La fièvre du taux de change USD/VND en début d’année va-t-elle durer ?

Le taux de change central entre le Dong vietnamien (VND) et le dollar américain (USD) a été annoncé aujourd'hui par la Banque d'État à 24 017 VND/USD, inchangé par rapport au cours de clôture d'hier.

Avec la marge de +/- 5% actuellement appliquée, le taux plafond appliqué par les banques est de 25 217 VND/USD et le taux plancher est de 22 816 VND/USD.

Aujourd'hui, le prix du dollar américain sur le marché libre reste au-dessus de 25 000 VND après avoir diminué de 100 VND. En conséquence, le prix du dollar américain a baissé à 25 280 VND pour l'achat et à 25 350 VND pour la vente.

Le taux de change USD/VND sur le marché libre a fortement augmenté depuis le début de l'année. Au cours des années précédentes, le premier trimestre était souvent une période d'offre abondante de devises étrangères et de taux de change USD/VND « calme ».

Dans le rapport macro-monétaire de mars 2024 de Wirsearch, il a été souligné que le taux de change sur le marché libre a augmenté de 1,72 %, dépassant le taux de vente de la Banque d'État, tandis que le taux de change dans les banques commerciales a également augmenté de 0,9 %.

Selon une étude de Phu Hung Securities Company (PHS), la forte augmentation des fluctuations des taux de change de l'USD et du VND en seulement une semaine après le Nouvel An lunaire 2024 est due à de nombreuses raisons, notamment le fait que la Réserve fédérale américaine (Fed) ne devrait pas réduire les taux d'intérêt aussi tôt et aussi fortement que prévu plus tôt cette année.

Les importations de matières premières ont rapidement repris. Rien qu'en janvier, la valeur totale des importations a atteint près de 31 milliards USD, atteignant le niveau le plus élevé depuis juillet 2022. Dans le même temps, la valeur totale des importations nationales s'élevait à plus de 11 milliards de dollars, soit 15 % de plus que la moyenne de l'année dernière.

En outre, le cycle de paiement en USD des entreprises en début d’année entraîne une augmentation de la demande de devises étrangères, car les entreprises doivent rembourser des prêts étrangers et transférer des bénéfices vers leur pays d’origine.

Wiresearch a déclaré qu'il y avait une pression car l'indice DXY a une perspective haussière à court terme en raison des données économiques américaines récemment publiées et de la stabilité du rendement des obligations américaines à 10 ans ; Deuxièmement, les perspectives économiques des États-Unis ne sont pas vraiment claires.

Lors du récent programme « Faits marquants macroéconomiques et monétaires du premier trimestre », M. Tran Ngoc Bau, PDG de Wigroup, a commenté que le taux de change actuel VND/USD a dépassé le taux de change plafond fixé par la Banque d'État du Vietnam (SBV).

Le taux de change élevé inquiète beaucoup le marché, mais contrairement aux fois précédentes, cette fois-ci la pression sur le taux de change n'est pas trop forte pour que la Banque d'État intervienne.

M. Bau a expliqué que deux facteurs ont poussé la Banque d'Etat à intervenir : le taux de change fluctuait trop fortement par rapport à la zone cible et le taux de change officiel était proche du taux d'offre de la Banque d'Etat. Dans ce cas, il n’est pas nécessaire que la Banque d’État intervienne en vendant des réserves de change ou en ajustant la politique monétaire.

« Ce n'est que lorsque la Banque d'État interviendra avec les outils ci-dessus que cela affectera directement le marché boursier, sinon ces fluctuations n'auront pas beaucoup d'impact sur le marché », a partagé M. Bau.

Il existe de nombreuses hypothèses selon lesquelles la Fed pourrait abaisser ses taux d’intérêt cette année, même si la réponse reste encore ouverte. L'équipe d'analyse de VPS Securities a déclaré que si la Fed abaissait les taux d'intérêt cette année, le taux de change entre le VND et l'USD pourrait baisser.

En outre, le marché de l’or pourrait bientôt être réglementé par des réglementations gouvernementales, garantissant ainsi un approvisionnement adéquat du marché. Cela contribue à réduire l’écart et à exercer une pression sur le taux de change.

L'équipe d'analyse du VPS a déclaré que les exportations s'accélèrent, que l'excédent des exportations se maintient à un bon niveau et que les capitaux d'IDE au Vietnam maintiennent une croissance stable grâce aux flux de transferts de fonds. Dans le même temps, les réserves de change du Vietnam sont dans une phase de développement assez bonne, devenant un facteur d'équilibre du taux de change USD/VND.

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