鮮やかな色彩があり、規模と品質の面で画期的な進歩が期待されます。

NDO - 予測できない変動はまだたくさんあるかもしれませんが、ベトナムの株式市場は2025年に明るい兆しを見せると予想されています。党と国家の指導者の革新への強い決意、政府、財務省の注意と緊密な指導、省庁、支部、地方自治体の支援などにより、マクロ経済成長と企業の投資およびビジネス環境の飛躍的進歩がもたらされるでしょう。

ベトナムのマクロ経済と株式市場のポジティブな内在的要因は、2025年の新たな年においても、市場が安定性、良好な流動性、規模と質の両面での同時成長を維持するための基本条件を作り続けるだろう。

これは、国家証券委員会（SSC）のヴー・ティ・チャン・フオン委員長が、2025年以降のベトナム株式市場に影響を与える要因と発展の方向性および解決策について語ったものです。

記者（PV）：マダム、2025年には世界経済とベトナムは引き続き前向きに回復するとのコメントが多くありますが、困難や課題はまだ予測できません。今年のベトナム株式市場の発展に影響を与える可能性のある要因を教えてください。

ヴー・ティ・チャン・フオン氏：世界経済、貿易、地政学情勢の影響により多くの変動があったものの、総じて2024年のベトナム株式市場は基本的に安定、安全、発展を維持し、経済と企業にとって重要な中長期の資本チャネルとしての役割を引き続き果たしました。市場は安定性を維持し、流動性は良好で、規律は強化され、透明性と持続可能性は向上します。

市場とともに、財務省の細心の注意と指導の下、2024年は証券業界の証券市場の管理、運営、監督において多くの節目を迎える年でもあります。その中で最も典型的なのは、改正証券法が発行されたときの法的枠組みの完成作業、またはそれ以前には、通達68/2024/TT-BTCがアップグレードプロセスの重要なボトルネックを取り除いたことです...

上記の良好な結果は、証券業界の努力だけでなく、業界全体の長年にわたる蓄積と、政治システム全体の参加の結果であり、近年の株式市場の発展にとって重要な基礎を築いたと私は信じています。これらの成果により、2025年以降もベトナム株式市場はより力強く、より質の高い、持続可能な形で発展していく勢いが続くものと期待されます。

株式市場は常に主観的、客観的な多くの要因に左右されるということに私たちは同意しなければなりません。株式市場のパフォーマンスは、投資家の市場に対する信頼と期待というレンズを通して、国内外のマクロ要因、企業の健全性などを反映します。したがって、今年および今後の株式市場のパフォーマンスは、引き続き、国内および世界のマクロ経済政策と経済見通しに大きく左右されることになるだろう。

国際通貨基金（IMF）は2025年の世界経済見通しで、世界経済の成長率は2024年と同じ3.2％になると予測している。一方、経済協力開発機構（OECD）は、2025年と2026年のGDP成長率は3.3％で、世界経済の安定が維持されると予測している。しかし、IMFは、貿易紛争の可能性、地政学的緊張、米ドルの過剰高、一部の国の経済の弱体化など、世界経済には不安定で予測不可能な要因が数多く存在するだろうとも警告した。

私たちは、世界の優位性と課題が、ベトナムのマクロ経済状況全般、特に株式市場に多面的な影響を及ぼし続けると考えています。

国内的には、政府の解決策と省庁、支部、地方自治体の積極的な参加により、ベトナムには政府が設定したGDP成長目標を達成する多くの機会があります。それと同時に、政府の改革と革新の解決策により、投資、生産、ビジネス環境は改善し続け、来年の企業の発展の勢いを積極的にサポートします。さらに、海外キャッシュフローの増加やアップグレードの見通しなど、投資家の心理的期待を反映する内部要因も挙げられます。

したがって、全体として、ベトナム国内の要因からの画期的な期待により、2025年の国内株式市場はより明るい色合いになると予測されます。

政府、財務省の注目と緊密な指導、省庁、支局、地方自治体の支援とともに、上記のプラス要因により、ベトナム株式市場が安定性、良好な流動性、規模と質の両面での同時成長を維持するための基盤が今後も構築されていくことが期待されます。

財務省は株式市場のグレードアップに向け、FTSEラッセルやMSCIなどの市場格付け機関と積極的に連携している。 （写真：VNA）

PV: 先ほどお話しいただいたように、アップグレード作業は昨年のハイライトであり、2025年にはさらに前向きな兆候が見られるでしょう。管理機関が実施した株式市場アップグレードソリューションについて、どのように評価しますか?

ヴー・ティ・チャン・フオン氏：株式市場をフロンティアから新興市場へと引き上げることは、政府の主要かつ正しい政策であり、近年、首相からも細心の注意と指示を受けています。首相が承認した2030年までの株式市場発展戦略によれば、2025年はベトナムの株式市場がフロンティア市場から新興市場に昇格する目標年となっている。

株式市場をフロンティア市場から新興市場へとアップグレードすることは、ベトナムの株式市場、特に市場参加者に多くの機会をもたらすだけではありません。イメージや投資環境の改善、経済発展の促進にも貢献します。国際金融機関、専門家、市場関係者は皆、ベトナム株式市場がアップグレードされれば、大量の資本が流入し、市場規模と流動性の成長が促進されると考えている。したがって、これは偉大な決意であり、国家証券委員会が財務省の指導者の厳しい指導の下で常に積極的に実行してきた任務です。

ご存知のとおり、Circular 68/2024/TT-BTCが正式に発行され、重要な前進を示し、法的ボトルネックを取り除き、FTSE Russellのアップグレード基準を満たしました。実務記録を通じて、外国機関投資家による非事前資金調達取引の実施は良好であり、投資家の取引ニーズを満たし、市場参加者と関係者の安全性と透明性を確保しています。それに伴い、証券法（改正）も公布され、株式市場のグレードアップ基準を満たすための多くの規制が追加されました。

国家証券委員会は、格付け機関や主要な国際投資家と定期的に積極的かつ積極的に協力し、市場のアップグレードに関するベトナム政府の政策、方向性、決意を促進してきました。外国機関投資家との連携を強化し、ベトナムへの投資に関する外国投資家の質問に答え、困難を記録し解決する。同時に、ベトナムの株式市場のアップグレードという目標に向けて、外国人投資家からの支援を求める。

国家証券委員会委員長ヴー・ティ・チャン・フオン

さらに、財務省と国家証券委員会は、国家銀行や計画投資省などの関係省庁や支局と連携し、アップグレード基準を満たすための解決策の調整と提案を続けています。各省庁や各セクターも、手続きの最小化や口座開設時間の短縮に向けた間接投資資本口座開設手続きに関する法規制の改正、条件付き事業ラインの最大国有保有比率の更新と完全開示、外国人投資家のアクセス制限など、ベトナム市場における外国人投資家の投資活動にとってより有利な条件を整えるための解決策を積極的に実施している。

さらに、国家証券委員会は、格付け機関や主要な国際投資家と定期的に積極的かつ積極的に協力し、市場のアップグレードに関するベトナム政府の政策、方向性、決意を促進してきました。外国機関投資家との連携を強化し、ベトナムへの投資に関する外国投資家の質問に答え、困難を記録し解決する。同時に、ベトナムの株式市場のアップグレードという目標に向けて、外国人投資家からの支援を求める。

株式市場の格上げは、外国人投資家の実際の経験を通じて国際格付け機関の客観的な評価にかかっています。しかし、国際機関と国内機関の記録によると、ベトナムにはロードマップに従ってFTSEラッセルが格上げされる機会がたくさんあります。経営面では、MSCI基準に従ったアップグレードの基準を満たすために、中央清算機関（CCP）メカニズムの導入、外国為替余地拡大提案の調整、英語での情報開示の導入など、ボトルネックを解消するための次のタスクを実行するために最大限の努力が続けられています。

PV: 国を新たな時代へと導く多くの画期的な政策や解決策がある中で、証券業界は株式市場を「質」と「量」の両面でより強力に発展させるためにどのような解決策をお持ちでしょうか？

ヴー・ティ・チャン・フオン氏： 2025年は多くの重要な節目を迎える年であり、2021年から2025年までの社会経済開発計画を締めくくる極めて重要な年です。建国80年、国家統一50年。金融業界や金融市場にとって、金融業創立80周年や株式市場開設25周年など重要な節目の年でもあります。

党、政府、財務省の指導と指示のもと、証券業界全体の集団指導部と幹部、公務員、公務員、労働者の努力、決意、団結、そして市場参加者、企業、国内外の投資家の支援と共同の努力…。上記の重要な解決策により、ベトナムの株式市場は質と規模の両面で飛躍的な進歩を遂げる機会を捉え、地位を高め、国家の新時代を迎える準備と自信を得ることになるでしょう。

国家証券委員会委員長ヴー・ティ・チャン・フオン

グエン・ヴァン・タン財務大臣は、証券業界に課題を割り当て、証券業界はインフラ改革、サービスの質の向上、特に国際投資家の誘致、国家予算、企業、経済のための中長期資本の誘致など、市場関係者全員が継続的に努力する必要があると強調した。同時に、ベトナムの株式市場が国内外の投資家にとって信頼できる投資先となるよう、透明性があり、安全で魅力的な投資環境を整備する必要がある。

大臣の期待に応えるため、証券業界は今後もベトナム株式市場の持続的発展を確実にするための多くのソリューションを同時展開し、経済の重要かつ主要な中長期資本チャネルとしての役割を堅持し、国の経済成長に効果的に貢献し、具体的には以下の重要なソリューション群に重点を置きます。

まず、証券市場の発展に関する法的枠組みと政策を継続的に改善し、国会の承認を得た証券法（改正版）の実施を導く文書の改善に重点を置き、投資家の正当な権利と利益を保護し、ベトナムの証券市場の持続可能な発展を促進する原動力を創出します。目標のアップグレードに向けて、ソリューションを実装し、基準を満たし続けます。

第二に、市場を整理、分類、拡大するためのソリューションを同期的に実装することに引き続き注力します。商品基盤の再構築;市場における証券取引組織の再編。投資家基盤の再構築と市場組織の再構築により、企業の資金調達機会をさらに拡大します。

第三に、投資家層の拡大につきましては、株式市場における投資資金の規模の拡大や種類の多様化を通じて、機関投資家の育成に注力してまいります。さらに、ソリューションの同期を継続し、株式市場をフロンティアから新興市場に早期にアップグレードして、外国組織の注目と投資参加をよりよく引き付けるよう努めます。

第四に、証券及び証券市場における違反行為の管理、監督、検査、審査及び処理能力を強化する。株式市場が透明かつ持続的に発展できるよう、市場規律を強化し、違反行為を厳格に処理する。現代の情報技術システムへの投資とアップグレードを継続し、情報技術システムとデータベースのセキュリティと安全性を確保して、市場の管理と監督に適切に役立ち、安全な市場運営を確保し、投資家の権利と正当な利益を保護します。

第五に、積極的に世界の金融・証券市場に統合し、金融安全保障の要件を満たし、競争力とリスク管理を向上させ、国際基準と慣行を適用する。国際慣行に則り、上場企業・公開会社のコーポレートガバナンスとリスク管理の質を継続的に向上させます。

第六に、情報宣伝活動や研修を推進し、投資家の金融や証券に対する理解と知識を向上させ、基礎知識と専門的な取引スキルを備えた証券投資家層を形成し、市場に参加する機関投資家の数を増やす。

党、政府、財務省の指導と指示のもと、証券業界全体の指導部、幹部、公務員、公務員、労働者の努力、決意、団結、そして市場関係者、企業、国内外の投資家の支援と共同の努力…。上記の重要な解決策により、ベトナムの株式市場は質と規模の両面で飛躍的な進歩を遂げる機会を捉え、地位を高め、国家の新時代を迎える準備と自信を得ることになるでしょう。

PV: ありがとうございます！

出典: https://nhandan.vn/chung-khoan-2025-co-nhung-gam-mau-sang-ky-vong-tao-su-dot-pha-ve-quy-mo-va-chat-luong-post858691.html