市場が静かなときに株を取引する方法

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専門家は、株価はまだ急騰していないが、底値から回復局面に移行しつつあり、3カ月から1年は買い増しのチャンスだと指摘する。

運用金利の上限引き下げ、不動産事業の困難を緩和するための債券に関する新法令、消費者需要を刺激するためのVAT引き下げなどの前向きな情報にもかかわらず、株式市場は最近活況の兆しを見せていない。 VN指数は過去2か月間で1,030～1,080ポイントの価格帯で変動しており、1セッションあたりの変動幅は20ポイント以内です。この範囲は、指数が一時1,000ポイント近くまで下落し、その後1,120ポイント近くまで上昇した今年の最初の3か月間と比べて大幅に狭まっている。

市場の暗い雰囲気は、新規口座開設や投資家のキャッシュフローの弱さにも反映されている。先月、市場に参入した新規アカウントはわずか22,740件で、過去3年間で最低の数字となった。 1セッションあたりの平均取引額は約11兆VNDで、一部のセッションは7兆VND未満であり、これは活気のある市場期間と比較して20％未満です。

「これは、株式投資家が、利益よりも損失が大きかった1年を経て、非常に防御的な状態にあることを示している」と、フーフン証券会社（PHS）タンビン支店長レ・ヴー・キム・ティン氏は述べた。

ティン氏によると、現在の株式市場は明るくはないが暗すぎるわけでもない。年次株主総会シーズン後に企業の財務状況や成長見通しに関する悪い情報が発表され、良い情報がより高密度に現れているためだ。金融緩和と企業支援政策が回復の最大の支点とみられている。しかし、政策が浸透し、効果が出るまでには時間がかかるため、市場がすぐに急上昇することはなく、少なくとも数か月は待たなければなりません。

ティン氏は、VN指数が何ヶ月にもわたって大きく変動していることは、市場が底を打った兆候だとコメントした。したがって、投資家は昨年後半のような突然の暴落を恐れるのではなく、3～6か月という中期ビジョンと1年以上という長期ビジョンを持って株式を買い集めるべきだろう。

同氏は、リスク許容度の高い投資家にとって、価格が徐々に上昇しているために購入できず、利益が期待どおりでないため売却できないという現状は、簡単に忍耐を失わせる可能性があると述べた。

投資家たちはホーチミン市1区の証券取引所で株価を監視している。写真: クイン・トラン — 投資家たちはホーチミン市1区の証券取引所で株価を監視している。写真:*クイン・トラン*

ドラゴンキャピタル投資ファンドの証券担当取締役レ・アン・トゥアン氏も同様の見解を示し、1週間前の投資家との会合でもVN指数が底値から回復局面に移行していると断言した。金融政策が引き締めから緩和に転換し、株価が比較的魅力的になり、金利が低下し、為替レートが安定しているため、短期的には指数が15～20%下落する可能性は限定的となるだろう。

トゥアン氏は、投資家は市場が静かだからといって市場から撤退するのではなく、中長期的に見て魅力的な蓄積期間とみなすべきだと推奨している。下降トレンドはポートフォリオの資本コストを再構築して削減する機会と捉えるべきですが、過度のレバレッジの使用は避けるべきです。

「今年は30％や50％の利益を期待すべきではない。それができる人は天才だ。今は来年の成長期のための蓄積段階だ。市場が下落して怖くなったら、目を閉じて買えばいい」とトゥアン氏は語った。

ティン氏は、潜在的な業界グループを分析し、ジグザグ市場がゆっくりと上昇し、キャッシュフローが豊富でない場合は、農業株、繊維、輸出品を優先すべきだと述べた。これらのグループは、市場が安定し、企業が新規受注に関する前向きな情報を発表すると、急速に成長を加速することが多いです。

さらに、ティン氏は、インフラ建設、建設資材、エネルギーなどの公共投資支出の恩恵を受けるグループの中長期的な価格上昇の見通しも高く評価した。銀行、証券、不動産などの柱となる株式については、市場が急騰し流動性が爆発的に増加した場合にのみ短期取引戦略で投資すべきだとこの専門家は考えています。

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