Rege Kapitalmobilisierung Anfang 2025

Allein in der ersten Januarhälfte 2025 zeigten zahlreiche Kapitalmobilisierungstransaktionen an der Börse durch die Ausgabe von Aktien und Anleihen bemerkenswerte Anzeichen.

Viele staatliche Banken bereiten die Umsetzung von Kapitalerhöhungsplänen vor.

"Heiß" seit Jahresbeginn

Mitte Januar 2025 wurde das öffentliche Anleiheangebot der DNSE Securities Joint Stock Company (Code DSE) mit einem Gesamtwert von 300 Milliarden VND offiziell geschlossen, nachdem fast ein Monat lang Kaufanmeldungen von Investoren eingegangen waren. Diese Anleihe ist nicht konvertierbar, unbesichert, hat eine Laufzeit von 24 Monaten und wird alle 6 Monate verzinst.

Der gesamte Betrag der Anleihen wurde an fast 300 Anleihegläubiger verteilt. Davon kauften 7 Organisationen fast 87 % der Emission. Die restlichen Anleihen im Wert von knapp 40 Milliarden VND wurden an 289 Einzelpersonen zugeteilt, obwohl sie nur 13,28 % ausmachten. Diese erfolgreiche Emission ist zugleich das erste Mal, dass DNSE Anleihen an die Öffentlichkeit ausgibt, nachdem es zuvor bereits viele private Anleihen emittiert hatte. Dieses Wertpapierunternehmen hat den Aktienmarkt Anfang 2024 mit einem öffentlichen Angebot „eröffnet“ und dabei ebenfalls mehr als 600 Anleger angezogen.

Nach einem Jahr entschied sich dieses Wertpapierunternehmen für den Anleihenkanal. Das durch die Emission eingeworbene Kapital soll zur Ergänzung des Kapitals für Wertpapiervorauszahlungsdienstleistungen und Margin-Handel sowie zur Kapitalerhöhung für den Wertpapierhandel und die Investition in wertvolle Wertpapiere dienen.

Während DNSE gerade die Kapitalmobilisierung abgeschlossen hat, war das letzte Wochenende auch der Handelstag ohne Recht zum Kauf neu ausgegebener Aktien der Yeah1 Group Corporation (Code YEG). Die Aktionärsliste wurde heute (20. Januar) geschlossen. Dementsprechend wird Yeah1 weitere 54,8 Millionen Aktien ausgeben, um 548 Milliarden VND aufzubringen.

Zusätzlich zur Verwendung von mehr als 60 % zur Zahlung der Kapitaleinlage an 1Production Company Limited (211 Milliarden VND) und zur Rückzahlung des Kredits für den Kauf von Aktien von Yeah1 Edigital JSC (127,09 Milliarden VND) verwendete Yeah1 mehr als 100 Milliarden VND zur Rückzahlung des Kredits für den Kauf von Aktien von Netlink Vietnam Technology Media JSC; 62,4 Milliarden VND zur Schuldentilgung bei der VietinBank. Die restlichen 47 Milliarden VND dienen zur Kapitalergänzung für reguläre Geschäftsaktivitäten. Bestehende Aktionäre, die ihre Beteiligungsquote weiterhin aufrechterhalten möchten, können vom 3. Februar bis 3. März Bestellungen für den Kauf zusätzlicher Aktien aufgeben und bezahlen.

Das Gesetz zur Änderung von neun Gesetzen im Finanz- und Haushaltsbereich wurde offiziell verabschiedet. Es soll die Transparenz und Standards auf dem Markt erhöhen und den Anlegern mehr Sicherheit geben.

Nicht nur die Emissionsgeschäfte, die auf eine große Zahl bestehender Aktionäre abzielen, auch der im Jahr 2022 skizzierte private Emissionsplan von BIDV wird bald „fortschreiten“ und voraussichtlich im ersten Quartal 2025 abgeschlossen sein. Die Liste der Käufer wurde vom BIDV erst Anfang Januar „enthüllt“. Unter den 5 am Aktienkauf beteiligten Investoren sind 4 Mitglieder des ausländischen Fonds Dragon Capital. Das Volumen der Aktien, die die Mitglieder des ausländischen Fonds Dragon Capital kaufen wollen, beträgt mehr als 85 Millionen Aktien. Die verbleibende State Capital Investment Corporation (SCIC) wird voraussichtlich knapp 39 Millionen Aktien kaufen.

Bei einem Angebotspreis von 38.800 VND/Aktie beträgt der Gesamtbetrag mehr als 4.800 Milliarden VND. Dieser Betrag wird von BIDV verwendet, um Geschäftskapital und Kreditaktivitäten aufzustocken (4.084 Milliarden VND), Investitionsaktivitäten durchzuführen (481 Milliarden VND) und in Einrichtungen und Technologie zu investieren und die Wettbewerbsfähigkeit des Geschäftsnetzwerks zu verbessern (240 Milliarden VND).

Auch andere große staatliche Banken bereiten Pläne zur Kapitalerhöhung vor. Auf der außerordentlichen Hauptversammlung im August 2024 gaben die Führungskräfte der VietinBank bekannt, dass sie davon ausgehen, den Plan zur privaten Aktienausgabe in der ersten Hälfte des Jahres 2025 abzuschließen, sofern die Marktlage günstig ist. Der Vorstandsvorsitzende der VietinBank sagte außerdem, dass es der Bank gestattet sei, im Jahr 2022 ihren gesamten Gewinn von über 11.000 Milliarden VND einzubehalten, um ihr Kapital durch Aktiendividenden zu erhöhen.

„Geh mit dem Strom“

Während der Handelssitzung am letzten Wochenende stieg der YEG-Aktienkurs von Yeah1 dramatisch. Für Anleger, die in dieser Sitzung Aktien kaufen, besteht kein Druck, zusätzliche Kapitaleinlagen leisten zu müssen. Zuvor hatte der knapp dreiwöchige Rückgang dem Unternehmen fast die Hälfte seiner Marktkapitalisierung und alle seine „Erfolge“ im Zuge des rasanten Anstiegs seit dem 17. Dezember gekostet. Der Grund für diesen Rückgang liegt neben den Anpassungseffekten aufgrund der Überhitzung teilweise auch in der Geschichte der Kapitalerhöhung, die zu Verkaufsdruck bei den Altaktionären führen kann.

Der Zeitpunkt, als die YEG-Aktien dank des Hype um das Programm „Anh trai qua ngan cong gai“ große Aufmerksamkeit erhielten, war auch der Zeitpunkt, als Yeah1 die Umsetzung des Angebotsplans für bestehende Aktionäre ankündigte (genehmigt seit September 2024). Nicht nur die Preisschwankungen, auch die Aktienliquidität ist seit Anfang Dezember 2024 sprunghaft angestiegen, als die meisten Sitzungen ein Handelsvolumen von über 5 Millionen Einheiten aufwiesen, einige Sitzungen sogar von über 10 Millionen Einheiten.

„Mit dem Strom schwimmen“ – das ist nicht das Gleiche wie die Erwartungen. Obwohl der Finanzbericht für das vierte Quartal 2024 erst in dieser Woche veröffentlicht wird, ist dies der Zeitpunkt, an dem die Kapitalmobilisierung eine hohe Erfolgswahrscheinlichkeit hat. Mehr als sechs Jahre, nachdem Yeah1 mit hochpreisigen Aktien (bis zu 250.000 VND/Aktie) an der Börse erschien, ist dies das erste Mal, dass dieses Unternehmen neues Kapital von bestehenden Aktionären einsammelt.

Analysten sind hinsichtlich des Gewinnwachstums im Jahr 2024 recht optimistisch. Laut Experten von VPBankS kann die Hälfte der 18 von diesem Wertpapierunternehmen beobachteten Branchen ein Wachstum im zweistelligen Bereich oder mehr erzielen. Für das Jahr 2025 wird weiterhin eine positive Gewinnentwicklung prognostiziert, wobei die Gewinnwachstumsrate dank des wirtschaftlichen Erholungstrends möglicherweise 25-30 % erreichen wird.

Das Gesetz zur Änderung von neun Gesetzen im Finanz- und Haushaltsbereich wurde Ende 2024 offiziell erlassen. Es fügt viele zusätzliche Bedingungen für die öffentliche Ausgabe von Wertpapieren durch Unternehmen hinzu und erhöht gleichzeitig die Verantwortung der Beratungsparteien.

Auch wenn sich die Kosten und die Vorbereitungszeit für Transaktionen erhöhen könnten, ist Herr Dang Thanh Cong, Direktor von Northern Investment Banking Services (KB Securities Joint Stock Company – KBSV), der Ansicht, dass die neuen Regelungen sicherlich die Transparenz und die Standards für den Primärmarkt erhöhen werden. Eine verbesserte Qualität der „Waren“ wird den Anlegern ein höheres Anlagesicherheitsgefühl geben und die zukünftige Marktentwicklung fördern.

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Quelle: https://baodautu.vn/soi-dong-huy-dong-von-dau-nam-2025-d241412.html