– Montag, 15. Januar 2024, 18:00 Uhr (GMT+7)
Sir, welche nennenswerten Wachstumstreiber wird die Börse im Jahr 2024 haben?
- Man kann sagen, dass der vietnamesische Aktienmarkt im Jahr 2023 ein eher „saures“ Jahr mit Höhen und Tiefen hatte, zuletzt mit einem sehr starken Nettoabzug ausländischer Investoren.
Es gibt jedoch einige wichtige Faktoren, die wir sowohl intern als auch extern berücksichtigen müssen. Jüngste Kommentare des FED-Vorsitzenden zeigen, dass sie im Jahr 2024 ihre Geldpolitik vom „Falken“ auf die „Tauben“-Strategie umstellen werden, mit der Prognose von 3 bis 4 Zinssenkungen. Zu diesem Zeitpunkt wird die Wirtschaft aufatmen, insbesondere für Frontier-Aktienmärkte wie Vietnam.
Angesichts der oben genannten Finanzmarktgrundlage werden die niedrigen Zinsen im Jahr 2024 eine große Unterstützung für den Aktienmarkt sein. Dank verbesserter makroökonomischer Grundlagen können die Aktienmärkte „aufatmen“ und optimistischer sein. Daher bin ich davon überzeugt, dass der Markt deutlich optimistischer sein wird als im Jahr 2023.
Wie wird Ihrer Meinung nach auf dieser Grundlage in diesem Jahr das Szenario für den VN-Index aussehen?
- Die Modernisierung des Marktes hat in letzter Zeit große Aufmerksamkeit seitens der Regierung erhalten. Die Upgrade-Organisation FTSE Russell hat auf einige Engpässe auf dem vietnamesischen Markt hingewiesen, wie etwa den freien Kapitalverkehr, die Offenlegung von Informationen, den Spielraum ausländischer Investoren ... Wenn die oben genannten Faktoren gelöst werden, denke ich, dass der vietnamesische Markt wahrscheinlich im September 2024 ein Markt-Upgrade-Zertifikat erhalten wird.
Darüber hinaus wird der Gewinn pro Aktie (EPS) des Marktes im Jahr 2023 um etwa 8 % sinken, was bedeutet, dass die Wirtschaft schwächelt. Angesichts des günstigen Cashflows, der unterstützenden Politik und des Einkommenswachstums im Jahr 2024 gehe ich jedoch davon aus, dass der Gewinn pro Aktie im Jahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr wieder um mindestens 20 % steigen kann. Somit könnte der VN-Index im Jahr 2024 1.300 Punkte erreichen.
Das größte Risiko geht allerdings vom Anleihenmarkt aus. Nur wenn das Problem des Immobilienbestands gelöst und die Liquidität sichergestellt ist, kann das Anleihenproblem gelöst werden.
Welche Branchen werden Ihrer Meinung nach in diesem Szenario profitieren?
- Ich denke, die erste wird die Gruppe der Immobilienbranche sein. Sobald die rechtlichen Fragen geklärt sind, werden Immobilienunternehmen Investitionslizenzen erhalten, wodurch das Angebot auf dem Markt sowie die Verkaufserlöse steigen und der Cashflow wiederhergestellt wird, was wiederum Wachstum bedeutet.
Im Bereich der Industrieparkimmobilien war das letzte Jahr ein Rekordjahr hinsichtlich des registrierten und ausgezahlten ausländischen Direktkapitals. Ich denke, 2024 wird ein weiteres Rekordjahr. Mit dem Gelände und der Lage „eines Hauses mit drei Fassaden, dessen Rückseite an den Berg gelehnt ist, unterhalb der Ebene, mit Blick auf das Ostmeer“ werden wir in der Lage sein, mehr Kapital anzuziehen. Darüber hinaus ist das Arbeitskräfteangebot in Vietnam derzeit sehr groß, da viele große Unternehmen ihre Produktionssysteme schrittweise auf ... umstellen.
Die zweite ist die Bankengruppe. Bei einer Verlängerung der Rundschreiben müssen die Banken keine Rückstellungen bilden und ihre eigenen Schulden nicht umstrukturieren, so dass ihre Gewinne steigen. Aufgrund der derzeit niedrigen Zinsen wird auch die Kreditvergabe entsprechend zunehmen.
Als nächstes kommt der öffentliche Investitionssektor, der in den nächsten fünf Jahren ein gutes Wachstum aufrechterhalten kann. Der Ausbau der Infrastruktur wird einen sehr guten Multiplikatoreffekt haben, der sich direkt auf die Baustoff- und Bauindustrie auswirkt.
Schließlich die Wertpapierbranche. Mit der Inbetriebnahme des KRX-Informationssystems werden für Anleger attraktivere Produkte geschaffen, unter anderem durch die Aufhebung von Abwicklungsterminen. Der Handel auf dem Markt ist daher lebhafter. Die drei wichtigsten Gewinnsegmente der Wertpapierfirmen, die hiervon profitieren werden, sind Transaktionsgebühren, Gebühren für die Margin-Kreditvergabe und Zeichnungsgebühren.
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