DNVN - Le rapport « Asia Bond Monitor » publié le 26 juin par la Banque asiatique de développement (BAD) indique que l'inflation des prix à la consommation au Vietnam a augmenté à 4,44 % en mai, soit près du plafond de 4,5 % fixé par le gouvernement.
Les rendements obligataires des pays émergents d'Asie de l'Est ont augmenté en raison des attentes croissantes selon lesquelles les taux d'intérêt resteront élevés pendant une période plus longue, selon un rapport de la BAD. Les sorties d’obligations des marchés régionaux ont atteint 20 milliards de dollars en mars et avril.
Une déflation plus lente que prévu a renforcé les arguments en faveur de taux d’intérêt plus élevés à plus long terme et a stimulé les rendements obligataires tant dans les économies développées que sur les marchés régionaux. Les monnaies régionales se sont dépréciées par rapport au dollar américain et les spreads de swaps de défaut de crédit se sont élargis sur la plupart des marchés.
La plupart des marchés boursiers de la région ont progressé grâce à des perspectives économiques positives, mais les actions de l'ASEAN ont enregistré des sorties de capitaux de 4,7 milliards de dollars.
« Les conditions financières dans les pays émergents d’Asie de l’Est restent stables », a déclaré Albert Park, économiste en chef de la BAD. Mais les tensions géopolitiques persistantes et les phénomènes météorologiques défavorables posent des risques plus élevés pour l’inflation, ajoutant à l’incertitude quant à la trajectoire de la déflation.
Certaines autorités monétaires régionales pourraient maintenir des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps pour protéger leurs devises dans un contexte d’incertitude concernant les tendances déflationnistes et la politique monétaire mondiale.
Selon la BAD, le marché obligataire en monnaie locale de la région de l'Asie de l'Est a progressé plus lentement au premier trimestre, soit de 1,4 %, pour atteindre 24 700 milliards de dollars. La baisse des émissions d’obligations d’État en Chine et à Hong Kong (Chine) a freiné l’expansion du marché régional.
Des taux d’intérêt plus élevés pendant des périodes plus longues ont également un impact sur les marchés obligataires durables dans la région ASEAN, Chine, Japon et Corée (ASEAN+3). Cela a entraîné une baisse des émissions d’obligations durables au premier trimestre, atteignant 805,9 milliards de dollars à la fin mars.
« L'ASEAN+3 reste le deuxième plus grand marché obligataire durable au monde, représentant 18,9 % de la part de marché mondiale, derrière l'Union européenne (UE) avec 37,6 %. « Cependant, les obligations durables ne représentent que 2,1 % du marché obligataire total de l'ASEAN+3, contre 7,3 % dans l'UE », indique le rapport.
Selon la BAD, le marché obligataire en monnaie locale du Vietnam s'est redressé avec une croissance de 7,7% par rapport au trimestre précédent. La croissance a été stimulée par l'augmentation des émissions d'obligations d'État et par la reprise de l'émission de bons de la banque centrale par la Banque d'État du Vietnam en mars.
Les obligations du Trésor et autres obligations d'État ont augmenté de 3,3 % en glissement trimestriel pour soutenir les besoins de financement du gouvernement. Les obligations d'entreprises ont chuté de 0,9 % en raison d'un volume important d'obligations arrivant à échéance et d'une faible émission.
Le marché des obligations durables au Vietnam a atteint une taille de 800 millions de dollars à la fin du mois de mars. Ce marché comprend des obligations vertes et des instruments obligataires durables émis par des entreprises individuelles et a pour la plupart des échéances courtes.
« Les rendements des obligations d'État ont augmenté en moyenne de 56 points de base sur toutes les échéances en raison de la hausse de l'inflation intérieure et du report par la Réserve fédérale américaine d'une baisse de son taux directeur. L'inflation annuelle des prix à la consommation au Vietnam a atteint 4,44% en mai, se rapprochant du plafond de 4,5% fixé par le gouvernement, a déclaré la BAD.
Anglais
Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/lam-phat-gia-tieu-dung-tien-gan-den-muc-tran-4-5/20240626020603675
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