트레이더들은 금리 인하에 대한 베팅을 늘린다

미국 연방준비제도(Fed)가 인플레이션 예측치를 상향 조정한 가운데, 미국 연방준비제도(Fed)가 예상보다 차입 비용을 낮출 의지를 보인 가운데, 트레이더들은 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 계속 인하할 것이라는 베팅을 늘렸습니다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 시장의 예상대로 두 번째 연속 회의에서 연방기금금리를 4.25~4.5%로 유지했습니다. 연준은 또한 대규모 대차대조표를 축소하는 속도를 늦추겠다고 밝혔다.

그러나 중앙은행은 추가적인 결정을 내리기 전에 인플레이션 통제를 위한 추가적인 진전과 도널드 트럼프 대통령의 무역 정책에 대한 더 명확한 설명이 필요하다고 강조했습니다. 이처럼 기다려보자는 자세는 시장을 긴장 상태로 만들고, 연방준비제도이사회(Fed) 정책의 변화 징후를 주의 깊게 지켜보고 있다.

연준은 세계 최대 경제인 미국의 성장 전망을 하향 조정했으며 올해 금리를 0.5%p 인하할 것으로 예상됩니다. 삽화

업데이트된 경제 전망에서 연준은 세계 최대 경제인 미국의 성장 전망을 낮추었고, 올해 금리를 0.5%p 인하할 것으로 예상되며, 이는 0.25%p 두 번 인하하는 것과 같습니다. 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 현재 불확실성 수준이 " 매우 높다 "고 말했습니다.

연방기금 금리선물은 현재 12월 64베이시스포인트의 인하를 가격에 반영하고 있는데, 이는 연방기금 성명 전 56베이시스포인트에서 상향된 수치입니다. 이는 거래자들이 올해 0.25%포인트의 금리 인하를 두 번, 그리고 잠재적으로 한 번 더 인하할 가능성을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다.

회의에 앞서 무역전쟁이 격화되고 인플레이션이 상승하면 연준이 인플레이션 통제에 대해 보다 공격적인 입장을 취할 수 있으며, 심지어는 통화 정책 완화가 지연될 가능성이 있다는 예상이 있었습니다. 하지만 제롬 파월 씨는 다음 기자회견에서 이런 기대를 바꾸었습니다.

강경한 입장은 약화되다

" 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 '적절하다면 관세로 ​​인한 인플레이션이 있어도 금리를 인하할 수 있다'고 말했다 "고 호주 투자은행 배런조이의 수석 금리 전략가 앤드류 릴리는 말했다. " 그는 경기 침체 위험이 커짐에 따라 금리를 유지하는 데 덜 고집하는 듯하다 ."

5월 금리 인하 가능성에 대한 질문에 제롬 파월은 " 우리는 서둘러 행동할 것 같지 않습니다. 우리는 더 명확한 결과가 나올 때까지 기다릴 것입니다 ."라고 답했습니다.

현재 시장에서는 5월에 연준이 금리를 인하할 가능성을 23%로 예상하고 있으며, 7월에도 인하할 가능성이 거의 확실하다고 보고 있습니다.

" 이번 달의 인플레이션 데이터는 높아질 위험이 있지만, 6월에 Fed가 금리를 인하하기에 딱 맞는 시기에 맞춰서, 핵심 인플레이션이 여름에 둔화될 것으로 예상할 수 있습니다. " 미국 LPL Financial의 수석 경제학자 Jeffrey Roach의 말입니다.

그러나 관세 관련 불확실성은 미국 소비자 신뢰심에 계속적인 부담을 주었고, 투자자들이 안전한 채권으로 몰려 주식 시장이 폭락했습니다. 금리 전망을 반영하는 기준인 2년 미국 국채 수익률은 6베이시스포인트 하락해 3.98%를 기록했고, 10년 국채 수익률은 3베이시스포인트 하락해 4.25%를 기록했습니다.

USD에 대한 비관주의

외환 시장에서는 6개 통화에 대한 달러의 가치를 측정하는 USD 지수가 0.3% 상승해 103.511을 기록했습니다. 하지만 미국 경기 침체에 대한 우려로 인해 여전히 2024년 10월 이후 최저 수준에서 거래되고 있습니다. 호주 달러는 올해 초 이후 약 3% 상승한 후 63.54미국 센트 정도로 안정을 유지했습니다.

세계 최대 경제국인 미국에 대한 시장의 우려를 반영하여, 연준은 올해 경제 성장률 전망치를 2.1%에서 1.7%로 낮췄습니다. 동시에 미국 중앙은행은 올해 핵심 인플레이션(FED가 선호하는 인플레이션 지수)에 대한 전망치를 2.5%에서 2.7%로 상향 조정했지만, FED의 인플레이션 목표는 2%입니다.

LPL Financial의 전문가 제프리 로치는 FED의 보다 비관적인 성장 전망이 USD에 압박을 가할 것이라고 말했습니다.

미국 채권 시장은 신중한 반면, 호주 채권 시장은 거의 변동이 없었습니다. 3년 국채 수익률은 3.8%로 유지되었고, 10년 국채 수익률은 4.42%로 유지되었습니다.

현재 통화시장 선물 시장에서는 올해 호주 중앙은행(RBA)이 총 63베이시스포인트의 금리 인하를 반영하고 있으며, 이는 3월 19일의 61베이시스포인트에서 약간 상승한 수치입니다. 거래는 여전히 7월에 금리를 인하할 가능성이 높다는 것을 반영하고 있으며, RBA가 5월 초에 금리를 0.25%포인트 인하할 가능성은 3분의 2입니다.

그러나 전문가 앤드류 릴리는 채권 시장이 금리 인하 시점에 대해 너무 낙관적일 수 있다고 경고했습니다. 그는 지난달 5년 만에 처음으로 금리를 인하한 이후, 올해 하반기에 RBA가 최소한 한 번 더 금리를 인하할 것으로 예상합니다.

업데이트된 경제 전망에서 연준은 세계 최대 경제인 미국의 성장 전망을 낮추었고, 올해 금리를 0.5%p 인하할 것으로 예상되며, 이는 0.25%p 두 번 인하하는 것과 같습니다.

민 히엔

AFR에 따르면