La modernisation du marché boursier, la réorganisation du marché des échanges selon la feuille de route, la mise en service du KRX, le pilotage d'un parquet de négociation du carbone... ne sont pas des tâches faciles qui devraient être mises en œuvre/achevées en 2025.
La modernisation du marché boursier, la réorganisation du marché des échanges selon la feuille de route, la mise en service du KRX, le pilotage d'un parquet de négociation du carbone... ne sont pas des tâches faciles qui devraient être mises en œuvre/achevées en 2025.
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Série Milestone
« L’objectif de mise à niveau doit être mis en œuvre et atteint cette année. "C'est une tâche qui ne peut être retardée, qui ne peut être manquée, c'est un nouveau pas en avant pour le marché pour attirer des milliards de dollars d'investisseurs étrangers", c'est cette exigence et cette forte détermination que le vice-ministre des Finances Nguyen Duc Chi a particulièrement souligné et confié à l'industrie des valeurs mobilières lors de la cérémonie de gong pour ouvrir le printemps 2025 à la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE) le 6e jour du Têt (5 février).
La stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030 indique clairement que nous nous efforcerons d'atteindre l'objectif de passer d'un marché frontière à un marché émergent d'ici 2025. En 2024, la circulaire 68/2024/TT-BTC marque une étape importante en supprimant les goulots d'étranglement juridiques et en répondant aux critères de mise à niveau du FTSE Russell.
Selon Mme Vu Thi Chan Phuong, présidente de la Commission nationale des valeurs mobilières, la pratique consistant à mettre en œuvre des services de négociation qui ne nécessitent pas de dépôt d'argent à l'avance par les investisseurs institutionnels étrangers est pratique, répond aux besoins de transaction et garantit la sécurité et la transparence des membres du marché et des parties liées. Parallèlement à cela, la loi sur les valeurs mobilières (modifiée) qui entrera en vigueur début 2025 ajoute de nombreuses réglementations pour répondre aux normes de mise à niveau du marché.
Dans le meilleur des cas, lorsque les étapes de la feuille de route pour la mise à niveau du marché boursier vietnamien se dérouleront sans problème, les experts s'attendent à recevoir des évaluations positives du FTSE dans le rapport de classification du marché boursier publié en mars 2025 et la mise à niveau officielle pourra être effectuée en septembre 2025, après 7 ans sur la liste d'examen de la mise à niveau.
2025 n’est pas seulement une étape importante pour les objectifs de modernisation du marché. Le 1er juillet 2025 est la date de début de mise en œuvre de la feuille de route visant à réorganiser les marchés de négociation des actions, des obligations, des produits dérivés et d’autres types de titres.
En conséquence, à partir de ce moment, la Bourse de Hanoi (HNX) n'acceptera plus les demandes d'inscription de nouvelles actions de la part des organisations, mais sera désormais la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE). Dans le même temps, HoSE achèvera la réception des actions des organisations cotées en bourse de HNX au plus tard fin 2025 et des actions des organisations enregistrées pour la négociation de HNX au plus tard fin 2026.
La feuille de route pour la réorganisation du marché commercial a été énoncée pour la première fois dans la circulaire 57/2021/TT-NHNN, puis a dû être reportée conformément à la circulaire 69/2023/TT-NHNN lorsque l'étape de la mi-2023 a été manquée. Après l'arrangement, HoSE est le lieu de négociation des actions, des certificats de fonds et des bons de souscription couverts.
Parallèlement, HNX sera le lieu d’organisation du marché des échanges d’obligations d’État, d’obligations garanties par l’État et d’obligations des collectivités locales ; Organiser le marché de négociation des obligations d’entreprises cotées ; Organiser un marché privé de négociation d'obligations d'entreprises et négocier des contrats de titres dérivés.
Parallèlement à cela, HNX construira et fournira des services de négociation de carbone au niveau national. C’est ici que les quotas d’émission de gaz à effet de serre et les crédits carbone sont échangés, ouvrant une nouvelle et nécessaire façon d’acheter et de vendre un nouveau type de « marchandise ».
Besoin de sprinter
Pour le marché intérieur du carbone, conformément aux tâches assignées, HNX exploitera le marché conformément aux exigences professionnelles en matière d'organisation et de gestion du marché et aux conditions et normes techniques présidées par le ministère des Ressources naturelles et de l'Environnement, en coordination avec le ministère des Finances et les ministères, branches et agences concernés.
Selon les organisations internationales et nationales, le Vietnam offre de nombreuses opportunités au FTSE Russell pour moderniser son marché conformément à la feuille de route. 
Mme Vu Thi Chan Phuong, présidente de la Commission nationale des valeurs mobilières
Bien que la date officielle de lancement soit 2029, la bourse du carbone sera pilotée de juin 2025 à fin 2028. Il y aura beaucoup de travail à faire au cours des près de 5 prochains mois pour que ce modèle de bac à sable soit lancé, en particulier lorsque la catégorie de classification verte est encore en attente.
En ce qui concerne la restructuration du marché boursier, l’une des raisons pour lesquelles la feuille de route a dû être retardée de 2 ans est que ce travail doit être associé à la mise en œuvre du nouveau système informatique de la bourse. Parallèlement à la détermination de mise à niveau, l'agence de gestion a déclaré que le nouveau système informatique (KRX) a atteint l'étape de test finale et est déterminé à fonctionner cette année.
Dans le but de moderniser le marché, Mme Vu Thi Chan Phuong estime que le Vietnam offre de nombreuses opportunités au FTSE Russell pour se moderniser conformément à la feuille de route. Bien que la mise à niveau du marché dépende de l'évaluation objective des organismes de notation internationaux à travers l'expérience pratique des investisseurs étrangers, le ministère des Finances et la Commission des valeurs mobilières de l'État continuent de travailler avec les ministères et les branches concernés pour coordonner les solutions afin de répondre aux critères de mise à niveau et déployer de nombreuses solutions pour créer des conditions plus favorables aux activités d'investissement étranger.
L’achèvement du cadre juridique et des politiques de développement du marché boursier constitue également une tâche essentielle. En particulier, l’intégration de l’introduction en bourse et de la cotation avec des procédures raccourcies dans le décret révisé peut soutenir et promouvoir les activités de cotation des entreprises.
Parallèlement aux efforts de « sprint » de l’agence de gestion, le marché a besoin des efforts conjoints de ses membres pour « faire un bruit d’applaudissements ». De nombreux « nouveaux venus » cotés en bourse ou transférés de l'UPCoM au cours de la nouvelle année, tels que Binh Son Refining and Petrochemical, Vinpearl et Masan Consumer, seront des « produits » de haute qualité, créant un nouveau souffle pour le marché.
Source : https://baodautu.vn/chung-khoan-chay-nuoc-rut-cho-cac-muc-tieu-lon-d245018.html
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