Gold verzeichnet einen geringen Anstieg und wartet auf Chancen an der Börse

Worin man Ende 2024 investieren sollte: Gold hat eine geringe Chance auf Steigerung und wartet auf Chancen an der Börse

Die inländischen Goldpreise sind derzeit hoch, da sie vom steigenden Trend des Weltgoldpreises profitieren. Ein Vertreter von AFA Capital sagte jedoch, dass der Goldpreis die Erwartungen hinsichtlich eines Rezessionsrisikos widerspiegele und möglicherweise nicht mehr viel Spielraum übrig sei.

Herr Nguyen Minh Tuan, CEO von AFA Capital, Mitbegründer der Vietnam Financial Advisor Community. (Foto: Chi Cuong)

Laut dem kürzlich veröffentlichten strategischen Bericht von AFA Capital, der im Rahmen des WeTalk-Programms an Investoren gesendet wurde, „Worin sollte man Ende 2024 investieren?“ Die am 15. September in Hanoi abgehaltene Konferenz hat sich im Jahr 2024 als effektiv erwiesen: Die Taktik „Enge Verteidigung, schneller Gegenangriff“.

Defensive und Wachstumsanlagen erzielten eine bessere Performance als festverzinsliche Anlagen und liquide Mittel wie Einlagen. AFA Capital geht davon aus, dass Finanzanlagewerte mit Preisvolatilität in den kommenden Monaten möglicherweise mit der Unsicherheit der globalen Makroökonomie konfrontiert sein werden.

Hinsichtlich der liquiden Anlageklasse prognostiziert Nguyen Minh Tuan, CEO von AFA Capital und Mitbegründer der Vietnam Financial Advisors Community (VWA), dass die Einlagenzinsen im aktuellen globalen Makrokontext, wenn auch nur leicht, steigen werden, da die Geschäftsbanken ihre Kreditpakete mit Vorzugszinsen anheben müssen, um um Mobilisierungsquellen konkurrieren zu können.

Die Differenz zwischen der Mobilisierung und der Kreditvergabe der Geschäftsbanken ist der Grund dafür, dass die Mobilisierungszinssätze ab Beginn des zweiten Quartals 2024 weiterhin einen Erholungstrend aufweisen. Das monatliche Kreditwachstum (im Vergleich zum Jahresanfang) steigt schneller als im gleichen Zeitraum im Jahr 2023, und die Rate könnte von jetzt an bis Ende 2024 weiter ansteigen, um das Kreditwachstumsziel von 14-15 % zu erreichen. Allerdings stiegen die Zinsen nur langsam und übten keinen großen Druck auf den Wohnungsmarkt aus. Allerdings betonte Herr Tuan in Bezug auf Einlagen auch, dass es sich neben den durch die Investition erzielten Erträgen auch um liquide Mittel handele, die im Portfolio vorhanden sein müssten, um bei Investitionsmöglichkeiten handlungsbereit zu sein.

Für die defensive Anlageklasse sind die inländischen Goldpreise immer noch hoch, da sie vom Aufwärtstrend des Weltgoldpreises profitieren. Ein schwächerer US-Dollar und die Unsicherheit in der US-Wirtschaft sind positive Faktoren für den Goldpreis.

Ein Vertreter von AFA Capital glaubt, dass Gold für den Rest des Jahres 2024 noch von diesem Trend sowie einer stabilen Goldnachfrage profitieren wird. Trotz der Vorteile der Unsicherheit glaubt Herr Tuan, dass aufgrund der hohen Preise kein großer Spielraum für einen Anstieg des Goldpreises besteht. Die aktuellen Goldpreise spiegeln die Erwartungen eines Rezessionsrisikoszenarios wider und es besteht möglicherweise nicht mehr viel Spielraum. Laut einem Bericht von JP Morgan wird der Goldpreis im vierten Quartal 2025 voraussichtlich 2.600 USD/Unze erreichen. Bei einem Preis von 2.578 USD/Unze (aktuell zum Ende dieser Woche) hat Gold möglicherweise nicht mehr viel Spielraum für einen Ausbruch.

Der Goldpreis Vietnams hat sich dem Weltmarktpreis angenähert, insbesondere bei SJC-Gold - Quelle: AFA Capital

Für die festverzinsliche Anlageklasse prognostiziert der CEO von AFA Capital, dass der Anlagekanal Unternehmensanleihen den Erholungstrend fortsetzen wird. Auch der leichte Wertrückgang überfälliger Anleihen ist ein positives Signal. Auch die Restrukturierung überfälliger Anleihen schreitet stetig voran. Allerdings erhöht sich das Risikoniveau, da der Immobiliensektor noch immer einen hohen Anteil hat und es dort eine große Anzahl säumiger Emittenten gibt.

Das Fälligkeitsrisiko ist hoch, da monatlich fällige Anleihen in risikoreichen Industriegruppen immer noch einen relativ hohen Anteil ausmachen. Der Wert hochriskanter Anleihen mit Fälligkeit im August 2024 ist dreimal höher als im Juli 2024. Schätzungsweise 20 % der in den nächsten 12 Monaten fälligen Anleihen sind Anleihen mit einem hohen Risiko einer verspäteten Tilgung. Gleichzeitig zeigt der bescheidene Wert der Neuemissionen, dass das Marktvertrauen weiterhin gering ist. Die Laufzeitstruktur konzentriert sich zunehmend auf kurzfristige Gruppen unter 3 Jahren, die durchschnittliche Laufzeit weist jedoch einen Aufwärtstrend auf.

Was den Aktienanlagekanal betrifft, wird die Marktstimmung durch Liquiditätsprobleme und den anhaltenden Nettoverkaufstrend ausländischer Investoren beeinträchtigt. „Unter dem aktuellen Basisszenario erwarten wir weiterhin, dass im vierten Quartal wieder positive Signale für diese Anlageklasse zurückkehren, wenn die US-Notenbank (Fed) die Zinsen senkt“, sagte Herr Tuan.

Vorgeschlagene Allokationsquote für das Anlageportfolio für Q4/2024 nach ausgewogenem Geschmack – Quelle: AFA Capital

Informationen zur Vermögensallokation im vierten Quartal: Gemäß der Empfehlung von AFA Capital kann das Portfolio den Anteil liquider Mittel erhöhen, um auf Gelegenheiten zu warten. Behalten Sie den Anteil defensiver Vermögenswerte als Vorsichtsmaßnahme für den Fall bei, dass die Weltwirtschaft in eine Rezession gerät. Unterdessen empfiehlt AFA Capital, den Investitionsanteil in Anleihen zu reduzieren. Behalten Sie bei Aktienwachstumsanlagen in einem Zeitraum mit vielen Variablen wie der Gegenwart den gleichen Anteil bei, um auf Gelegenheiten zu warten. Sie können von Gold und Einlagen umstrukturieren, um Chancen zu nutzen.

Quelle: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html