Le Vietnam s'efforce d'éliminer les « goulets d'étranglement » pour améliorer son marché boursier. La loi sur les valeurs mobilières (modifiée) et la circulaire 68 ont contribué à surmonter les faiblesses du marché.
Le 6 décembre, le magazine Financial Investment a organisé l'atelier « Aperçu du marché des capitaux en 2024 et perspectives pour 2025 ».
Mme Ta Thanh Binh, directrice générale de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), a déclaré que lors d'une récente séance de travail, FTSE Russell, une unité de notation du marché, a affirmé que le Vietnam avait satisfait à 7/9 critères pour la mise à niveau du marché boursier.
Deux critères doivent être améliorés, notamment la suppression de l’obligation pour les investisseurs étrangers de déposer des fonds avant de négocier (préfinancement) et la gestion des transactions échouées (gestion des transactions échouées).
Concernant le premier critère, le ministère des Finances a récemment publié la circulaire 68/2024/TT-BTC avec le contenu important de supprimer l'exigence de dépôt obligatoire pour les investisseurs étrangers.
Le critère final de mise à niveau étant la gestion des transactions infructueuses, selon Mme Binh, la solution est d'appliquer le mécanisme de compensation centrale (CPP).
Les nouvelles réglementations de la loi sur les valeurs mobilières qui viennent d'être adoptées ont ouvert la voie au secteur des valeurs mobilières pour continuer à mettre en œuvre des solutions de mise à niveau conformément aux normes MSCI. D'ici juin 2024, le marché boursier vietnamien répondra aux critères 10/18.
Certains critères doivent encore être améliorés, comme la limite de propriété étrangère, le niveau de propriété étrangère restant et le niveau de libéralisation du marché des changes, n'ont pas été respectés...
Mme Binh a affirmé qu'avec les réformes institutionnelles, le marché accueillera d'importants flux de capitaux. Cependant, cela pose également un problème de pression sur le système avec un volume de transactions important, une valeur élevée et une fréquence de transaction plus rapide.
« Des transactions plus fréquentes et plus continues peuvent exercer une pression considérable sur le système de négociation et sur le système de compensation et de règlement. « En outre, il existe des problèmes liés à la question de savoir si la conversion de devises étrangères est capable de répondre à un volume de transactions aussi important ou non », a déclaré Mme Binh.
Selon Mme Binh, la pression pour maintenir la mise à niveau tout en respectant les nouveaux critères de notation constituera également un défi pour les parties concernées. Le marché boursier pakistanais a été autrefois revalorisé, mais a ensuite été rétrogradé au statut de marché frontière.
Selon M. To Tran Hoa, directeur adjoint du Département du développement du marché (Commission nationale des valeurs mobilières), la circulaire 68 modifie et complète un certain nombre d'articles de circulaires réglementant les transactions sur valeurs mobilières sur le système de négociation des valeurs mobilières ; compensation et règlement d’opérations sur valeurs mobilières ; opérations des sociétés de valeurs mobilières
La circulaire a ajouté des réglementations sur les transactions d'achat d'actions qui ne nécessitent pas de fonds suffisants lors de la passation d'ordres par des investisseurs institutionnels étrangers et établit une feuille de route pour la mise en œuvre de la divulgation d'informations en vietnamien et en anglais.
Il s’agit de la base juridique permettant aux investisseurs étrangers de participer au marché boursier vietnamien à moindre coût mais en minimisant les risques pour les investisseurs.
Le 29 novembre, l'Assemblée nationale a adopté la loi modifiée sur les valeurs mobilières, axée sur trois groupes de politiques : améliorer la transparence et l'efficacité des activités d'émission, continuer à perfectionner la réglementation pour renforcer la supervision et traiter strictement les actes de fraude et d'escroquerie dans les activités d'émission.
« Il s’agit de réglementations qui favorisent la responsabilité des organisations et des individus concernés pour assurer le développement du marché boursier », a déclaré M. Hoa.
En 2025, pour assurer le fonctionnement continu, fluide, stable et transparent du marché boursier, a déclaré M. Hoa, la Commission nationale des valeurs mobilières continuera de donner la priorité aux solutions pour atteindre l'objectif de mise à niveau rapide du marché boursier.
Parallèlement, continuer à mettre en œuvre les solutions proposées dans le programme d’action pour mettre en œuvre la stratégie de développement du marché boursier à l’horizon 2030.
M. Nguyen Quang Thuan, directeur général de FiinGroup, a déclaré que le marché boursier vietnamien est une « guerre » entre 9 millions de comptes personnels, dont 3 à 4 millions d'investisseurs individuels, et les investisseurs étrangers. Il est donc nécessaire de veiller à la transparence de l’information et d’encourager les fonds d’investissement nationaux à « lutter » contre les investisseurs étrangers. Les investisseurs étrangers sont très paresseux pour réduire leurs pertes, mais les investisseurs individuels perdent de l’argent (en 2021 et début 2024). Les investisseurs étrangers investissent dans des fonds et investissent sur le long terme, ce qui leur permet de perdre rarement de l'argent. À l'heure actuelle, les investisseurs individuels sont plus susceptibles de perdre de l'argent, en partie à cause de l'état d'esprit de « surf ». |
Source : https://vietnamnet.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-se-som-duoc-nang-hang-2349305.html
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