L’ère de l’argent bon marché est pleine de charme.
Selon SGI Capital, le thème de l’année 2024 sera la baisse des taux d’intérêt à l’échelle mondiale pour soutenir l’économie. La poursuite de cette tendance, forte ou faible, dépendra de l’équilibre entre l’inflation et le chômage. Après près de deux ans de resserrement, il existe une marge considérable d’assouplissement monétaire à l’échelle mondiale, car l’inflation dans de nombreux pays est tombée en dessous du taux d’intérêt plafond.
Goldman Sachs prévoit que l'inflation aux États-Unis et dans les économies développées reviendra dans la fourchette de 2 à 2,5 % d'ici la fin de 2024 et qu'il n'y aura pas d'effet de rebond. Les marchés boursiers affichent généralement de bonnes performances en période d’inflation de l’ordre de 2 à 3 %. Par conséquent, dans le contexte de baisse des taux d’intérêt et de reprise économique, les principales organisations mondiales recommandent d’allouer de l’argent aux canaux d’investissement au lieu de conserver des liquidités en 2024.
Pour le marché intérieur, après la période 2022-2023 avec de nombreuses fluctuations majeures, SGI Capital estime qu'il y aura de nombreuses conditions pour croire à la stabilité positive de la macroéconomie vietnamienne en 2024. La base sera une faible inflation, des taux d'intérêt tombant à des niveaux historiquement bas, des taux de change stables et une reprise de la croissance plus claire.
Les efforts du gouvernement soutiendront l’économie et les marchés en se concentrant à la fois sur la relance de la politique budgétaire et sur l’assouplissement monétaire. Les taux d’intérêt historiquement bas seront un facteur important pour que l’argent ne dorme plus. La mentalité défensive et prudente sera progressivement supprimée lorsque la demande de canaux d’investissement alternatifs aux dépôts bancaires augmentera, parallèlement à des signes plus clairs de reprise de l’économie, du marché boursier et de l’immobilier.
VN-Index entre dans sa période de rentabilité la plus élevée
Selon M. Le Anh Tuan, directeur de Dragon Capital Securities, l'indice VN se trouve dans un cycle de reprise où des facteurs tels que les faibles taux d'intérêt, la stabilité macroéconomique et la croissance des bénéfices commencent à converger vers leur point bas. C’est à ce moment-là que les actions connaissent souvent une forte croissance et que les investisseurs peuvent réaliser les bénéfices les plus remarquables.
« Avec ce cycle, les investisseurs peuvent avoir des performances exceptionnelles de plus de 20 %. Dans le cycle de reprise, les industries à bêta élevé et à forte volatilité auront de bonnes performances, par exemple la consommation non essentielle, l'immobilier, la banque et la finance connaîtront une croissance et généreront des bénéfices élevés. Au contraire, les groupes industriels tels que la consommation essentielle, la santé, l'énergie, les services publics tels que l'électricité et l'eau auront probablement des performances inférieures dans ce cycle », a déclaré M. Anh Tuan.
Les experts de Dragon Capital ont souligné que si les bénéfices des entreprises augmentent de 20 %, les actions augmenteront certainement de 30 %. Les actions présenteront de nombreux points positifs lorsque les valorisations seront actuellement faibles, en particulier le flux de trésorerie national décaissé dans les actions qui est « très réel », et non de l'argent emprunté pour soutenir les prix.
« Avec la détermination du gouvernement à intégrer le Vietnam dans le groupe des marchés émergents au cours des deux prochaines années, la liquidité du marché augmentera avec l'indice VN. Avec une croissance générale des bénéfices de 15 à 20 % en 2024, la barre des 1 100 points, qui a été testée à plusieurs reprises au cours des 17 dernières années, deviendra un niveau de soutien avec des valorisations historiquement bon marché de la tendance haussière à long terme », a estimé SGI Capital.
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