Los fondos de inversión están priorizando oportunidades en sectores que son resilientes o pueden volverse contracíclicos.
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| El sector de la energía y la tecnología renovables en Vietnam está siendo monitoreado y considerado para inversiones por fondos de inversión. |
Se necesitan nuevos factores para atraer flujo de efectivo
Todos los indicadores muestran que los flujos de efectivo hacia los ETF (fondos cotizados en bolsa) de inversión del sudeste asiático continúan retirándose de forma neta. Los analistas de SSI Research mantienen una visión cautelosa sobre los flujos de capital hacia los ETF de Vietnam en el futuro. Sin embargo, la intensidad del retiro neto será más limitada que en el segundo trimestre.
“Es posible que empiecen a aparecer señales positivas cuando el entorno macroeconómico (tipos de cambio y tasas de interés) o la política se vuelvan más estables. En particular, Vietnam puede beneficiarse cuando la tendencia de toma de ganancias y búsqueda de otras oportunidades de inversión aparezca en el mercado taiwanés", comentó SSI Research.
En julio, los fondos ETF continuaron retirando capital con un volumen total de 2,33 billones de VND, lo que representa el 3,5% de los activos totales. Desde principios de año, los fondos ETF han retirado un total de 18,5 billones de VND, equivalente al 24,4% de los activos totales para finales de 2023, lo que eleva los activos totales de los fondos ETF a solo 59,9 billones de VND.
En general, después de un julio volátil (especialmente hacia fines de mes), es probable que los flujos de fondos de acciones sean más cautelosos en agosto, ya que evalúan el riesgo de una recesión en el mercado estadounidense.
Según las estadísticas de FiinGroup, los inversores extranjeros poseen actualmente alrededor del 14% del mercado de valores vietnamita. Solo en HOSE, esta tasa es del 17,3%, en HNX es del 5,4% y en UPCoM es del 3%. A finales de 2023, los índices de propiedad extranjera fueron 19,83% (HOSE), 10,99% (HNX) y 4,24% (UPCoM), respectivamente.
SSI Research sigue manteniendo una visión cautelosa luego de que a principios de junio Blackrock Asset Management Group anunció la disolución del iShares Frontier Fund en Vietnam.
El fondo iShares Frontier tiene un tamaño de 425 millones de dólares. De las cuales, las acciones vietnamitas representan la mayor proporción, alcanzando el 28%. Según datos de BSC Research, inmediatamente después del anuncio, del 7 al 18 de junio, este fondo redujo drásticamente la proporción de acciones vietnamitas del 28% al 13,77%, lo que equivale al valor restante de unos 50,22 millones de dólares (unos 1.256 billones de VND). ).
Los fondos de inversión extranjeros y los inversores extranjeros son un componente importante del sistema de inversores institucionales en el mercado de valores vietnamita. Sin embargo, este grupo ha sido vendedor neto desde 2023. Solo desde principios de 2024, los inversores extranjeros han vendido 2.000 millones de dólares netos. Si se calcula a partir de 2023, este grupo venderá netamente unos 4.000 millones de dólares.
Según Nguyen Quang Thuan, presidente de FiinGroup, los inversores extranjeros son vendedores netos en parte porque están reasignando activos y retirándose de los mercados emergentes porque no esperan que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) reduzca los tipos de interés.
Mientras tanto, el Sr. Dominic Scriven, presidente de Dragon Capital, dijo que en parte debido a que Vietnam no se ha modernizado, no hay nuevos factores atractivos.
Asignación flexible de riesgos
Junto con el proceso de desinversión de capital estatal en muchas empresas, todavía hay mucho espacio para atraer más inversores institucionales nacionales y extranjeros. Los fondos de inversión también son flexibles y se adaptan a todas las circunstancias.
Según un representante de VinaCapital, el fondo monitorea de cerca los indicadores macroeconómicos y los desarrollos geopolíticos para ajustar su estrategia de inversión. VinaCapital también prioriza aprovechar oportunidades en sectores que son resilientes o pueden volverse contracíclicos.
Un punto positivo en julio fue que el Ministerio de Finanzas anunció un Proyecto de Circular que permite a los inversores institucionales extranjeros realizar operaciones de margen dentro del T+2 con el apoyo de las compañías de valores. Se espera que esta circular se emita en el cuarto trimestre de 2024, creando las condiciones para que los fondos de inversión extranjeros consideren volver a desembolsar dinero en el mercado vietnamita.
En estos momentos, los expertos en inversiones del fondo siguen de cerca el potencial en los campos de las energías renovables y la tecnología. Se trata de sectores menos afectados por los ciclos económicos tradicionales, pero que ofrecen oportunidades de crecimiento en un panorama global en constante cambio.
“Vietnam está en la lista de inversores de todo el mundo gracias a sus perspectivas y ventajas muy atractivas”, afirmó un representante de VinaCapital.
En consecuencia, espera que cuando el mercado de valores vietnamita se convierta en un mercado emergente, habrá 25 mil millones de dólares adicionales de capital extranjero vertidos en las acciones vietnamitas para 2030. Muy pocos países tienen este estatus. mejor posición que Vietnam para mantener el crecimiento En un futuro próximo.
Aunque atractivo, Vietnam no está fuera del contexto de las fluctuaciones globales. Por ello, la gestión de riesgos es una parte fundamental de la estrategia de inversión de VinaCapital en el futuro.
VinaCapital ha desarrollado un proceso de múltiples capas que incluye la identificación, evaluación y mitigación de riesgos en cada etapa del proceso de inversión. Este proceso comienza con una diligencia debida exhaustiva sobre las inversiones potenciales, que incluye análisis financiero, evaluación del mercado, planificación de escenarios, monitoreo continuo y ajuste de posiciones según sea necesario. La diversificación es un elemento central de la estrategia de gestión de riesgos de VinaCapital, garantizando que los flujos de capital se distribuyan entre diferentes sectores y clases de activos.
Además, el Sr. Alex Hambly, miembro del Consejo de Inversiones de VinaCapital, presta especial atención al uso de la tecnología y el análisis de datos para desarrollar estrategias de inversión. VinaCapital ha invertido en plataformas avanzadas de análisis de datos que permiten la recopilación y el análisis de grandes cantidades de datos de mercado en tiempo real. Esto ayuda al fondo a tomar decisiones de inversión informadas, así como a identificar tendencias y oportunidades que pueden no ser visibles a través del análisis tradicional.
Fuente: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html
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