DRI 주식은 중대한 도전에 직면해 있습니다.

올해 초 닥락 고무 투자 주식회사(DRI)의 주가가 급등하자 내부 주주들과 모회사는 대량의 주식을 매도하기 위해 등록했습니다.

닥락 고무 투자(Dak Lak Rubber Investment)의 라오스 고무 농장은 토네이도가 자주 발생하는 지역에 위치해 있어 많은 나무가 부러지거나 뿌리째 뽑혔습니다. 사진: 르 토안

모회사는 지분율을 정관상 자본금의 36%로 줄이기를 원합니다.

2025년 초, 천연 고무 가격이 지속적으로 상승하고 2024년 하반기 천연 고무 회사들의 사업 실적이 개선됨에 따라 자본 유입이 증가하여 이 그룹의 주가가 상승할 가능성이 있습니다.

2025년 1월 13일부터 3월 4일까지 DPR(동푸 고무 주식회사), PHR(푸억화 고무 주식회사), TRC( 떠이닌 고무 주식회사), DRI(닥락 고무 투자 주식회사) 등 4대 천연 고무 기업의 주가가 두 달도 채 안 되는 기간 동안 38.2% 상승했습니다.

특히 동푸 고무와 푸억화 고무는 천연 고무 가격 상승의 수혜를 입을 뿐만 아니라, 빈즈엉 과 빈푸억 지방의 개발 계획이 승인되고 기존 고무 농장에 산업용 부동산 개발 프로젝트가 발표됨에 따라 고무 농장을 산업용지로 전환할 수 있는 잠재력에서도 이점을 얻고 있습니다.

구체적으로, 빈즈엉성 2021-2030년 계획에 따르면 푸옥화 고무 농장은 총 2,800헥타르의 고무 재배지를 산업단지로, 약 1,150헥타르를 도시 지역 및 기타 용도로 전환할 수 있습니다. 한편, 동푸 고무 농장은 북동푸 프로젝트를 317헥타르, 남동푸 프로젝트를 480헥타르로 확장할 경우 고무 재배지를 산업 용지로 전환할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

한편, 닥락고무투자(DRI)는 천연고무 산업 호황의 수혜를 입어 기업 가치가 상승했습니다. 특히 1월 13일부터 3월 4일까지 주가가 11,900동에서 15,900동으로 33.6% 상승하면서, DRI 주식은 현재 주가수익비율(PER) 10.69배로, 2021~2022년 정상 범위인 6.25~6.8배를 상회하고 있으며, 주가순자산비율(P/B) 1.99배로, 2016~2022년 정상 범위인 0.49~1.25배를 크게 웃도는 수준입니다.

기업 가치가 더 이상 낮지 않은 상황에서, 연초 급등 이후 DRI 주가가 일주일 넘게 주당 15,700~16,700 VND 선에서 안정세를 보이는 것은 당연한 결과입니다. 동시에 여러 임원과 주요 주주들이 대량 매도 의사를 표명하고 있습니다.

구체적으로, 닥락 고무 투자(Dak Lak Rubber Investment)의 부사장인 응우옌 티 하이(Nguyen Thi Hai) 씨는 2월 25일부터 3월 26일까지 보유 주식 17만 5천 주(정관 자본금의 0.24%)를 모두 매각하기로 등록했으며, 이사회 부의장이자 사외이사인 부이 꽝 닌(Bui Quang Ninh) 씨는 2월 25일부터 3월 20일까지 보유 주식 15만 주(정관 자본금의 0.2%)를 모두 매각하기로 등록했습니다.

구체적으로, 닥락고무합자회사(DRG)의 모회사는 닥락고무투자(DRI)의 지분율을 60.84%에서 36%로 낮추기 위해 1,819만 주의 DRI 주식을 매각하는 안을 등록했습니다. 해당 거래는 2월 3일부터 3월 4일까지 진행될 예정이며, 매각 결과는 아직 발표되지 않았습니다. 매각이 성공적으로 완료되면 닥락고무는 더 이상 닥락고무투자의 모회사 주주가 아니게 되며, 회계 처리 방식이 자회사 투자에서 관계회사 투자로 변경됩니다.

인력 유치에 어려움을 겪고 있습니다.

닥락 고무 투자(Dak Lak Rubber Investment)는 주로 고무 채취, 가공 및 과수 재배 분야에서 사업을 운영합니다. 자회사를 통해 라오스의 참파삭(Champasak)과 살라발(Salaval) 두 개 주에서 총 10,186.6헥타르 규모의 고무 농장을 관리하고 있습니다. 그러나 이 회사의 고무 농장은 토네이도 피해가 잦은 지역에 위치해 있어 나무 손상이 심각하기 때문에 생산성이 높지 않습니다.

닥락 고무 투자(Dak Lak Rubber Investment)의 전체 고무 농장 면적 중 약 86%가 2005년에서 2008년 사이에 조성되었고, 나무의 평균 수령이 17년에서 20년 사이인 점을 고려하면, 이 회사의 고무 농장은 향후 수년간 높은 생산성을 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 장기적으로, 향후 5~7년 동안에는 나무의 노령화, 수확량 감소, 그리고 신규 투자 비용 증가로 인해 새로운 나무를 심고 관리해야 하는 부담에 직면하게 될 것입니다.

푸훙증권회사에 따르면, 고무나무 수확 시기임에도 불구하고 닥락고무투자회사는 노동력 부족에 직면해 있으며, 라오스 화폐 가치 하락으로 인해 노동자들이 태국으로 일자리를 떠나는 경향이 있어 어려움을 겪고 있다고 합니다. 따라서 회사의 고무 농장에서 인력을 유지하는 것이 쉽지 않은 상황입니다.

노동 문제 해결을 위해 닥락 고무 투자(Dak Lak Rubber Investment)는 근로자들에게 미 달러로 임금을 지급하고, 물질적 보너스를 제공하며, 생활 환경을 개선하겠다는 계획을 밝혔습니다. 그러나 2025년 초 미 달러화 강세로 인해 라오스 현지 통화 가치 하락과 근로자 유지 문제에 대한 위험이 계속해서 증가하고 있습니다.

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출처: https://baodautu.vn/co-phieu-dri-dung-truc-thach-thuc-lon-d251254.html