短期的な利益確定圧力

FIDTコンサルティング会社の専門家は、1,280～1,300ポイントの抵抗ゾーンが1年以上続いており、蓄積された在庫量が非常に多いため、Vn指数が1,300の水準を突破して1,320～1,350ポイントのゾーンに向かうのは容易ではないと述べた。

ＦＲＢが次回会合で利下げロードマップを開始し、為替レート圧力が急速に弱まるとの期待から、市場は引き続き好調な取引週を維持した。今週最後の2セッションは利益確定の圧力によりセッション中に変動があったものの、需要はかなり好調だったため、VN指数は33.09ポイント上昇し、1,284.32ポイントで週末を終えました。

今週の両取引所の流動性は、HOSE での取引量が +20.6% 増加した前週と比べて大幅に改善しました。外国人投資家はHOSEで-7,510億VNDの売り越しに転じ、VHM（-4,087億VND）を中心に、HPG（-6,398億VND）、HSG（-3,019億VND）、TCB（-1,753億VND）の売り越しが目立った。一方、FPT（+6,316億VND）、CTG（+3,604億VND）の買い越しが目立った。

情報のハイライトは、先週末ジャクソンホールで開かれた会合における連邦準備制度理事会の金融政策だった。会合の主なメッセージとして、パウエルFRB議長は、約2年にわたる金利引き締めサイクルを経て金融政策を反転することを確認した。

7月の失業率が予想よりはるかに悪かった（4.1％から4.3％に上昇）ことを受けて、FRBは労働市場の健全性を優先する措置を取り、それが金利引き下げの主な理由となった。米国のインフレ率は中期的には2.0％の目標域に回帰する公算が大きく、経済の健全性確保がより重視されることになるだろう。

FIDTジョイントストックカンパニー（投資コンサルティングと資産運用を専門とする会社）によれば、FRBは9月の会合で確実に金利を0.25％引き下げるだろう。 FEDの利下げスピードは非常に速く、今後6か月間で0.25％の利下げを5～6回行うと予想されています。 FEDは2025年3月までの会合で利下げを継続すると予想されています。米ドルの短期・中期金利動向（2年・5年・10年国債利回り）は、いずれも短期的に急速に低下しました。

ＦＩＤＴは、９月からのＦＲＢの金融政策の転換は、世界の株式市場がピークを超え、新たな成長サイクルへの期待が高まる絶好の機会となるだろうとコメントした。

株式市場に戻ると、8月16日の取引セッションは、標準的な「FTD」爆発セッションとなり、市場でのキャッシュフローの戻りを活性化しました。上記の爆発的な取引セッションの後、VN インデックスの上昇トレンドは非常にスムーズになり、わずか 6 回の取引セッションで 1,230 ポイントのエリアから 1,280 ～ 1,300 ポイントのレジスタンス ゾーンに近づきました。

短期的には取引条件が良好であるため（市場条件のリスクが非常に低い）、キャッシュフローは急速に市場に戻り、ほとんどの業界に均等に分配されています。強力なキャッシュフローは短期的な利益確定圧力をうまく吸収するのに役立ちます。たとえば、現在の主力株である不動産と証券は、底値から25％〜30％上昇した後でも、継続的に利益確定圧力を非常にうまく吸収しています。

FIDTの専門家は、市場に流入する大量のキャッシュフローがVN指数の安定した上昇傾向の維持に役立つと考えています。また、主力銘柄群の出来高が非常に力強く増加しており、1,180～1,230ポイントのエリアが市場の中期的な底値となる可能性が高く、短期的には非常に強力なサポートとなることが示唆されました。

しかし、VN指数は2か月ぶりに1,280～1,300ポイントの抵抗ゾーンに接近しており、ピーク時の売り圧力を吸収するのに十分なキャッシュフローが得られない場合、テクニカル調整（30～50ポイント）の可能性を示している。抵抗ゾーンへの技術的な修正には、いくつかの短期的な技術的要因を除けば、明らかな兆候はほとんどありません。

証券や不動産などの主要銘柄は、短期間で急激に上昇しており（3週間で20％～30％）、他の多くの有力な株式グループでも15％～20％という目覚ましい上昇が見られました。

したがって、FIDT は、市場は今後、継続的な短期的な利益確定の圧力に直面すると考えています。 VN指数は、非常に大きく長い下落の後、初めて1,280〜1,300ポイントの範囲に近づきました。 1,280～1,300ポイントの抵抗ゾーンが1年以上続いており、大量の買いが蓄積されている。したがって、VNIndexが1,300ポイントを突破し、1,320〜1,350ポイントの範囲に向かうシナリオは容易ではありません。

そのため、FIDTは投資家に対し、VN指数は短期的なテクニカル調整を経て、1,260～1,280ポイントの範囲で蓄積価格ベースを形成し、その後、今後3～6か月で中期目標の1,380～1,420ポイントを突破すると指摘している。非常に強力な短期キャッシュフローと低リスクという特徴により、市場に待機しているキャッシュフローが大きいため、VN インデックスのテクニカル修正はそれほど大きくはなりません。

今後、市場は継続的にセクターを変え、主要株グループの蓄積を促進し、他のセクターに広がる好機となる可能性があります。

FIDT の専門家は、次のような短期投資のキャッシュフローを誘引するトレンドを提案しています。

2022年～2023年の景気後退後の不動産市場の回復傾向、不動産市場に関連するトリオに関連。 FIDT は、PDR、DXG、KDH などの不動産株を推奨しています。

当局が重要な非事前積立メカニズムの承認を急いでいるときに、FIDTの専門家は、2024年第3四半期末のアップグレードの市場動向として、証券銘柄としてHCM、VCIを提案しています。

政府の主要な公共投資政策によれば、公共投資を促進する傾向は2024年から2025年まで続くだろう。

さらに、FIDTは2024年第3四半期の監視リストにおいて、いくつかの特定の業界動向に基づいて、いくつかの潜在的な業界と銘柄を選択しました：(1)繊維・衣料産業（TNG、MSH、STK）、2024年後半の非常に高い輸出需要から直接恩恵を受ける。 （2）その他の潜在的産業としては、水力発電、再生可能エネルギー（HDG、TTA、REE）、畜産（FIDTはDBCを提案）、プラスチック（FIDTはAAAを提案）、小売（DGW）などがあります。

2024年～2025年に事業発展のピークを迎え、安全な評価ゾーンにある企業は、銀行（HDB、STB）、消費者（FIMSN）、産業用不動産（KBC）など、引き続き非常に合理的な投資オプションとなります。

Agriseco Researchの来週の市場と投資見通しに関する専門家の見解によると、VN-Indexは、今週の最終セッションで突然の流動性により、1,230ポイントの領域に相当する20日移動平均線を突破しました。これは、RSI 指標が 7 月 31 日の最近の高値から乖離した後のことで、上昇傾向にある可能性を示唆しています。市場にサポート情報が不足している状況では、VN-Index は週の最初のセッションでは依然として上昇の勢いがあるものの、徐々に減速し、次のセッションで 1,245 (±5) ポイントのサポート ゾーンを再度テストする可能性があると予測されます。

Agriseco Researchは、市場回復の初期段階で投資家にポートフォリオを再構築することを推奨しています。さらに、VNIndex が上記のサポート ゾーンのテストを完了したときに、株式比率を再び増やす機会を待ちます。

出典: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html