Inquiétudes face à l'afflux massif de crédit sur le marché immobilier - Photo : QUANG DINH
Les rapports de plusieurs unités d’études de marché indiquent que la majeure partie du crédit au cours des premiers mois de cette année est toujours tirée par le secteur immobilier.
De nombreuses entreprises immobilières augmentent leurs prêts
Statistique Selon Tuoi Tre Online , sur la base des rapports financiers de près de 80 entreprises du secteur de la gestion et du développement immobilier (à l'exclusion de Vingroup), la dette totale (prêts et dettes de crédit-bail) à la fin du deuxième trimestre 2024 a atteint plus de 245 640 milliards de VND.
Ce chiffre n’a augmenté que de 10% par rapport au début de l’année, mais a augmenté de 52% par rapport à la fin de 2020.
Les données incluent les dettes à court et à long terme basées sur les rapports financiers de près de 80 entreprises cotées dans le domaine de la gestion et du développement immobilier (principalement des prêts bancaires, des obligations, des crédits-bails...).
Il est à noter que les 12 premières entreprises ayant les prêts en cours les plus importants représentent plus de 80 % du total des prêts en cours de ce groupe.
À la fin du deuxième trimestre de cette année, la plupart de ces grandes entreprises ont eu tendance à augmenter leur dette par rapport au début de l’année. Seules 3 unités vont « à contre-courant ».
Données : États financiers des entreprises
Parmi ceux-ci, le taux de croissance de la dette le plus rapide est celui de Construction Development Investment Joint Stock Corporation - DIC Group (DIG), avec environ 39 % par rapport à la fin de l'année dernière.
Vient ensuite Phat Dat (PDR) avec une augmentation de près de 35% après 6 mois. Khang Dien House et Van Phu Invest sont également des entreprises qui connaissent une croissance à deux chiffres de leurs prêts en cours par rapport à la fin de l'année dernière.
Au contraire, certaines entreprises cotées en bourse ont « nettoyé » leur dette. En conséquence, les données du rapport financier du deuxième trimestre 2024 ne font plus état d'aucune dette dans la section des dettes de prêt et de crédit-bail.
Par exemple, Sonadezi Giang Dien (SZG), Hoang Huy Service Investment Joint Stock Company (HHS), Tu Liem Urban Development Joint Stock Company (NTL)...
En outre, il existe de nombreuses autres entreprises dont les prêts en cours sont faibles et en baisse, telles que Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company (NTC), Nam Mekong Group Joint Stock Company (VC3)...
Choses à noter lorsque la dette augmente
Des risques peuvent survenir lorsqu’une entreprise emprunte trop. Alors que les taux d’intérêt des prêts immobiliers sont souvent plus élevés que le niveau général du marché. Les frais d’intérêt peuvent « éroder » les bénéfices des entreprises dans des conditions commerciales défavorables. Ce n’est pas un hasard si de nombreux chefs d’entreprise ont révélé que leur grand objectif est d’être « propres » de dettes.
Lorsque la dette est trop importante par rapport aux capitaux propres, non seulement l’entreprise mais aussi le « créancier » s’inquiètent. Les auditeurs doutent également souvent de la capacité d’une entreprise à continuer de fonctionner lorsque son passif est supérieur à son actif.
L'un des indicateurs importants pour évaluer la santé d'une entreprise est le ratio D/E, abréviation de ratio dette/capitaux propres.
D/E prend la note 1 comme norme. Lorsque ce ratio est supérieur à 1, l’entreprise a plus de dettes que de capitaux propres. Un autre indicateur utilisé pour évaluer la santé des entreprises est le ratio dette/actif total - DAR (D/A).
Un DAR trop élevé montre que l’entreprise n’a pas suffisamment de solidité financière, mais emprunte principalement pour faire des affaires. Cependant, le DAR étant trop faible, d’autres facteurs doivent être pris en compte pour évaluer si l’entreprise n’a pas profité des canaux de mobilisation de capitaux.
Selon les experts de VPBanks Securities, l'immobilier est un domaine attractif pour les prêts bancaires en raison d'une demande élevée et stable, ainsi que de garanties solides.
Toutefois, la croissance pourrait ne pas être durable, ce qui présente des risques à mesure que la valeur des actifs diminue. Sans parler des prêts immobiliers à long terme, qui peuvent immobiliser des capitaux et limiter la capacité des banques à rechercher des opportunités rentables.
Un autre expert a déclaré à Tuoi Tre qu'il ne fallait pas tenter de « pousser » la croissance du crédit à atteindre 14 % cette année. Car cela crée facilement des risques lorsque les banques « gèrent » les indicateurs clés de performance du crédit, déboursant ainsi davantage dans les prêts pour acheter des biens immobiliers spéculatifs, augmentant ainsi le risque de « bulles » dans un contexte de taux d’intérêt bas et d’argent bon marché.
Source : https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm
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