銀価格は1オンス当たり33ドルの閾値を超えようとしている

昨日の取引終了時点で、銀価格はさらに1.9％上昇して1オンス当たり32.89ドルとなり、昨年10月下旬以来の高値に近づいた。

ベトナム商品取引所（MXV）は、世界の原材料市場が昨日（3月11日）の取引セッションで大きく変動したと発表した。農産物の価格がすべて下落した以外は、グリーンが市場全体を支配した。セッション終了時、MXV指数は0.48%上昇して2,282ポイントとなった。

Thị trường hàng hoá: Giá bạc sắp vượt ngưỡng 33 USD/ounce

MXVインデックス

銀価格は1オンスあたり33ドルの閾値を超えようとしている

昨日の米国とカナダ間の貿易関税の対応を受けて、金属市場、特に貴金属グループが大きく変動しました。一方、需要見通しの改善がベースメタル価格を支えている。

取引終了時点で銀価格はさらに1.9％上昇し、1オンス当たり32.89ドルとなり、昨年10月下旬以来の高値に近づいた。一方、プラチナも1.32%回復し、1オンスあたり979.6ドルとなった。

金属価格表

こうした展開を受けて、貿易摩擦が激化する中、投資家は安全資産を求めて貴金属に資金を流入させている。

しかし、貴金属の値上がりは米国の労働市場データが好調だったことで妨げられた。 JOLTsの報告によると、1月の求人数は23万2000件増加して774万件となり、予想を上回った。これにより、米連邦準備制度理事会の利下げに対する慎重な姿勢が強化され、貴金属の見通しに圧力がかかった。

ベースメタルグループでは、COMEX銅価格は2.13％上昇し、1ポンドあたり4.77ドル（1トンあたり10,507ドル相当）となった。この上昇は在庫の急減によって支えられた。ロンドン金属取引所（LME）のデータによると、取引可能な銅の量は13万6300トンに減少し、2023年6月中旬以来の最低水準となった。アナリストらは、トランプ政権が銅に追加関税を課し、国内で不足するリスクが高まるとの懸念から、供給が米国に向けられていると指摘している。

鉄鉱石価格も0.87％上昇して1トン当たり約100.8ドルとなり、1月中旬以来の最低水準から脱した。主な要因は、中国北部の製鉄所が全国人民代表大会後に生産を再開するとの期待だ。これまで、これらの工場は大気汚染を減らすために一時的に操業を停止することが多かったため、生産の再開は鉄鉱石価格を支えている。

しかし、中国政府の鉄鋼生産削減政策により、鉄鉱石価格の値上がりは限定的だった。米国の関税障壁の強化により、中国の鉄鋼輸出の見通しも困難になり、鉄鉱石の回復が抑制されている。

WASDE報告後、農産物価格はわずかに下落

昨日の取引終了時点で、農産物市場は7品目中6品目が同時に値下がりし、マイナスの動きを記録した。このうち大豆価格は0.27%下落して1トン当たり371ドルとなり、3日連続で下落した。 3月のWASDE報告書には驚きの要素がほとんどなく、市場は慎重に反応した。

農産物価格表

大豆価格は報告書発表前にわずかに上昇したが、すぐに反転した。主な理由は、米国農務省（USDA）が2024～2025年作物年度の米国の期末在庫予想を1,034万トンに据え置き、予想平均価格を従来の1トン当たり371.2ドルから365.5ドルに引き下げたことで、大豆価格に圧力がかかっているためだ。

さらに、米国農務省は、現在の作物年度における世界の大豆油の搾油量を300万トン増加させ、世界の期末在庫を1億2,141万トンに減少させた。しかし、この数字は過去の収穫年（2023～24年は1億1,255万トン、2022～23年は1億124万トン）と比べて依然として大幅に高く、世界の供給量は依然として豊富だが大豆価格を強力に支えるには不十分であることを示しています。

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