経済は成長しているが、消費の減速、労働者のストレス、高金利が利益を食いつぶしており、アメリカの企業にとって喜べるものはほとんどない。
米国経済は引き続き好調なニュースを受けています。第3四半期のGDPは4.9%増加した。決算シーズンを前に、一連の好調な経済指標を受けて、株式市場アナリストは利益予想を引き下げるのではなく、据え置くよう促されている。
多くの人はこれを、米国の上場企業の利益減少が終焉した兆しだと見ている。この楽観主義は正当なものと思われる。四半期連続で利益が減少した後、同社の純利益は再び増加している。データ提供会社ファクトセットによると、収益を発表したS&P500社の大手企業の半数のうち、78％が利益予想を上回った。
しかし、企業は決して満足していない。多くの企業オーナーは、好業績を発表しているにもかかわらず、投資家を興奮させることに失敗しています。これは大手テクノロジー企業では顕著です。グーグルの親会社アルファベットは利益予想を上回ったが、株価は10％下落した。
一方、メタが経済の不確実性を警告したため、このソーシャルメディア大手の過去最大の四半期収益は市場には評価されなかった。金融分野では景気後退リスクがまだ残っており、企業向け融資の需要低迷が銀行収益に影を落としている。
2022年12月25日、米国イリノイ州シカゴのターゲットスーパーマーケットで買い物をする顧客。写真：ロイター
企業はなぜそれほど心配しないのでしょうか?第3四半期の好景気にもかかわらず、米国消費者の将来の健全性が依然として最大の懸念事項となっている。モルガン・スタンレーによれば、米国企業は収益の3分の1以上を国内顧客から得ている。小売売上高は8月と9月に0.7％増加した。
そのため、コカ・コーラとペプシコは楽観的であり、今年の残りの期間の利益予想を引き上げている。しかし、これら 2 つの飲料会社が最近記録した成長は、収益ではなく価格の上昇によるものです。一方で、他のいくつかのリスクも徐々に現れてきました。
バンク・オブ・アメリカによると、クレジットカードとデビットカードのデータによると、2022年の同月と比較して10月の支出は減少した。今月初め、学生ローンを抱えるアメリカ人は3年間の返済延期の後、再びローンの返済を始めなければならなかった。全体的に、支出は収入よりも速いペースで増加しており、貯蓄を食いつぶしています。アメリカの消費者も自らの経済状況についてあまり楽観的ではない。クレジットカードや自動車ローンの延滞が増加しています。
それがビジネスリーダーを心配させているのです。配送会社アップは、消費者が商品やサービスに費やす金額が減少しており、利益見通しが悪化していると述べた。バービーブランドを所有する玩具メーカーのマテルは、クリスマスの見通しについてあまり楽観的ではない。
Alphabetのデータによると、消費者はお買い得品や送料無料を求めて節約する傾向が強まっている。イーロン・マスク氏は最近、テスラの投資家たちに対し、高金利がアメリカ人の自動車購入能力に影響を与えていると不満を述べた。それ以来、テスラの株価は15％下落し、時価総額は1000億ドル失われた。
企業はコスト、特に労働賃金にも細心の注意を払っています。ストライキは経済の一部の分野では依然として頭痛の種となっている。 9月末までに、ハリウッドの脚本家たちは仕事をやめることに同意した。 10月25日、全米自動車労働組合（UAW）は労働者の賃金を引き上げることでフォードと合意した。
しかしゼネラル・モーターズは、UAWのストライキにより毎週2億ドルの損失が続いており、年間利益予想を引き下げざるを得ないと述べた。プレッシャーを感じているのはデトロイトの大手自動車メーカーだけではない。自動車部品メーカーのイリノイ・ツール・ワークスは利益予想を引き下げた。デルタ航空もデトロイトに着陸する乗客が減っていると不満を述べた。
さらに、まだ実際の影響は出ていないものの、さらなる懸念が浮上しています。最近、CEOの間で話題になっているのはガザ紛争だ。少なくとも今のところ、中東戦争は大きな経済的影響を及ぼしていないが、一部の企業は慎重になっている。ソーシャルネットワークのスナップは、同地域の一部の広告主が支出を停止したと述べた。
アメリカの企業は一般的に中東で非常にわずかな利益しかあげていません。彼らにとって、ガザでの戦争がもたらす差し迫ったリスクは、ロシアの混乱や米中関係の冷え込みよりもはるかに小さい。
これらに比べると、CEOたちは高金利による長期的な利益についてより頭を悩ませている。バンク・オブ・アメリカは、S&P500企業の借入金の4分の3以上が長期固定金利であり、2007年には50％未満だったと述べた。しかし、巨額の債務は最終的にはより高い金利で借り換える必要があり、利益が減少することになるだろう。今後も多くの脅威が待ち受けています。
フィエン・アン（エコノミスト誌による）
[広告2]
ソースリンク
コメント (0)