Subissant des pertes continues, de nombreuses entreprises du secteur des énergies renouvelables sont accablées de dettes de plusieurs milliers de milliards de dongs et sont continuellement en retard dans le paiement des intérêts et du principal des obligations.
Récemment, la société par actions BCG Energy a signalé à la Bourse de Hanoi (HNX) le retard dans le paiement des intérêts sur deux lots d'obligations d'une valeur totale de 2 500 milliards de VND, émis entre avril et mai 2021. Le montant total des intérêts de retard de paiement s'élève à environ 176 milliards de VND. La société a déclaré qu'elle se préparait à négocier avec les investisseurs une nouvelle date limite et qu'elle prévoyait de payer avant le 31 décembre.
C'est la sixième fois au cours des deux derniers mois que BCG Energy manque un paiement d'intérêts sur ses obligations. En ce qui concerne le lot d'obligations d'une valeur de 1 000 milliards de VND, la société a également manqué à trois reprises la date limite de paiement prévue. Fin octobre, BCG Energy a programmé le paiement de ses intérêts au 1er novembre. Près d’une semaine plus tard, le calendrier de paiement des intérêts a été reporté au 10 novembre. Deux jours plus tard, l'entreprise a continué à le reporter au 30 novembre mais n'a toujours pas pu le faire.
La société par actions Trung Nam Dak Lak 1 Wind Power, également en retard de paiement, doit plus de 51 milliards de VND d'intérêts sur trois obligations d'une valeur totale en circulation de plus de 2 500 milliards de VND. La société a déclaré qu'elle n'avait pas reçu l'argent de la vente d'électricité pour le mois de septembre comme prévu, elle ne pouvait donc payer que 9,8 milliards de VND d'intérêts à l'avance et devoir le montant restant.
Des ouvriers installent et nettoient des panneaux solaires sur un chantier à Ninh Thuan, en 2019. Photo : Quynh Tran
BCG Energy et Trung Nam Dak Lak 1 sont deux des nombreuses entreprises d’énergie renouvelable prises dans une spirale d’endettement récemment. Depuis juin, le marché a enregistré 15 entreprises retardant leurs obligations de paiement d'obligations, demandant un report de dette, modifiant les périodes de paiement des intérêts et ajustant les taux d'intérêt pour des dizaines de lots d'obligations. La plupart d’entre elles sont des entreprises appartenant à l’écosystème du groupe Trung Nam.
Les banques ne sont pas les seules à avoir du mal à recouvrer les créances de ce groupe d’entreprises. Récemment, Agribank a vendu aux enchères une dette de 1 200 milliards de VND du propriétaire du projet éolien Phong Dien 1 (Binh Thuan). Selon l'Association de l'énergie éolienne et solaire de Binh Thuan et 36 investisseurs dans ce domaine, les créances douteuses de 34 projets d'énergie éolienne et solaire dans le système bancaire pourraient s'élever à 58 000 milliards de VND.
Les statistiques de VnExpress montrent que, dans le groupe d'entreprises levant des capitaux uniquement par le biais des obligations, 24 unités ont enregistré une dette totale de plus de mille milliards de VND. Parmi celles-ci, Trung Nam Dak Lak 1 Wind Power, BB Power Holdings et Gia Lai Electricity (GEC) sont trois sociétés dont la dette totale dépasse 10 000 milliards de VND. GEC a continué à fonctionner de manière rentable au cours du premier semestre de l'année, avec un ratio d'endettement d'environ 1,86 fois. Mais les deux entreprises restantes ont perdu des centaines de milliards de dongs, avec un ratio d'endettement de plus de 4,7 fois.
En général, les entreprises du secteur des énergies renouvelables ont des passifs bien plus importants que leurs capitaux propres, dans certains cas jusqu’à 6 à 7 fois supérieurs. Le fardeau financier est énorme, mais la situation des affaires est globalement mauvaise. De nombreuses entreprises ont subi des pertes continues allant de dizaines à des centaines de milliards de dongs.
Auparavant, l’énergie éolienne et l’énergie solaire étaient deux domaines potentiels qui « attiraient » les capitaux. Mais les changements de politique avec des projets qui ne peuvent pas être mis en exploitation commerciale avant la date limite de novembre 2021 pour bénéficier de prix préférentiels pendant 20 ans ont entraîné des résultats commerciaux sombres pour de nombreuses unités. En outre, certaines unités ont également déclaré que récemment, la Vietnam Electricity Corporation (EVN) a tardé à payer les factures d'électricité, ce qui a également exercé une pression financière supplémentaire sur elles.
Selon un récent rapport de l'agence de notation VIS Rating, les énergies renouvelables sont l'un des trois secteurs d'activité qui représentent la majeure partie des 175 000 milliards de dongs d'obligations dont le principal et les intérêts ont été différés en septembre. Ce secteur se classe juste derrière l'immobilier et la construction. Le taux d’obligations en souffrance des entreprises d’énergie renouvelable est également parmi les plus élevés du marché, à près de 25 %.
VIS Rating prévoit que la valeur totale des obligations avec des paiements en principal et en intérêts différés atteindra 195 000 milliards de VND d'ici la fin de cette année. La majorité provient encore de secteurs en difficulté comme l’immobilier, la construction et les énergies renouvelables. L'année prochaine, l'organisation s'attend à ce que les politiques de réduction des taux d'intérêt et les mesures de soutien au capital soient efficaces, contribuant à réduire la pression sur les liquidités pour les entreprises susmentionnées.
Siddhartha
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