لماذا يتوجب على البنك المركزي أن يتعلم من التجربة؟

[إعلان 1]

شد فجأة، افتح بحذر شديد

وفقًا لمعلومات من بنك الدولة الفيتنامي (SBV)، بلغ الإقراض الائتماني للاقتصاد في الأشهر العشرة الأولى من عام 2023 أكثر من 12.8 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 7.39٪ مقارنة بنهاية عام 2022. وبالتالي، بالمقارنة مع هدف نمو الائتمان للعام بأكمله 2023 عند 14 - 15٪، فإن هذا الرقم يبلغ حوالي 50٪ فقط. وفي الوقت نفسه، ومع بقاء ما يزيد قليلاً على شهر واحد حتى نهاية عام 2023، فإن النمو البطيء للائتمان هو أيضاً أحد الأسباب ويعكس النمو الاقتصادي المنخفض نسبياً في فيتنام.

علق الدكتور هوينه ثانه دين (جامعة نجوين تات ثانه) على أنه في الربع الرابع من عام 2022، شدد بنك الدولة الفيتنامي الائتمان بشكل مفرط، حتى أن البنوك توقفت عن الإقراض لقطاع العقارات، مما تسبب في إفلاس سلسلة من الشركات و"تجميد" السوق. وقد انتشر هذا التشديد المفاجئ والمفرط، مما دفع البنوك التجارية إلى البدء في تقييد الإقراض في العديد من المناطق، في حين زادت أسعار الفائدة بشكل كبير. استمرت هذه الصعوبات حتى عام 2023. واجهت العديد من الشركات صعوبات عندما احتاجت إلى الاقتراض بسبب خفض حد الائتمان الخاص بها. وحتى في منتصف العام الجاري طلب رئيس الوزراء أيضاً من البنك المركزي الاهتمام بالائتمان العقاري لدعم السوق، إلا أن البنوك لا تزال حذرة وغير منفتحة على هذا القطاع. وعلى وجه الخصوص، فيما يتعلق بخفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن أسعار الفائدة على تعبئة الودائع الادخارية انخفضت بشكل حاد، إلا أن أسعار الفائدة على القروض القديمة للشركات لا تزال ثابتة عند مستوى مرتفع للغاية. وهذا يجعل الأمر أكثر صعوبة بالنسبة للشركات، حيث يتعين عليها أن تتحمل تكاليف رأسمالية ضخمة.

Vì sao Ngân hàng Nhà nước được yêu cầu rút kinh nghiệm ? - Ảnh 1. — هناك حاجة إلى إدارة نمو الائتمان على الفور لفتح تدفق رأس المال للاقتصاد

وبحسب برقية رئيس الوزراء، فإن بنك الدولة يحتاج إلى مراجعة عاجلة وشاملة لنتائج منح الائتمان لنظام مؤسسات الائتمان للاقتصاد ولكل صناعة ولكل مجال؛ يجب أن تكون نتائج منح الائتمان لكل مؤسسة ائتمانية وبنوك تجارية حتى الوقت الحاضر قادرة على اتخاذ تدابير فعالة وقابلة للتنفيذ في الوقت المناسب لإدارة نمو الائتمان في عام 2023، وضمان توفير رأس مال ائتماني كافٍ لخدمة الاقتصاد وسلامة نظام مؤسسات الائتمان، ومنع الازدحام أو الركود أو التأخير أو عدم التوقيت على الإطلاق. في حالة وجود أي محتوى خارج نطاق السلطة، قم بالإبلاغ عنه على الفور واقتراحه إلى السلطات المختصة وفقًا للأنظمة؛ المسؤول أمام الحكومة ورئيس الوزراء عن إدارة نمو الائتمان. تقديم تقرير إلى رئيس الوزراء حول الوضع ونتائج التنفيذ قبل الأول من ديسمبر.

يتم تقديم أدلة جديدة عند تقديم المشورة لشركة ما بنقل الدين من بنك إلى آخر عندما كان القرض القديم يجب أن يدفع سعر فائدة قدره 14.5٪ سنويًا، ولكن بعد العديد من المفاوضات، لا يزال البنك يبلغ سعر الفائدة 11٪ سنويًا. وقال الدكتور هوينه ثانه ديين إنه عند نقل القرض إلى بنك آخر، كان معدل الفائدة التفضيلي للسنتين الأوليين 6.5% فقط سنويا.

لا تزال العديد من البنوك التجارية تُبقي عمدًا على أسعار فائدة مرتفعة جدًا على القروض القديمة. أرى أن العديد من الشركات لا تزال تدفع أسعار فائدة تتراوح بين 12% و14% سنويًا. إن اللوائح التي تسمح بتحويل الديون من بنك لآخر تُعدّ وسيلةً للبنوك للتنافس على خفض أسعار الإقراض. ولكن إذا لم يتعاون البنك لتأكيد الدين، فلن تتمكن الشركات من ذلك. إضافةً إلى ذلك، عند حساب أسعار الفائدة العائمة لقروض العملاء القديمة، تأخذ العديد من البنوك التجارية سعر الفائدة الأساسي مضافًا إليه هامش يتراوح بين 3.5% و4%. ولكن هنا، يأخذون سعر الفائدة الأساسي ليشمل سعر فائدة تعبئة المدخلات وتكاليف التشغيل، لذا فهو لا يزال مرتفعًا جدًا. هل يُعالج بنك الدولة هذه المشكلة؟ من الضروري حل هذه المشكلة على أمل أن ينخفض المستوى العام لأسعار فائدة الإقراض في السوق بالسرعة التي تحقق الهدف المحدد وأن يكون عادلًا مثل أسعار فائدة الودائع، كما أثار الدكتور هوينه ثانه دين هذه المسألة.

إصدار العديد من الإصدارات ولكن التنفيذ بطيء

وقال الخبير المالي الدكتور كان فان لوك أيضا إنه في عام 2022، ونظرا للصعوبات في سيولة النظام المصرفي والنمو السريع للائتمان في الربعين الأولين من العام، فإن بنك الدولة سوف يسيطر على "غرفة" الائتمان بشكل محكم للغاية في الأرباع الأخيرة من العام. ولن يتم تخفيف مساحة الائتمان المتاحة للبنوك حتى أوائل ديسمبر/كانون الأول 2022، وهو موعد متأخر للغاية. في عام 2023، سيكون الوضع مختلفًا، حيث تم منح مساحة الائتمان بالكامل وفي وقت مبكر، ولكن بشكل أساسي تباطأت قدرة الطلب وامتصاص رأس المال للشركات على وجه الخصوص والاقتصاد بشكل عام. ومن ثم، من أجل زيادة قدرة الشركات والأفراد على امتصاص رأس المال، يتعين على السياسة النقدية أن تستمر في خفض مستوى أسعار الفائدة على الإقراض. تدرس مؤسسات الائتمان وتراجع شروط الائتمان (بما في ذلك الضمانات) بشكل أكثر مرونة وترى ذلك كحل لزيادة إمكانية وصول العملاء. وفي الوقت نفسه، تواصل الحكومة تنسيق السياسات بشكل فعال (خاصة بين السياسة النقدية والسياسة المالية وغيرها من السياسات الاقتصادية الكلية) لضمان الاستقرار الاقتصادي الكلي، ومواصلة خفض أسعار الفائدة، واستقرار أسعار الصرف، وأسعار السلع الأساسية، والأسواق المالية والأراضي والعقارات.

وقال الخبير الاقتصادي فو تري ثانه إنه تم إصدار العديد من السياسات المتعلقة بمصادر الائتمان ورأس المال. على سبيل المثال، برنامج الائتمان بقيمة 120 مليار دونج للقروض الخاصة بالإسكان الاجتماعي، وإسكان العمال، وتجديد وإعادة بناء الشقق القديمة؛ برنامج ائتمان بقيمة 15 مليار دونج للقروض لقطاعي الغابات والثروة السمكية بأسعار فائدة تفضيلية أقل من أسعار الفائدة العادية للقروض... والمسألة المهمة هي أن التنفيذ لا يزال بطيئا. علاوة على ذلك، يرتبط قطاع العقارات أيضًا بالصعوبات والمشاكل القانونية، مما يؤدي أيضًا إلى إبطاء نمو الائتمان لهذا القطاع. ولذلك، يتعين على الوزارات والفروع المعنية والبنك المركزي تنفيذ السياسات المقترحة بشكل أكثر جذرية حتى يتسنى تحرير تدفقات رأس المال وتتمكن الشركات من العمل للمساهمة في النمو الاقتصادي.

واقترح الدكتور هوينه ثانه دين على وجه التحديد: يجب على بنك الدولة مراجعة وإعطاء الأولوية لزيادة مساحة الائتمان للبنوك المرتبطة بشركات العقارات لإعطاء الأولوية للإقراض لتنفيذ المشاريع قيد الإنشاء وكذلك صرفها للمشترين. وسوف يؤدي هذا إلى خلق المزيد من فرص العمل في العديد من المجالات، مما سيخلق تأثيرًا واسع النطاق على العديد من الصناعات في الاقتصاد. وفي الوقت نفسه، هذا هو نهاية العام عندما يكون لدى الشركات والأشخاص العاديين طلب مرتفع للغاية على رأس المال. وهذه أيضًا فرصة للبنوك لزيادة فرص الإقراض وجلب الأموال إلى الاقتصاد. ويجب على البنوك أيضًا إعطاء الأولوية للقروض متوسطة وطويلة الأجل للعملاء لاستثمارها في المشاريع وخطط التنمية. لأن العديد من الشركات أدركت أنه منذ نهاية عام 2022، عندما ارتفعت أسعار الفائدة وتم تشديد الائتمان، أصبح اقتراض رأس المال المتوسط والطويل الأجل أكثر صعوبة وكانت أسعار الفائدة أيضًا أعلى بكثير من القروض قصيرة الأجل. وهذا أيضًا يشكل عنق زجاجة يجب على بنك الدولة معالجته لحث البنوك على زيادة المقاصة وجلب رأس المال إلى السوق في الوقت المناسب.

يعتمد اقتصاد فيتنام اعتمادًا كبيرًا على الائتمان المصرفي، نظرًا لعدم تطور سوق رأس المال بشكل قوي حتى الآن. وفي الوقت الحالي، انخفض التضخم العالمي بشكل حاد مقارنةً بالسابق. ويُقدر أن التضخم في فيتنام لم يعد يُشكل خطرًا كبيرًا، وهو تحت السيطرة. لذلك، من الضروري توسيع نطاق السياسة النقدية، لا سيما مع نهاية العام، عندما تحتاج الشركات إلى رأس المال لزيادة الإنتاج وتلبية طلب السوق المحلية والأجنبية، الذي بدأ يُظهر بوادر انتعاش تدريجي، كما أكد الدكتور دين.

[إعلان 2]
رابط المصدر