VN 지수가 1,300포인트를 쉽게 넘어설 조짐은 보이지 않으므로, 투자자들은 사고방식을 좀 더 신중하게 바꾸고 필요한 "급등한 상승세를 보인 주식을 매수하는" FOMO를 피해야 합니다.
지난 주말 VN-Index는 전주 대비 1.48% 상승해 1,290.92포인트를 기록했습니다. 이번 주 마지막 거래일에는 시장 폭이 매도 쪽으로 기울어졌는데, HoSE에서 가격이 상승한 주식이 113개, 가격이 하락한 주식이 189개, 변동이 없는 주식이 65개였습니다. HNX에서 가격이 상승한 주식이 60개, 변동이 없는 주식이 63개, 가격이 하락한 주식이 60개입니다.
VN-Index는 1,300포인트 한계에 도달한 후 약간의 하락을 기록했습니다. 상승 추세 동안 시장은 불가피하게 약간의 변동과 조정을 겪을 것이고, 이는 지수가 계속 상승하기 위한 모멘텀을 얻는 휴식이 될 것입니다. 이러한 움직임은 지수의 상승 모멘텀을 더 지속 가능하게 만들고, 1,300포인트의 목표 수준을 성공적으로 돌파할 확률이 더 높아질 것입니다.
두 거래소의 유동성은 22조 VND를 돌파하며 높은 수준을 유지했고, 이번 주 마지막 3거래일 동안 거래량은 10억 주에 달했습니다. 이 중 이번 주에 매칭 주문량은 HoSE에서 22.53%, HNX에서 10.4% 증가했습니다. 외국인 투자자들은 이번 주 HoSE에서 TPB, HDB, TCB와 같은 은행 주식을 중심으로 1조 2,212억 VND를 순매수했습니다. HNX에서도 외국인 투자자들은 SHS, PVS, CEO와 같은 주식을 중심으로 710억 7,000만 VND를 순매수했습니다.
은행 부문은 외국인 순매수의 영향을 받아 시장에 긍정적인 영향을 미치는 주요 원동력입니다. TPB(+12.04%), MSB(+9.09%), STB(+8.91%), EIB(+7.55%), BVB(+5.26%), SHB(+5.26%) 등 많은 주식이 가격과 거래량이 급격히 증가했습니다.
외국인 투자자도 시장에서 매우 활발하게 활동하고 있으며, 지난 10개 거래일 중 8개 거래일이 순매수자였습니다. 외국 자본 흐름이 베트남 시장으로 돌아오고 국내 투자자의 순매수 추세와 어우러지면, 향후에도 VN 지수가 긍정적인 추세를 이어갈 수 있는 원동력이 될 것입니다.
이는 국내외에서 긍정적인 정보가 주식 시장에 많이 뒷받침되는 상황에서 발생합니다. 즉, 국립은행이 공개 시장에서 지속적으로 조건을 매수하고 시스템에 "자금을 공급"하고 있다는 것입니다. 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하했고, 일본 중앙은행(BoJ)이 금리 인상 계획을 연기하면서 통화정책 완화의 물결이 확인됐다. 중국 인민은행(PBoC)은 대규모 경기 부양책을 출시하고 부동산 시장을 활성화시켰습니다.
중국인민은행(PBoC)은 최근 코로나19 팬데믹 이후 가장 큰 경제를 지원하기 위한 정책을 발표했습니다. 여기서, 해결책 그룹에는 (1) 통화 정책 완화가 포함됩니다. (2) 주택시장의 어려움을 해소하고 지원 (3) 주식시장을 지원합니다. 중국이 대규모 경기 부양책을 내놓음에 따라 Agriseco 전문가들은 베트남을 포함한 이 지역의 다른 국가들이 경제 성장을 촉진하기 위해 통화 완화 정책을 계속 유지하고 강화할 것으로 예상합니다.
또한, 이 경기 부양책은 주식 시장의 매력도를 높이고, 연말 아시아 시장에서 외국 자본 흐름이 순매도에서 순매수로 반전되는 데 영향을 미치는 요인이 될 것으로 예상됩니다.
단기적으로 많은 증권사들은 VN-Index가 1,300포인트 가격대까지 계속 상승할 때는 매수하지 말라고 권고하고 있습니다 . 이는 매력적인 가격대가 아니기 때문입니다. 시장은 다음 세션에서 2024년 3분기를 마감하고 2024년 4분기를 시작하며, 사업 결과를 받는 기간도 시작됩니다. 투자자들은 적정한 비율을 유지하며, 평균 이하 비율을 유지하고, 신규 현금 흐름은 여전히 고려할 수 있으며, 크게 회복되지 않은 코드에 대한 포트폴리오를 늘리고 확장할 수 있으며, 가격 범위는 VN-Index가 1,250포인트였던 당시와 동일합니다.
매수 포지션은 사업 실적에 따라 신중하게 평가해야 합니다. 투자 목표는 기본이 양호하고, 2분기 실적이 양호하며, 3분기 실적에 대한 긍정적인 성장 전망이 있는 주요 주식입니다.
VNDIRECT Securities Joint Stock Company의 거시 및 시장 전략 부서장인 Dinh Quang Hinh 씨는 VN-Index가 계속해서 돌파적인 주간을 보냈고 주말에 1,300포인트를 넘어섰다고 평가했습니다. 그러나 매도 압력이 증가하면서 지수는 1,290포인트 근처로 다시 밀려났습니다. 이는 놀라운 일이 아닙니다. 올해 초부터 1,300포인트 이상 영역은 VN 지수가 항상 강한 이익 실현 압력을 받고 유지하기 어려운 영역이었기 때문입니다.
VN지수가 1,300포인트를 쉽게 넘어설 조짐이 보이지 않는 상황에서 투자자들은 심리를 좀 더 신중하게 조정하고 '급성장기를 겪은 주식만 매수한다'는 FOMO 멘탈을 피하는 것이 필요하다.
동시에 포트폴리오 리스크 관리를 최우선으로 해야 하며, 이에 따라 투자자는 지난 2주 동안 15% 이상 급등한 일부 주식에서 적극적으로 수익을 실현하고, 주식 비중을 안전한 수준(100% 미만)으로 줄여야 합니다. VN 지수가 1,300포인트의 저항 구역을 다시 테스트하여 그 움직임 추세를 확실히 확인할 때까지는 최소한 새로운 지출과 금융 레버리지 사용을 제한하는 것이 필요합니다.
Hinh 씨는 "VN-Index가 1,300포인트의 저항 구역을 성공적이고 안정적으로 돌파하거나 1,260-1,270포인트의 지원 가격 구역으로 후퇴할 때 새로운 지출이 이루어져야 합니다."라고 말했습니다.
힌 씨는 최근 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하에 대한 자신의 관점을 공유했습니다. 이는 앞으로 글로벌 금융 시장, 특히 베트남 주식 시장의 전망에 상당한 영향을 미칠 것입니다.
구체적으로, 연준은 9월 18일에 공식적으로 통화 정책 완화에 나섰습니다. 이는 시장이 오랫동안 기다려온 조치로, 운영 금리를 0.5%p 인하하기로 결정했습니다. 이는 연준에 있어 강력한 시작이지만, 대부분의 경제학자들이 회의 직전 운영 금리를 0.25%포인트 인하하는 시나리오에 기울고 있기 때문에 논란의 여지가 있기도 합니다. 연준이 금리를 대폭 인하한 것은 미국 경제의 침체 위험 때문이라는 의견도 나오고 있다.
힌 씨의 개인적인 의견으로는 이 관점은 포괄적이지 않습니다. "예상보다 낮은 인플레이션"과 "노동 시장에 대한 우려는 있지만 아직 통제 하에 있다"는 맥락에서 연준의 0.5%포인트 금리 인하는 매우 논리적입니다.
강력한 조치에 대해 공유하면서, 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 "지금이 해고가 발생하기 시작한 때가 아니라, 시장이 여전히 강할 때 노동 시장을 지원할 때라는 견해가 있습니다."라고 말했습니다. 연방준비제도이사회 의장은 미국 경제가 여전히 건강하다고 여전히 단언하고 있지만, "금융 정책이 효과를 발휘하는 데는 시차가 있고, 기업에서 수집한 정보와 고용 속도가 느린 점을 감안할 때, 연방준비제도이사회 관계자들은 노동 시장의 더 큰 약화를 사전에 예방할 필요가 있다고 생각한다"는 전문가들의 의견에 동의하는 듯하다.
따라서 정책금리를 0.5%포인트 인하한 것은 모든 것이 너무 늦었을 때의 '소방 조치'라기보다는 연준의 '선제적 개입'에 더 가깝습니다. 연준은 금리 인하와 함께 다소 일관된 변경 사항도 적용했습니다. 예를 들어 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수에 대한 예측치를 올해 말까지 2.6%에서 2.3%로 낮추고, 2025년 말까지는 2.1%까지 계속 낮출 예정입니다.
실업률과 관련해 연준은 올해 말까지 4.4%의 수치를 전망했는데, 이는 이전 예측치인 4.0%에서 상향 조정한 수치이며, 이 수준이 2025년 말까지 유지될 것으로 보고 있습니다. 경제 성장과 관련해 연준은 올해 2.1%, 내년 2%의 증가를 전망했는데, 이는 6월에 내놓은 예측치와 동일합니다. 연준의 움직임에 대한 미국 주식 시장의 긍정적인 반응도 미국 경제의 "소프트 랜딩" 시나리오를 강화합니다.
국내적으로는 연준의 금리 인하 추세가 경제와 금융-금융 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 연방준비제도의 금리 인하는 미국 경제를 뒷받침하고 소비자 수요를 촉진하여 베트남의 대미 수출 전망에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
미국은 베트남의 가장 큰 수출 시장이라는 점을 강조해야 합니다. 미국은 베트남의 총 수입 가치의 약 30%를 차지합니다. 연방준비제도의 금리 인하는 DXY를 약화시켜 환율과 인플레이션 압력을 낮추는 데 도움이 되었으며, 그 결과 중앙은행이 통화 정책을 운영하는 데 있어 더 유연해지고, 우선 순위를 시스템 유동성 지원으로 전환하며 경제 성장을 촉진하기 위해 저금리 환경을 유지할 수 있는 여건이 마련되었습니다. OMO는 외환 보유액을 매수해 시장에 동화를 공급하고, 올해 초부터 매우 둔화되고 있는 통화 공급량 증가를 개선하고자 했습니다.
Hinh 씨는 위와 같은 기대에 따라 중기적으로 베트남 주식 시장에 대한 긍정적인 견해를 유지하고 있으며, 올해 VN-Index가 1,300포인트를 돌파하는 시나리오는 (1) 완화된 통화 정책, (2) 상장 기업의 사업 실적 지속 개선, (3) 시가총액 상향 스토리의 새로운 발전 덕분에 완전히 실현 가능합니다 .
따라서 앞으로의 시장 조정은 장기적 비전을 가진 투자자에게 더 많은 주식을 매수할 수 있는 좋은 기회가 될 것이며, 은행, 증권, 수입 및 수출(섬유, 해산물, 목재 제품) 및 산업단지 부동산과 같이 연말에 긍정적인 성장 사례가 있는 산업을 우선적으로 고려할 것입니다.
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출처: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html
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