De nombreuses entreprises demandent une prolongation de caution

En raison de la situation économique difficile, de nombreux émetteurs ont proposé de prolonger la maturité des lots d'obligations actuels afin de réduire la charge financière.

Une série d'obligations investies par VISC a demandé simultanément une prolongation

Plus précisément, Thu Do Import-Export Investment and Trading JSC a demandé une prolongation de 2 ans pour le code d'obligation TDECH2325001, qui est une obligation non convertible sans bons de souscription. Ce lot d'obligations vaut 40 milliards de VND, VISC est l'acheteur de 100 % du package. Initialement, cette obligation avait été émise en 2023 et avait une durée de 2 ans, échéant le 9 mars 2025, cependant, l'émetteur a demandé une prolongation de 2 ans à compter de la date d'échéance, ce qui signifie que la date d'échéance sera prolongée jusqu'au 9 mars 2027.

VISC a approuvé le maintien de ce code obligataire pendant 2 ans supplémentaires avec la stratégie d'investissement consistant à continuer d'investir pour profiter des revenus fixes et du trading secondaire pour profiter des différences de prix.

Il est connu que le taux d'intérêt pour le code TDECH2325001 pendant la période prolongée est de 9%/an.

La même chose s'est produite avec le lot d'obligations HDECH2325001 émis par HDE Distribution JSC et HTMCH2325001 émis par Ha Thanh Production and Investment Trading JSC.

Les deux lots d'obligations ci-dessus valent 45 milliards de VND et VISC est le propriétaire des obligations, détenant 100 %, venant à échéance respectivement le 6 mars 2022-5 et le 9 mars 2025. Les deux émetteurs ont demandé une prolongation de 2 ans avec un taux d'intérêt de 9 %/an pendant la période de prolongation, la date d'échéance étant repoussée à mars 2027. Auparavant, le taux d’intérêt des 3 obligations au cours des 2 premières années était de 12 %/an.

Des rapports réguliers révèlent également une partie de la santé financière de ces émetteurs.

HDE Distribution JSC a déclaré qu'au cours des six premiers mois de 2024, le bénéfice de HDE a atteint 164,9 millions de VND, avec un ratio ROE très faible (0,066%). À la fin du mois de juin 2024, les capitaux propres de la société s'élevaient à 248,6 milliards de VND. Actuellement, la société n'a qu'un seul lot d'obligations en circulation, avec des obligations en circulation de 45 milliards de VND. Auparavant, en 2023, le bénéfice après impôts était de 277 millions de VND, en baisse de 37 % par rapport à l'année précédente.

La société par actions de production et d'investissement Ha Thanh dispose de capitaux propres à fin juin 2024 de 59,1 milliards de VND. Dans le même temps, le ratio dette/capitaux propres s'élève à 7,83 fois, ce qui équivaut à une dette pouvant atteindre plus de 460 milliards de VND. Les obligations en circulation s'élèvent à 45 milliards de VND, cette société n'a également qu'un seul lot d'obligations en circulation. Avec une dette élevée et un capital limité, le bénéfice après impôts de Ha Thanh est également insignifiant alors qu'au cours des 6 premiers mois de l'année, la société n'a atteint que 98,4 millions de VND, en baisse de 37% par rapport à la même période de l'année dernière. Auparavant, en 2023, la société n'avait réalisé que 179 millions de VND de bénéfice, soit une baisse de 61 % par rapport à 2022.

Pendant ce temps, Thu Do Import-Export Investment and Trading Joint Stock Company n'a enregistré qu'un bénéfice de 215 millions de VND au cours des 6 premiers mois de 2024. Pendant ce temps, les capitaux propres du propriétaire sont de 26,2 milliards de VND et la dette est de 24,29 fois la dette, soit environ 636 milliards de VND.

Les entreprises cherchent des moyens de restructurer leurs obligations

Non seulement les obligations détenues par VISC ont demandé une prolongation de maturité, en février 2025, de nombreuses entreprises ont également fait des démarches similaires.

Fin février, TNL Investment and Asset Leasing JSC a demandé de prolonger l'échéance de 20 lots d'obligations émis en 2020, de TNL.BOND.01.2020.01-20, l'échéance étant prolongée de 2 ans pour chaque lot, ce qui signifie que la date d'échéance est repoussée à 2027.

Selon un rapport de HNX, TNL Investment and Asset Leasing JSC possède actuellement 78 lots d'obligations en circulation, chaque lot valant 40 à 50 milliards de VND.

Au cours des 6 premiers mois de 2024, TNL n'a réalisé que 402,7 millions de VND de bénéfice après impôts, en baisse de 13 % par rapport à la même période de l'année dernière. En 2023, l'entreprise a réalisé un bénéfice de plus de 1,4 milliard de VND, et avant cela, en 2022, l'entreprise a même perdu 659 millions de VND.

Au lieu de demander une prolongation du délai, Dong Nai Traffic Construction Joint Stock Company (DGT) a demandé une prolongation de la période de paiement des intérêts. En février 2025, la DGT a publié une résolution du conseil d'administration demandant l'avis écrit des détenteurs d'obligations pour prolonger la période de paiement des intérêts de l'obligation DGTH2224001, période 9, le 22 février 2025.

DGTH2224001 est un lot d'obligations émis par DGT à partir de février 2022 avec une durée initiale de 24 mois, d'une valeur totale de 350 milliards de VND, actuellement en circulation 239,5 milliards de VND. Il est connu que les détenteurs d’obligations ont convenu de prolonger la période de paiement des intérêts de la 9e obligation jusqu’au 23 février 2026.

Source : https://baodautu.vn/hang-loat-doanh-nghiep-xin-gia-han-trai-phieu-d251159.html