アイルランドのダブリンで販売されている金の延べ棒。写真：AFP/VNA
金価格「踊る」
世界の金価格は2月10日の取引で初めて1オンス当たり2,900ドルという重要な節目を突破し、上昇傾向にある。この上昇の主な原動力は安全資産としての需要であり、トランプ大統領が新たな関税を課すと脅し、貿易戦争とインフレのリスクに対する懸念が高まった。具体的には、金の価格は一時、1オンスあたり2,911.30ドルに達した。 2025年の初めからこのセッションまで、世界の金価格は約10％上昇しました。過去 12 か月間で、金価格は約 45% 上昇しました。
この価格高騰は多くの要因によって引き起こされているが、特に地政学的および経済的不確実性が高まる中での「安全資産」としての金の役割が注目される。ドナルド・トランプ米大統領が輸入鉄鋼とアルミニウムすべてに25％の追加関税を課すと発表したことと、中国が米国製品に報復関税を課したことで、世界二大経済大国間の貿易戦争が激化し、投資家はより懸念を強めて金を求めている。
金融サービス会社RJOフューチャーズの市場ストラテジスト、ボブ・ハバーコーン氏は、関税に関するニュースが金価格の主な原動力だと語った。さらに、米ドルの下落も金価格を支え、貴金属は国際投資家にとってより魅力的なものとなった。
中央銀行は、政治的、経済的不安定さの中で金が安全な投資手段であると考え、大量の金の購入を増やしている。新たに発表されたデータによると、2025年1月時点で、金価格が過去最高を記録したにもかかわらず、中国人民銀行（中央銀行）は3か月連続で金の純購入額となった。中国人民銀行の金準備は16万オンス増加した。中国人民銀行は6か月間の休止の後、2024年11月に純金購入を再開します。これまで、この銀行は18回連続で純金購入を行っていた。
世界金協会（WGC）の最新の年次報告書によると、2024年には世界の金需要が史上最高の4,974トンに達し、金価格は過去最高を40回記録した。この傾向は2025年まで続きます。
ブルー・ライン・フューチャーズのチーフストラテジスト、フィリップ・ストレイブル氏によると、2024年12月以来の金価格の継続的な上昇は新たな効果を生み出し、価格をさらに押し上げる可能性があるという。彼は、近い将来、金価格が1オンスあたり3,250〜3,500ドルに達する可能性があると予測している。
多くの新たな懸念
しかし、金価格の上昇は、特にハットン・ガーデン（ロンドン）などの主要な金取引センターにおいて、宝飾品業界にさまざまな影響を及ぼしています。
宝石店「タッチ・オブ・ゴールド」のオーナー、ナカシュ・アンジュム氏は、かつては手頃な価格だった宝石の多くが今では高価になりすぎて、売り上げが落ちていると語った。金の売りたい人の数が買いたい人の数を上回っており、特にバレンタインデーなどの祝日には宝飾品の売り上げに影響が出ています。
WGCによると、金価格の上昇を反映して、貴金属への総支出は依然として9％増加したものの、世界の宝飾品需要は2024年に11％減少した。
トランプ大統領の関税政策は、宝飾品業界に影響を与えただけでなく、英国から米国への金の流出の波も引き起こした。
トランプ大統領の広範囲にわたる関税により金の輸入価格が上昇すれば、米国の供給量が減少するのではないかという懸念から、米国では他の国よりも金価格が高騰している。
世界第2位の金準備高を保有するイングランド銀行（BoE）では、金引き出しの需要が急増している。トレーダーらが金価格の上昇に乗じようと米国へ金を急いで輸送しているため、イングランド銀行の金引き出し枠は満杯となっている。イングランド銀行のデーブ・ラムズデン副総裁は、イングランド銀行の金準備が2024年末から約2％減少したと述べた。
日本では、新型コロナウイルス感染症の流行後の金価格の上昇と観光業の回復により、金の密輸が増加している。衣服に金粉を隠すなど、密輸の手口が巧妙化しているため、日本の税関は国境管理を強化しなければならない。
予測不可能な見通し
金価格が新たな高値を更新し続ける一方で、専門家は潜在的なリスクについても警告している。 「モーニング・ユニオン」（香港）紙は、最近の金価格上昇の波は、トランプ大統領の就任式と旧正月を利用して金価格を押し上げようとする投機活動によるものかもしれないと論評した。金価格が 1 オンスあたり 3,000 ドルの閾値に近づくかそれを超えると、大きな経済的または地政学的変動がなければ、金価格は急落する可能性があります。一般投資家は、「高値で買って安値で売る」という状況に陥らないように、群衆に従わないことが推奨されます。
警告にもかかわらず、多くの専門家は、金価格は今後も高値を維持すると依然として考えています。スタンダード・チャータード銀行韓国支店のシニア投資ストラテジスト、ホン・ドンヒ氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）による金融緩和への期待とトランプ大統領の2期目における安全資産への需要により、金価格の上昇傾向は2025年上半期も続くと予想している。同氏の見解では、FRBが金利を引き下げれば、債券や普通預金の利回りが下がり、利回りのない貴金属を保有する機会費用が相殺されるため、投資家は金に魅力を感じるだろう。彼らは、FRBの金融緩和政策と米ドルの下落のおかげで、米ドル建ての金保有量を増やすことができた。
しかし、金市場には依然として多くの不確定要素があり、特に米国の関税政策や米中貿易戦争の展開は予測不能です。投資家は適切な投資判断を下すために、こうした動向を注意深く監視する必要があります。
ミン・ハン/ベトナム通信社（合成）
出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-vang-lai-len-con-sot-20250215081724644.htm
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