Abfahrt vom historischen Gipfel

Der Spotpreis für Gold auf dem internationalen Markt hat gerade eine Woche lang einen starken Rückgang hinter sich. Er fiel vom historischen Höchststand von über 2.950 USD/Unze am 20. Februar und lag zum Wochenschluss bei 2.858 USD/Unze.

Der Rückgang begann, als Anleger Mitte der Woche überstürzt verkauften und der Goldpreis dadurch unter 2.900 Dollar je Unze fiel. Anschließend rutschte der Goldpreis weiter bis in den Bereich von 2.880 USD/Unze ab. Gegen Ende der Woche nahm der Verkaufsdruck stark zu, insbesondere als Gold die Unterstützungsmarke von 2.850 USD/Unze verlor, was zusätzliche automatische Verkaufsaufträge auslöste und den Preis auf fast 2.830 USD/Unze drückte.

Trotz geopolitischer Unsicherheiten gelang es den Goldpreisen nicht, wichtige Niveaus zu halten, da sich die Zuflüsse in sichere Häfen vorübergehend verlagerten. Sollte der Goldpreis weiterhin unter die Marke von 2.800 USD/Unze fallen, besteht kurzfristig die Gefahr einer stärkeren Korrektur.

Was also führte zum starken Rückgang des Goldpreises um etwa 100 USD/Unze letzte Woche und wie ist die Prognose für die kommende Zeit?

Die Goldpreise fielen, da die Anleger in den ersten beiden Handelstagen der Woche vor dem Hintergrund kontinuierlich steigender Goldpreise, die am 20. Februar mit 2.955 USD/Unze einen Rekordwert erreichten, schnell Gewinne mitnahmen.

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Der Goldpreis stürzt nach Erreichen eines historischen Höchststands ab. Foto: Kitco

Zudem weckten positive US-Konjunkturdaten die Sorge, dass die US-Notenbank (Fed) ihre Zinssenkungen hinauszögern könnte, was zu stärkeren Gewinnmitnahmen führte und den Ölpreis kontinuierlich wichtige Unterstützungsniveaus von 2.900 und 2.880 USD/Unze verlor.

Mitte der Woche schwächte sich der US-Dollar ab, allerdings nicht genug, um Gold zu stützen, während der Weltaktienmarkt – einschließlich der US-Aktien – und die Kryptowährungen starken Schwankungen unterlagen und dadurch den Cashflow aus den Edelmetallen verringerten.

Es lässt sich erkennen, dass der Goldpreis in den letzten Tagen trotz zunehmender geopolitischer Instabilität und Schwankungen in der Steuerpolitik von US-Präsident Donald Trump sowie aufgrund der Erholung des US-Dollars zum Ende der Woche stark gefallen ist.

Normalerweise besteht eine umgekehrte Beziehung zwischen dem Goldpreis und dem US-Dollar. Als Trump damit drohte, hohe Zölle zu verhängen, etwa in Höhe von 25 Prozent auf die EU oder weiteren 10 Prozent auf China, erwartete der Markt, dass diese Politik die Inflation in den USA ankurbeln würde, was die Fed dazu veranlassen würde, höhere Zinsen als erwartet beizubehalten oder eine Zinssenkung hinauszuzögern. Dies erhöht die Attraktivität des USD und treibt den USD-Index nach oben.

Wenn der US-Dollar stärker wird, wird Gold – das in Dollar gehandelt wird – für ausländische Investoren teurer, was zu Verkaufsdruck und fallenden Preisen führt.

Allerdings wird davon ausgegangen, dass der USD-Faktor in der vergangenen Woche keinen großen Einfluss hatte, was hauptsächlich auf die Gewinnmitnahmepsychologie nach dem steilen Anstieg zurückzuführen ist. Der Goldpreis erreichte letzte Woche einen Rekordwert, da die Erwartung bestand, dass Gold angesichts geopolitischer Turbulenzen (wie etwa dem Russland-Ukraine-Konflikt oder den Spannungen im Nahen Osten) ein sicherer Hafen sei.

Wie sind die Aussichten?

Nach dem starken Anstieg entschieden sich jedoch viele Anleger zum Verkauf, um Gewinne mitzunehmen. Dies galt insbesondere, als der Goldpreis im Zuge der Bemühungen der USA, sich an der Lösung des Russland-Ukraine-Konflikts zu beteiligen, im jüngsten Handelstag auf 2.888 bis 2.905 Dollar pro Unze fiel. Diese Stimmung wird noch verstärkt, da auch andere Vermögenswerte wie Aktien und Kryptowährungen unter Verkaufsdruck stehen, was zu einer Zerstreuung der Cashflows führt.

Trotz der gestiegenen geopolitischen Unsicherheit war der US-Aktienmarkt in letzter Zeit volatil, wobei der S&P 500 ein Rekordhoch erreichte. In ähnlicher Weise hat auch der Kryptowährungsmarkt (wie Bitcoin) nach dem Boom nach Trumps Wahlen nachgegeben.

Wenn die Preise dieser risikoreichen Vermögenswerte fallen, fließt das Geld nicht unbedingt in Gold, sondern kann in andere Kanäle wie etwa US-Staatsanleihen (die Renditen sind leicht gesunken, aber immer noch attraktiv) umgelagert werden, was zu einer Verringerung der Goldnachfrage führt. Gold wird sogar verkauft, um Verluste auf anderen Märkten auszugleichen.

Darüber hinaus ist der Goldpreisrückgang auch auf technische Anpassungen des Goldmarktes zurückzuführen. Viele Experten glauben, dass der Rückgang vom Höchststand um etwa 100 Dollar pro Unze eine natürliche Korrektur nach einem langen Anstieg ist. Der Goldpreis muss sich „ausruhen“, um sich zu steigern, bevor er eine neue Preiszone erobern kann, insbesondere dann, wenn es keinen unmittelbaren größeren geopolitischen Schock gibt, der den Preis unmittelbar nach oben treibt.

Mittel- und langfristig wird für Gold weiterhin ein Preisanstieg prognostiziert, der im Jahr 2025 neue Höchststände erreichen wird.

In unmittelbarer Zukunft aufgrund der Auswirkungen des Scheiterns des Mineralienabkommens zwischen den USA und der Ukraine.

Das Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj am 28. Februar im Weißen Haus, bei dem dieses Thema auch zur Sprache kam, artete in einen hitzigen Streit aus, der zur Absage der geplanten Pressekonferenz führte und zu keiner Einigung führte.

Der Goldpreis könnte gestützt werden, da die Welt infolge einer Reihe neuer steuerpolitischer Ankündigungen von Trump mit größerer Unsicherheit konfrontiert ist. Herr Trump hat gerade angekündigt, dass ab dem 4. März eine zusätzliche Steuer von 10 % auf importierte Waren aus China erhoben wird, wodurch sich der Gesamtsteuersatz auf 20 % erhöht. Er drohte außerdem mit der Einführung von Zöllen in Höhe von 25 % auf Waren aus der Europäischen Union (EU), Mexiko und Kanada.

Anleger warten derzeit auf wichtige Wirtschaftsdaten zum BIP und zur Arbeitslosigkeit, um den Zinsfahrplan der Fed besser einschätzen zu können. Kurzfristig bremst diese Unsicherheit den Goldpreis, langfristig könnte die Handelsunsicherheit dem Goldpreis jedoch Auftrieb geben.

Goldman Sachs Research hat gerade prognostiziert, dass der Goldpreis bis 2025 um 8 % auf 3.100 USD/Unze steigen wird, obwohl der Goldpreis seit Anfang 2024 bereits um mehr als 40 % gestiegen ist. Dementsprechend wird die Nachfrage der Zentralbanken ihre Aufwärtsdynamik bis zu neuen Höchstständen beibehalten. Die Organisation ist davon überzeugt, dass die erhöhte Kaufkraft der Gold-ETFs den Goldpreis in die Höhe treiben und das Edelmetall für Anleger attraktiver machen wird.

Auch im Inland war die Entwicklung bei den Goldbarren und einfachen Ringen von SJC letzte Woche düster. Sie fielen drei Sitzungen in Folge und beendeten die Woche weit unter der Marke von 91 Millionen VND/Tael. Allerdings sind Goldringe immer noch „wertvoller“, wenn der Verkaufspreis von Doji-Ringen höher ist als der Preis von Goldbarren, und zwar um 500.000 VND bis zu einer Million VND pro Tael. Wenn der Rückgang des Goldpreises weltweit nicht gestoppt wird, wird auch der inländische Goldpreis zwangsläufig sinken.

Goldpreisprognose für die nächsten 10 Tage: Welt erreicht neuen Rekord, Goldringe und SJC erreichen neue Höchststände? Es wird prognostiziert, dass der Weltgoldpreis in den nächsten 10 Tagen aufgrund zahlreicher unterstützender Faktoren 3.000 USD/Unze erreichen könnte. Im Inland werden die Preise für Goldringe und -barren von SJC aufgrund der Weltmarktpreise für Gold und der starken Kaufnachfrage weiter steigen.