豊富な供給が原油価格の上昇を抑制

アナリストらは、豊富な供給とOPECプラスの大きな余剰生産能力が中東紛争の影響を緩和していると指摘している。

4月19日、イスラエルによるイラン攻撃のニュースを受けて中東の石油供給が途絶えるのではないかという懸念から、ブレント原油とWTI原油の価格が急騰した。一時、両原油は4％近く上昇した。ブレント原油は1バレル90.75ドルまで上昇し、WTI原油は86ドル近くまで上昇した。

しかし、その後市場は下落し、始値と同じ水準で取引を終えました。ロイター通信に対し、証券会社PVMのアナリスト、タマス・ヴァルガ氏は、今のところ中東紛争は世界有数の石油生産地域の石油供給に大きな影響を与えていないと説明した。

同氏は「供給と生産の問題がなければ、市場は先週末のような新たな高値に到達するのは難しいだろう」と語った。先週、ブレント原油価格は一時1バレル92ドルに達し、2023年10月以来の高値を記録した。

ブレント原油価格は4月19日の朝早くに急騰し、その後終盤にかけて徐々に下落した。チャート: CNBC

一部の石油は下落の兆候さえ見せている。北米市場では、北海産の軽質原油であるフォーティーズ原油は現在、ブレント原油よりわずか0.35ドル高いだけだ。金融サービス会社LSEGによると、この差は2月の2.30ドルより縮小した。

多くの場所の製油所が夏前のメンテナンスを実施し、米国の石油生産量が増加し、一部の国では生産の混乱がなくなったため、世界の供給は現在豊富になっている。現状は2月から反転している。

リビアでは、1月の攻撃後、最大の油田が操業を再開したため、生産が回復した。 Kplerのデータによれば、今年最初の4か月間の欧州向け米国原油輸出も昨年の同時期より増加した。

アフリカ最大の石油輸出国ナイジェリアですら、来月同国の港から出荷される石油の買い手がまだ見つかっていない。この国のいくつかのエネルギー会社は価格を下げざるを得なかった。ロイター通信の情報筋によると、ナイジェリアでは４９の石油積荷のうち少なくとも３５がまだ売れていない。

さらに、エネルギー分析会社ライスタッド・エナジーは、基本的な要因を考慮すると、ブレント原油の適正価格は1バレルあたり83ドル程度に過ぎないと考えている。そのため、現在の87ドルという価格は「すでに地政学的リスクを反映している」とアナリストのホルヘ・レオン氏は述べた。

「今回の攻撃にもかかわらず、中東の緊張が大幅に高まらない限り、原油価格の地政学的リスク要因は安定し、徐々に低下していくというのがライスタッド・エナジーの見解である」と彼は述べた。

石油輸出国機構（OPECプラス）とその同盟国が依然として十分な生産余地を持っていることと、供給が影響を受けていないことが「原油価格の抑制にも役立っている」とHSBCはコメントした。同銀行はまた、「現在の価格はすでに地政学的リスクを反映している」と述べた。

供給が逼迫しているため、5月渡しのブレント原油価格は現在、11月渡しのブレント原油価格を上回っている。しかし、価格差は縮まっており、現在は1バレルあたりわずか3.5ドルと、過去1か月間で最低となっている。つまり希少性が減少しているということです。

OPEC+にはまだ原油生産余地が十分あることから、供給途絶のシナリオは起こりそうにない。国際エネルギー機関（IEA）は、OPEC+の余剰生産能力を1日あたり約600万バレルと推定しており、これは世界需要の6％に相当する。

「市場には頼れるバッファーがあると投資家が認識していれば、需給リスクに直面した際の価格変動はよりスムーズになるだろう」とヴァルガ氏は結論付けた。

ハ・トゥ（ロイター、ブルームバーグによる）

ソースリンク: https://vnexpress.net/nguon-cung-doi-dao-ghim-da-tang-cua-gia-dau-4736512.html