أظهرت البيانات التي أصدرتها مؤخرًا شركة فيتنام للاستثمار الائتماني للتصنيف الائتماني (VIS Rating) أنه في النصف الأول من عام 2024، وصل حجم السندات المؤسسية الصادرة حديثًا إلى 202.400 مليار دونج. ومن بينها 70% تصدرها البنوك التجارية بأسعار فائدة أعلى بكثير من أسعار الفائدة العادية على الادخار.
سباق إصدار السندات
في المتوسط، نجح بنك فيتنام للزراعة والتنمية الريفية (أجريبنك) للتو في تعبئة 10 مليارات دونج في سندات عامة في عام 2024 لأكثر من 5000 مستثمر فردي ومؤسسي في الداخل والخارج. تبلغ نسبة الفائدة على سندات أجريبنك 6.68% سنويا، وهو أعلى بكثير من معدل الفائدة على مدخرات البنك لمدة 24 شهرا والذي يبلغ 4.8% سنويا.
كما انضمت "أجريبنك" إلى السباق لإصدار السندات لجمع رأس المال.
كما عرض بنك تنمية مدينة هوشي منه (HDBank) الدفعة الثانية من السندات على الجمهور بقيمة اسمية 100 ألف دونج/سند، بإجمالي قيمة إصدار 1000 مليار دونج. هذه السند له مدة 7 سنوات، ويتم حساب سعر الفائدة المتغير على أساس سعر الفائدة المرجعي بالإضافة إلى هامش 2.8% سنويا (حوالي 7.5% سنويا).
في هذه الأثناء، يقدم بنك BVBank سندات للجمهور (المرحلة الأولى) بمعدل فائدة ثابت للسنة الأولى يصل إلى 7.9٪ سنويًا. وبناءً على ذلك، فبمبلغ 10 ملايين دونج فقط، يستطيع العملاء الأفراد شراء سندات BVBank والاحتفاظ بها لمدة 6 سنوات.
في السابق، تنافست أيضًا سلسلة من البنوك التجارية على إصدار سندات لجمع رأس المال، مثل: MB بـ 10000 مليار دونج، وVietinBank بـ 5000 مليار دونج، وSHB بـ 3000 مليار دونج...
وبحسب بعض المستثمرين، فإن أسعار الفائدة هذه أكثر تنافسية من أسعار الفائدة الحالية على المدخرات. وهذا يجذب العديد من الناس إلى تحويل الأموال الخاملة من المدخرات إلى شراء السندات للاستمتاع بأسعار فائدة أعلى.
قررت السيدة نغوك تو (التي تعيش في الدائرة السابعة في مدينة هوشي منه) للتو استخدام مليار دونج من الأموال الخاملة لشراء سندات يصدرها بنك تجاري للعامة بمعدل فائدة يبلغ نحو 8% سنويا. وأوضحت السيدة نغوك تو أن "سوق العقارات لا يزال راكدا، والأسهم عالية المخاطر في حين أن الاستثمار في الذهب ليس سهلا. قررت شراء سندات البنوك العامة لأن سعر الفائدة أعلى من المدخرات والمخاطر أقل من القنوات الأخرى".
وقال السيد نجو مينه سانج، مدير قسم العملاء الشخصيين في بنك BVBank، إن سندات البنوك تشكل قناة استثمارية آمنة وفعالة. يتم إصدار هذه السندات وتقديمها من قبل البنك نفسه وسيتم تسجيلها مركزيًا في شركة إيداع وتسوية الأوراق المالية في فيتنام وإدراجها في نظام التداول في بورصة هانوي (HNX) بعد نهاية العرض.
ما الذي يجب مراعاته عند شراء سندات البنك؟
وفي حديثه لمراسلي صحيفة نجوي لاو دونج، قال الخبير الاقتصادي الدكتور دينه ذي هين إن سندات البنوك تعد قناة استثمارية آمنة وفعالة مقارنة بالمدخرات العادية في الوقت الحاضر.
يبلغ معدل الفائدة حاليا على ودائع التوفير التي تزيد مدتها عن 12 شهرا في البنوك التجارية المملوكة للدولة نحو 4.7% سنويا، وفي البنوك التجارية المساهمة نحو 5%-5.5% سنويا. السندات المصرفية وودائع الادخار متشابهة لأنها في الأساس قروض للبنوك والبنك ملزم بدفع الفائدة على تلك الأموال.
"ومع ذلك، فإن الاستثمار في سندات البنوك يتطلب رأس مال خامل لفترة أطول (عادةً من 3 إلى 7 سنوات) من المدخرات العادية. إن شراء سندات البنوك أكثر أمانًا وأقل خطورة من قنوات الاستثمار الأخرى. وإذا كانت هناك حاجة إلى رأس مال، فيمكن للعملاء أيضًا رهن السندات أو رهنها لاقتراض الأموال لسدادها في البنك المصدر، وبالتالي تظل السيولة مرتفعة" - كما حلل الدكتور دينه ذي هين.
وبحسب السيدة نجوين ثي ثاو نهو، المديرة الأولى للعملاء الأفراد في شركة رونغ فيت للأوراق المالية (VDSC)، فإن أسعار الفائدة على سندات البنوك البالغة حوالي 7% -8% سنويا قد تكون أقل من الاستثمار في الأسهم والعقارات ولكن المخاطر أقل. غالبًا ما تُعتبر سندات البنوك قناة استثمارية أكثر أمانًا، خاصة في سياق الأسواق المالية المتقلبة بسبب استقرار البنك المصدر والرقابة الصارمة من وكالة الإدارة.
ومع ذلك، أشارت السيدة نهو إلى أنه عند شراء سندات البنوك، يجب على المستثمرين إعطاء الأولوية لاختيار السندات من البنوك ذات السمعة الطيبة والتقارير المالية الجيدة لتقليل المخاطر. وبالإضافة إلى ذلك، فمن الضروري دراسة مدة السند بعناية لتتناسب مع احتياجات المستثمرين. تتمتع السندات طويلة الأجل عادة بمعدلات فائدة أعلى ولكنها تتمتع بمرونة أقل.
وتقول السيدة ثاو نهو: "إن أسعار الفائدة على السندات ثابتة في حين أن أسعار الفائدة في السوق قد تتغير. وإذا ارتفعت أسعار الفائدة في السوق، فقد تصبح السندات ذات الأسعار الثابتة أقل جاذبية والعكس صحيح. وقد يكون من الصعب إعادة بيع السندات في السوق الثانوية إذا كانت هناك حاجة إلى إعادة بيعها مبكرًا، لذا يتعين على المستثمرين النظر في هذه المخاطر".
ومن بين العوامل التي لاحظها العديد من الخبراء من شركات الأوراق المالية أنه على الرغم من أن سندات البنوك تتمتع بمستوى أعلى من الموثوقية، فإن ثقة المستثمرين في سوق سندات الشركات لم تتعاف بعد أزمة العامين الماضيين، وهو ما قد يؤثر على قدرة إعادة البيع والقيمة السوقية للسندات.
ويرى المحللون في شركة "مايبنك سيكيوريتيز" أن سندات البنوك تتمتع بمستوى عال من الأمان، وبالتالي فإن أسعار الفائدة عليها عادة ما تكون أقل من سندات المجموعات غير المصرفية (مجموعات الشركات). معدل الفائدة هو أحد العوامل فقط عند تقييم منتج استثماري إلى جانب إمكانية الخسارة، ومدة السند، والقدرة على إعادة البيع الثانوي، وقدرة المصدر على الوفاء بالتزاماته...
ترقب موجة الائتمان في نهاية العام
وأظهر تقرير سوق سندات الشركات لشهر أغسطس 2024 الذي أصدرته مؤخرا وكالة التصنيف الائتماني FiinRatings أنه في الأشهر السبعة الأولى من هذا العام، بلغت القيمة الإجمالية لإصدار سندات الشركات الخاصة 178.500 مليار دونج، بزيادة قدرها 57٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.
وبحسب شركة "فين رايتينجز"، فإنه من أجل تلبية الطلب على النمو السريع للائتمان منذ يونيو/حزيران مع عدم القدرة على زيادة رأس المال المستأجر، تحتاج مؤسسات الائتمان إلى مواصلة توحيد مصادر رأس المال المتوسطة والطويلة الأجل على مدى 3 سنوات من خلال إصدار السندات. ومن شأن تحسين امتصاص رأس مال سندات البنوك أن يساعد سوق سندات الشركات على استعادة نشاطها مرة أخرى.
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm
تعليق (0)