経済減速にもかかわらず世界の配当は過去最高を記録

多国籍企業は、金融業界や石油・ガス業界からの寛大な支援を受けて、第1四半期に過去最高の約3,270億ドルの配当金を支払った。

世界経済は減速しているかもしれないが、多国籍企業が支払う配当金は減速していない。これは、資産運用会社ジャナス・ヘンダーソン（英国）が5月24日に発表した調査結果だ。具体的には、2023年第1四半期に世界全体で企業が支払った配当金の総額は、2022年の同時期と比べて12％増加し、過去最高の3,267億ドルに達した。

この力強い成長は、2022年の事業年度が好調だったことによるもので、銀行業界や石油・ガス会社など多くの企業が金利上昇の恩恵を受けている。しかし、ジャナス・ヘンダーソンは、2014年以来の四半期最高額となる288億ドルの特別配当金の規模も一因だと述べた。

スペイン、アルヘシラスのマールスク社のコンテナ、1月19日。写真：ロイター

一例としては、海運大手マールスク社が1年間の特別利益の後に支払った117億ドルの配当金が挙げられる。この金額により、デンマークの同グループは、鉱業大手BHP（英国）や製薬会社ノバルティス（スイス）を上回り、配当支払い企業として世界のトップに立つことになった。

もうひとつの例は、ポルシェのIPO後のフォルクスワーゲンの63億ドルの支払いだ。これらの特別配当は、鉱業大手の配当金20%減少を相殺するのに十分です。金属価格の下落と中国の不均一な回復が利益の足かせとなっている。

BHPとリオ・ティントはともに今年初めに配当を削減した。一方、スポーツウェアメーカーのアディダスAGは配当を削減した。スウェーデンの不動産会社SBBは配当金の支払いを停止し、不動産業界の混乱を示唆した。

第1四半期では、欧州では2022年の配当が前年比36%増加し、北米（8.6%）の4倍以上、日本（17.7%）の2倍以上となりました。また、今年の最初の3か月間に増加または横ばいとなった配当金支払の96%は欧州で発生しています。

しかし、ヤナス・ヘンダーソンは、今後配当金の伸びは鈍化するだろうと予測している。欧州と米国では中央銀行の利上げキャンペーンがピークに達したと見られ、景気後退リスクが高まっている。健全なバランスシート、成長する利益、拡大の可能性がある企業が好まれます。

逆に言えば、これまで配当を惜しみなく支払ってきた企業が、より困難な時期にその能力を維持できるかどうかは不透明だ。例えば、最近の銀行業界の混乱により、投資家は金融セクターに対して警戒感を強めている。

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのルーク・バーズCEOは、現在の懸念は、高配当を支払う企業にとって持続可能な成長がどの程度可能かだと述べた。配当は非常に価値のある資産だが、企業がそれを長期にわたって維持する唯一の方法は、基礎となる営業利益を継続的に増やすことだと同氏は述べた。

さらに、インフレ、資金調達コストの上昇、一部の地域における経済状況の悪化は、配当だけでなく株主の利益にも確実に影響を与えるでしょう。ジャナス・ヘンダーソンの調査責任者ベン・ロフトハウス氏は「2年が経過し、パンデミックからの回復による成果はほぼ全て実現した」と述べた。

それでも、第１四半期の勢いと特別配当の規模により、ジャナス・ヘンダーソンは通期予想を引き上げました。 2023年の総配当金は2022年から5.2%増加し、1兆6,400億ドルになると予想されています。

Stoxx Europe 600 企業のこれまでの配当金総額と 2023 年、2024 年、2025 年の予測。単位: 10 億ユーロ。出典：ブルームバーグ

第 1 四半期の業績と同様に、欧州では第 2 四半期も配当金の支払いが引き続き増加すると予想されます。ブルームバーグの予測によると、欧州企業は過去最大の年間配当支払いを行う見込みだ。ストックス欧州600社の企業は2023年に最大4000億ユーロ（4320億ドル）の配当を支払うと予想されている。

フィアンアン(ルモンド、ブルームバーグによる)

ソースリンク: https://vnexpress.net/co-tuc-toan-cau-dat-ky-luc-du-kinh-te-cham-lai-4609205.html