VinaCapital, Dragon Capital und VCBF sagen, ihr „Geheimnis“ liege in der sorgfältigen Auswahl und Bewertung von Aktien, wobei sie die Risiken stets angemessen einschätzen und steuern.
Im Jahr 2023 erlebte der Aktienmarkt eine deutliche Erholung. Der von Mai bis etwa September anhaltende Aufwärtstrend verhalf dem VN-Index dazu, sich der 1.250-Punkte-Zone zu nähern. Die starke Korrektur von Ende September bis Ende Oktober entwickelte sich jedoch für viele Privatanleger und einige Berufsverbände zu einem „Crash“. Aber dank der Erholung in den letzten beiden Monaten schloss der VN-Index das Jahr 2023 mit einer Performance (Wachstumsrate in %) von etwa 12,2 % ab. Am Markt verzeichneten viele offene Investmentfonds eine Performance, die weit über dem oben genannten Wert lag.
Spitzenreiter ist der Growth Stock Investment Fund (VCBF-MGF) der Vietcombank Fund Management Company mit einem Anstieg von fast 32 %. Diese Performance hilft dem Fonds, im Jahr 2022 den verlorenen Boden wieder gutzumachen und im Jahr 2023 zusätzliche Gewinne zu erzielen.
Auf dem zweiten Platz lag der VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) mit einer Performance von über 30,8 %. Dieser Fonds wurde vor mehr als sechs Jahren aufgelegt und investiert hauptsächlich in börsennotierte Aktien mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung, Aktien mit ausländischen Eigentumsbeschränkungen und insbesondere in Aktien, bei denen für ausländische Investoren kein „Platz mehr“ mehr besteht.
Gefolgt vom SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SCA) mit einem Anstieg von über 28,4 % im Jahr 2023. SCA investiert aktiv und konzentriert sich auf Unternehmen mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen, großen Marktanteilen, guten Governance-Kapazitäten, einer starken Finanzlage, der Fähigkeit, auch bei ungünstigen Marktbedingungen gut zu operieren und die attraktiv bewertet sind.
Zusätzlich zu den drei oben genannten Fonds mit einer Performance von über 30 % verzeichnete der Markt etwa 10 weitere offene Fonds mit höheren Wachstumsraten als der VN-Index.
Eine gängige Strategie von Fonds besteht darin, Aktien sorgfältig auszuwählen, um eine bessere Anlageperformance als das allgemeine Marktniveau zu erzielen .
Dragon Capital sagte, es habe sich auf Aktien guter Unternehmen mit günstigen Bewertungen konzentriert, die im Jahr 2022 jedoch „überverkauft“ seien, wie etwa Wertpapiere, Stahl, Immobilien, Düngemittel, Chemikalien sowie Öl und Gas … Im Jahr 2023 werden dies Industriegruppen mit einer starken Kurserholung und Marktführerschaft sein.
„Wir verfolgen die Makroentwicklungen, Marktschwankungen und Unternehmen stets aufmerksam, um das Portfolio umzustrukturieren und so die Gewinne zu optimieren sowie ein ausgewogenes Risikomanagement für das Portfolio sicherzustellen“, fügte Herr Vo Nguyen Khoa Tuan, Senior Director of Securities bei Dragon Capital, hinzu.
Gegenüber VnExpress erklärte Frau Nguyen Hoai Thu, Generaldirektorin von VinaCapital Securities, dass die Auswahl der Unternehmen, in die investiert wird, und der Aufbau eines optimalen Portfolios mit Blick auf Gewinn und Risiko Schlüsselfaktoren für die Erzielung einer hohen Performance der Fonds dieser Einheit seien.
„Seit 2022, als die Börse mit vielen Nachteilen konfrontiert war, haben wir in Unternehmen investiert, die wirtschaftlichen Schwierigkeiten gut standhalten und bei einer wirtschaftlichen Erholung durchstarten können“, teilte Frau Thu mit.
Bei der Auswahl eines Unternehmens ist das Wachstum nicht der einzige Faktor; VinaCapital analysiert auch die Fähigkeit zur Erzielung künftiger Cashflows, die Verschuldungsquote und den langfristigen Geschäftsentwicklungsplan. Dieses Team konzentriert sich auf die Bewertung der Qualität des Vorstands. Dieser muss über eine strategische Vision verfügen, in der Lage sein, über viele aufeinanderfolgende Jahre hinweg Wachstum für das Unternehmen zu erzielen und vor allem die Interessen der Aktionäre wahrnehmen.
Neben der intrinsischen Qualität des Unternehmens ist auch die Bewertung eines der wichtigen Kriterien der Anlagephilosophie von VCBF. Nach der Analyse und dem Erwerb eines umfassenden Verständnisses des Geschäfts wendet das Fondsteam verschiedene Bewertungsmethoden an, um zu wissen, zu welchem Preis eine Aktie gekauft oder verkauft werden soll. Darüber hinaus legt VCBF Wert auf eine langfristige Anlagestrategie und vermeidet Aktienkäufe und -verkäufe zum falschen Zeitpunkt. Dazu werden die Unternehmen im Portfolio regelmäßig bewertet und mit anderen Anlagemöglichkeiten verglichen.
„Aktien zum falschen Zeitpunkt zu verkaufen, insbesondere wenn der Markt stark fällt, ist einer der größten und häufigsten Fehler beim Investieren“, sagte der stellvertretende Anlagedirektor Nguyen Trieu Vinh.
Ebenso gibt VBCF zu, beim Kauf von Aktien geduldig zu sein, wie das Beispiel MGF zeigt – der Fonds mit der besten Performance im letzten Jahr. Dieser Fonds wurde zu dem Zeitpunkt aufgelegt, als der Markt seinen Höhepunkt erreichte und viele Aktien hoch bewertet waren (Dezember 2021). VCBF entschied sich für eine vorsichtige Auszahlung über 6 Monate und nutzte den Marktrückgang, um gute Aktien zu kaufen.
Das Risikomanagement ist auch das Geheimnis, das Investmentfonds hilft, die starke Korrektur im Oktober 2023 zu überwinden . Dragon Capital sagte, Fondsexperten hätten bereits im Vorfeld erkannt, dass der Rückzug von Schatzanweisungen den Markt kurzfristig beeinflussen könnte. Sie begannen damit, die Bargeldquote zu erhöhen, Gewinne mitzunehmen und den Anteil einiger Aktien zu reduzieren, die stark im Plus waren, wie etwa Stahl, Wertpapiere und Chemikalien. In ähnlicher Weise reduzierte VincaCapital auch umgehend den Anteil einiger Aktien, die schnell gestiegen waren und das berechnete Kursziel überschritten hatten, bevor der Markt fiel.
Gleichzeitig sind sich alle Fonds einig, dass es sich dabei auch um eine gute Möglichkeit zum „Sammeln von Gütern“ handelt. VCBF ist davon überzeugt, dass die makroökonomischen Herausforderungen lediglich kurzfristiger Natur sind und in erster Linie auf makroökonomische Einflüsse auf der Welt zurückzuführen sind. Mittel- und langfristig betrachtet bleibt das wirtschaftliche Wachstumspotenzial Vietnams sehr positiv. „Der Oktober 2023 ist eine der guten Gelegenheiten, Aktien hochwertiger Unternehmen zum richtigen Preis zu kaufen“, sagte Herr Vinh.
Siddhartha
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