L’immobilier vient du bas vers le haut.

Dans un rapport sur le marché immobilier, la société SSI Securities (SSI Research) a estimé que le marché avait presque atteint au cours des premiers mois de l'année son niveau le plus bas de ces dernières années, lorsque la demande a fortement diminué, le volume des transactions ayant diminué de 50 % par rapport à la même période.

Toutefois, selon SSI Research, certains signes indiquent actuellement que le marché immobilier a atteint son point bas et montre des signes de reprise, les taux d'intérêt ayant baissé plus tôt que prévu.

immobilier d'ici à image 1 — Le marché immobilier a touché le fond et montre des signes de reprise, les taux d’intérêt ayant baissé plus tôt que prévu. (Photo: MI)

Plus précisément, au début de l’année, SSI Research prévoyait que les taux d’intérêt pourraient culminer à la mi-2023, puis diminuer progressivement. Cependant, jusqu'à présent, la réalité montre que les taux d'intérêt ont baissé plus tôt que prévu, à partir de la mi-mars. Même si cela ne s'est pas répercuté de manière significative sur les taux de prêt, la baisse des taux d'intérêt contribue néanmoins à stabiliser le sentiment du marché sur cette question.

SSI Research a également évalué qu'au cours des 4 premiers mois de l'année, de nombreuses solutions pour soutenir le marché immobilier ont été discutées et émises. Même si ces mesures peuvent prendre du temps avant d’avoir un effet plus clair, elles reflètent en partie la ferme détermination du gouvernement à résoudre le goulot d’étranglement du secteur immobilier.

« Le marché immobilier a connu des mouvements plus positifs, principalement de la part des investisseurs et des courtiers. « Du côté de la demande, bien que le taux d'intérêt moyen des prêts immobiliers ait diminué à environ 13,5 %/an en avril, contre un pic d'environ 15 %/an en janvier, ce niveau reste élevé et doit être encore réduit pour stimuler une demande plus forte », a commenté SSI Research.

Les taux d'intérêt actuels des prêts immobiliers oscillant autour de 13 %, SSI Research estime qu'il pourrait être nécessaire de réduire les taux d'intérêt de 150 à 200 points de base pour stimuler la demande sur le marché immobilier, ce qui devrait se produire en 2024. À ce moment-là, la liquidité s'améliorera à mesure que les mesures du gouvernement visant à atténuer les difficultés du marché immobilier et du marché des obligations d'entreprises entreront en pratique.

Dans un contexte de baisse des taux d'intérêt plus tôt que prévu et de soutien plus actif du gouvernement, SSI Research estime que la pire période est peut-être terminée pour le secteur immobilier. Bien que le marché immobilier s’améliore, certains obstacles peuvent encore subsister.

En particulier, les taux d’intérêt des prêts doivent encore baisser davantage pour stimuler à nouveau la demande. Les politiques de soutien ont également besoin de temps pour avoir un impact réel sur le marché, notamment pour éliminer les goulots d’étranglement dans le processus d’octroi de licences de projets.

En outre, SSI Research estime que le risque de défaut peut toujours survenir pour les investisseurs qui ne peuvent pas négocier avec les détenteurs d’obligations pour prolonger les délais de paiement ou équilibrer les flux de trésorerie afin de rembourser la dette.

Ainsi, les investisseurs moins touchés par les émissions obligataires, disposant de bons fonds fonciers et disposant de solides capacités de développement et de vente sont ceux qui sont en mesure de surmonter les « vents contraires » à venir et de bénéficier des politiques de soutien.

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