장을 예측하는 것은 매우 어렵지만, 철강 산업의 가장 어려운 시기는 일시적으로 지나갔고 다가올 시기는 회복을 기록하는 시기라고 할 수 있습니다.
저렴한 재고가 유지되고 2022년의 저점 수준이 유지되면서 철강 가격이 반등하여 2023년 하반기에 더 나은 사업 실적을 거둘 수 있는 발판이 될 것입니다. 내년에는 공공 투자가 철강 산업의 지속적인 성장을 이끄는 원동력이 될 것으로 예상됩니다.
응웬 더 민 : 제가 관찰한 바에 따르면, 부동산 시장이 2024년에 곧 회복될 것으로 예상되고 중국과 베트남에서 인프라 투자가 활성화되면서 철강 가격이 회복 조짐을 보이고 있습니다.
개인적으로 저는 앞으로도 철강 가격이 계속 상승할 것으로 예상하며, 이는 이들 주식 그룹에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2024년 이들 종목의 주요 원동력은 여전히 2024년 하반기 공공투자 활성화와 부동산시장 유동성 회복이다 .
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