ANTD.VN - Il n'y a eu aucune émission d'obligations d'entreprises privées au cours des deux premiers mois de cette année, alors qu'il n'y a eu que quatre émissions publiques d'une valeur totale de plus de 5 500 milliards de VND.
Selon les données compilées par l'Association du marché obligataire du Vietnam auprès de la Commission nationale des valeurs mobilières et de la Bourse de Hanoi, cette année, jusqu'à fin février 2025, aucune émission d'obligations d'entreprises individuelles n'a été enregistrée.
Le marché n'a enregistré que 4 émissions d'obligations d'entreprises publiques pour une valeur totale d'environ 5 554 milliards de VND en janvier.
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Aucun lot individuel d’obligations d’entreprise n’a été émis au cours des deux premiers mois de l’année. |
En février, les entreprises ont racheté pour 2 592 milliards de VND d'obligations avant leur échéance, soit une baisse de 58 % par rapport à la même période de l'année dernière. Au cours des deux premiers mois de l'année, la valeur totale des obligations rachetées avant l'échéance a atteint 15 976 milliards de VND, soit une augmentation de 13,1 % par rapport aux deux premiers mois de 2024. L'immobilier est le principal groupe industriel, représentant environ 67,1 % de la valeur totale des rachats anticipés (équivalent à environ 10 717 milliards de VND).
Au cours des 10 mois restants de 2025, la valeur totale des obligations à échéance sera de 192 303 milliards de VND. Parmi ces derniers, 54,6% de la valeur des obligations arrivant à échéance appartient au groupe immobilier avec 105 039 milliards de VND, suivi du groupe bancaire avec 41 166 milliards de VND (soit 21,4%).
Sur le marché secondaire, les échanges d’obligations d’entreprises ont également tendance à diminuer depuis le début de l’année. Plus précisément, la valeur totale des transactions d'obligations émises par le secteur privé a atteint environ 153 619 milliards de VND depuis le début de l'année.
Dont, en janvier, les transactions ont atteint 80 128 milliards de VND, soit une moyenne de 4 713 milliards de VND/session, en baisse de 21% par rapport à la moyenne de décembre 2024. En février 2025, les transactions ont atteint 73 491 milliards de VND, soit une moyenne de 3 675 milliards de VND/session, en baisse de 22 % par rapport à janvier.
Bien que le marché des obligations d’entreprises ait été calme au cours des deux premiers mois de l’année, selon de nombreux experts, les perspectives pour 2025 seront plus prometteuses.
M. Nguyen Quang Thuan, directeur général de FiinRatings, estime que le marché des obligations d'entreprises connaîtra une croissance à deux chiffres en 2025. La forte dynamique de croissance en 2025 ne proviendra pas seulement des banques et des institutions financières non bancaires telles que les sociétés financières, mais également des grands secteurs d'entreprise tels que l'immobilier résidentiel, l'énergie et les infrastructures, avec les mesures politiques et juridiques et les besoins réels en capitaux que nous observons aujourd'hui.
Les analystes de VCBS Securities Company estiment que les faibles taux d’intérêt créeront des conditions favorables pour que les entreprises puissent émettre des obligations à moindre coût et restructurer leur capital. Le volume d’émission sera toujours tiré par les obligations bancaires ; Parallèlement, les entreprises immobilières regagnent progressivement la confiance des investisseurs.
Toutefois, les experts prédisent qu’il y aura une différence dans la capacité à émettre des obligations entre les émetteurs réputés et ceux qui ont un historique de retard de paiement des intérêts et du principal.
Du côté de la demande, dans le contexte où le taux d’intérêt de mobilisation sera maintenu à un niveau bas cette année, les investisseurs ont tendance à déplacer leurs capitaux vers des canaux d’investissement plus rentables, ce qui contribue à soutenir le marché des obligations d’entreprises.
D’autre part, VCBS a également noté que la tendance à la hausse des prix des autres canaux d’actifs (y compris les canaux traditionnels et non traditionnels) pourrait réduire l’attrait du marché des obligations d’entreprises pour les investisseurs.
Source : https://www.anninhthudo.vn/thi-truong-trai-phieu-vang-lang-dau-nam-post605657.antd
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